TD Cowen Perşembe günü Starbucks (NASDAQ:SBUX) notunu 'Tut'tan 'Al'a yükseltti, fiyat hedefini 120 dolara çıkardı ve kahve devinin CEO Brian Niccol yönetimindeki geri dönüşüne olan taze güvenin sinyalini verdi. Hisse senedi haberin ardından yaklaşık %2 değer kazandı.
TD Cowen analisti Andrew Charles, şirket yönetimiyle yaptığı görüşmenin ardından müşterilere gönderdiği notta, "Starbucks'ın Kuzey Amerika'yı canlandırma sürecinin ilk aşamalarında olduğuna dair daha büyük bir takdir kazandık" dedi.
Not artırımı, önceki 'Tut' seviyesinden yeni bir 'Al' reytingi ile Çarşamba günkü kapanış fiyatına göre %13'ten fazla bir artış potansiyeli ima eden 120 dolarlık bir fiyat hedefini eşleştiriyor. Bu kararı destekleyen kurum, 2026'dan 2028'e kadar Kuzey Amerika aynı mağaza satış büyüme tahminlerini yükseltti ve 2028 mali yılı hisse başına kazanç tahminini yaklaşık %9 artırarak 3,94 dolara çıkardı; bu rakam 3,65 dolarlık konsensüs tahmininin oldukça üzerindedir.
Hisse senedi, 28 Nisan'da açıklanan ve şirketin iki yılı aşkın bir süredir ilk kez hem gelir hem de kârını artırdığı güçlü ikinci çeyrek kazançlarının desteğiyle yılbaşından bu yana %29 değer kazanmıştı. Bu hamle, hisseye kritik bir kurumsal onay daha ekledi. Yönetim, tam yıl rehberliğini yükselterek %5 veya daha fazla karşılaştırılabilir satış büyümesi öngördü.
Geri Dönüş Tezi Güç Kazanıyor
TD Cowen'ın bu kararı, Niccol'un operasyonel verimlilik, menü inovasyonu ve büyümeyi teşvik etmek için pazarlamaya odaklanan "Starbucks'a Dönüş" planının başarısına dayanıyor. Kurum, yeni menü öğelerinin "yüksek frekanslı hızı" ve daha iyi pazarlamayı temel kaldıraçlar olarak gösterdi.
Yatırımcılar arasındaki en büyük tartışma, işgücü ve mağaza operasyonlarına yapılan ağır yatırımların şirketin %17 ile %19 arasındaki tarihsel marj profilini geri kazandırıp kazandıramayacağıydı. TD Cowen, düşen kahve maliyetlerini, güçlü satışlardan gelen kaldıracı ve yönetimin önümüzdeki birkaç yıl içinde 2 milyar doların üzerinde maliyet tasarrufu hedefini gerekçe göstererek bir dönüm noktasının yakın olduğuna dair iyimserliğini dile getirdi.
Not artırımı, CEO Brian Niccol'un stratejisine yönelik önemli bir güvenoyu sağlarken, işgücü ve operasyonlara yapılan ağır yatırımların kalıcı bir kazanç artışı sağlamaya hazır olduğunu gösteriyor. Yatırımcılar şimdi, satış ivmesinin ve marj iyileşmesinin sürdürülüp sürdürülemeyeceğini görmek için şirketin üçüncü çeyrek sonuçlarını bekleyecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
