S&P 500 ve Nasdaq, %14'lük yükselişle 2020'den bu yana en iyi çeyreğini kaydetti

S&P 500, ikinci çeyrekte %14 yükselerek 2020'deki Covid dönemi toparlanmasından bu yana en iyi performansını gösterirken, yapay zeka momentumu ve dirençli kazançlar hisse senetlerini yukarı taşıdı.

"Piyasa, önceki döngülerde çok daha derin bir satış dalgasını tetikleyecek olan Orta Doğu çatışması karşısında dikkat çekici bir dayanıklılık sergiledi," dedi Morgan Stanley baş hisse senedi stratejisti Michael Wilson. "Yapay zeka sermaye harcamaları baskın anlatı ve harcamalarda bir yavaşlama kanıtı görene kadar trend bozulmadan devam ediyor."

Nasdaq Bileşik Endeksi, üç aylık dönemde %21'in üzerinde artış göstererek 2020 ortasından bu yana en güçlü çeyreğini kaydederken, Dow Jones Sanayi Ortalaması rekor kapanış yaptı ve 2022'den bu yana en büyük çeyreklik kazancını elde etti. Çeyreğin son işlem günü olan Salı günü S&P 500 %0,5, Nasdaq %1,1 yükselirken, Dow 82 puan veya %0,2 kazandı. Yarı iletken hisseleri rallinin öncülüğünü yaparken, Advanced Micro Devices %6,2, Nvidia %1,6 ve Intel %4 değer kazandı. VanEck Yarı İletken ETF'si %3 yükseldi. KLA Corp, seansta %9,4 sıçrayarak 304 $ ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. CNBC'ye göre Russell 2000, yılın ilk yarısında %21'den fazla yükselerek 1991'den bu yana en iyi altı aylık dönemini kaydetti.

Ralli, LSEG verilerine göre yatırımcıların 2026 sonuna kadar en az bir Fed faiz artırımı fiyatlamasıyla yılın ikinci yarısında bir sınavla karşı karşıya. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, Salı günü CNBC'ye yaptığı açıklamada, enflasyonun ılımlılaşmaması durumunda faiz artırımlarının "hala masada olabileceğini" söyledi. S&P 500 için kurumsal kazanç projeksiyonları tam yıl için %22 ila %25 büyüme seviyesinde bulunurken, yapay zeka ile ilgili sermaye harcamalarında herhangi bir zayıflama belirtisi, ralliyi yönlendiren teknoloji hisselerinden bir rotasyonu tetikleyebilir.

Yapay Zeka Patlaması Jeopolitik Riski Gölgede Bıraktı

Çeyrek hiç de sorunsuz geçmedi. ABD-İran çatışmasının patlak vermesinin ardından enerji fiyatları sert dalgalandı; Brent ham petrolü Mart ayında varil başına 119,50 $'a dokunduktan sonra çeyrek sonunda 73 $ civarına geriledi. Washington ve Tahran arasında Pazar günü varılan ateşkes anlaşması -her iki ülkenin saldırıları durdurması ve Hürmüz Boğazı'nı ticari nakliyeye yeniden açması- petrol piyasalarının istikrara kavuşmasına ve önemli bir belirsizlik kaynağının ortadan kaldırılmasına yardımcı oldu. EIA verilerine göre ABD ham petrol üretimi Nisan ayında günde rekor 13,93 milyon varile yükseldi.

Hazine tahvil getirileri hisse senetleriyle birlikte yükselirken, benchmark 10 yıllık tahvil Salı günü 4 baz puan artışla %4,414'e çıkarak üst üste üçüncü çeyreklik yükselişine hazırlanıyor. Dolar, yeni 162 seviyesini aşarak 40 yılın en düşük seviyesine itti; altın ise faiz artırımı beklentilerinin değerli metal üzerinde baskı oluşturmasıyla yalnızca Haziran ayında %11,3 düşerek 13 yılın en kötü çeyreklik kaybına doğru ilerliyor.

Yüzeyin Altında: Sektör Ayrışması

Başlık gücüne rağmen, piyasa genişliği karışıktı. S&P 500'deki 11 büyük sektörden altısı Salı günü eksi bölgede kapandı. Gayrimenkul en büyük geride kalan sektör olarak %1,5 düşerken, veri merkezi REIT'i Digital Realty'nin ikincil hisse arzı fiyatlandırmasının ardından %5,3 düşüşü bu sektöre zarar verdi. Mayıs ayında iş ilanları 7,594 milyon ile şaşırtıcı derecede güçlü kalırken, 7,30 milyonluk konsensüsün oldukça üzerinde gerçekleşti; tüketici güveni ise ekonomistlerin beklediğinden daha az iyileşti - ekonomik görünüm için karışık bir sinyal.

New York Borsası'nda yükselen hisse senetleri düşenleri dar bir 1,12'e 1 oranında geride bırakırken, 259 yeni zirve ve 116 yeni dip seviye kaydedildi. Nasdaq'ta 2.491 hisse yükselirken 2.275 hisse düştü.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.