Key Takeaways:
ABD hisse senetleri Salı günü yeni rekorlara ulaştı; S&P 500, tahvil piyasasındaki satışların faizleri yükselişi tehdit eden seviyelere itmesine rağmen 7.230 puandan kapandı.
BMO Capital Markets ABD faiz stratejisi başkanı Ian Lyngen bir notunda, "Bilinmeyen faktör, riskli varlıkların sürekli yüksek seyreden Hazine tahvili faizleri karşısında mevcut yüksek değerlemelerini koruma yeteneğidir. Önceki dönemler, 10 yıllık faizlerin %4,50'nin, 30 yıllıkların ise %5,00'in üzerine çıkmasının, düşüş yönlü bir yeniden fiyatlandırmaya neden olmasa bile, en azından diğer piyasalarda faizlerin gündeme gelmesine yol açacağını gösteriyor" dedi.
Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite %1 artışla yeni bir zirveye ulaşırken, S&P 500 %0,8 yükseldi. Bu ilerlemeye sırasıyla %1,9 ve %1,8 değer kazanan Bilgi Teknolojileri ve Malzeme sektörleri öncülük etti. Intel Corp. hisseleri, Apple Inc.'e çip tedarik etmek için ön görüşmeler yapıldığına dair haberlerin ardından %13 sıçradı; Apple ise %2,5 yükseldi.
Hisse senetlerindeki kazançlar, tahvil piyasasının uyarı sinyalleri verdiği bir dönemde geliyor. 10 yıllık Hazine tahvili faizi, yatırımcıların kritik bir eşik olarak gördüğü %4,5'e yaklaşarak %4,444'e tırmanırken, 30 yıllık tahvil faizi geçen Temmuz'dan bu yana ilk kez %5,0'i aştı. Roth Baş Piyasa Teknisyeni JC O’Hara, "Bunlar, yukarı yönlü kilit direnç seviyeleri; eğer kırılırlarsa tahvillerde daha derin bir satış dalgasına neden olabilirler" diye yazdı.
Hisse senetleri ve tahviller arasındaki bu ayrışma, oldukça gerilmiş olan hisse senedi değerlemelerini gündeme taşıyor. FactSet verilerine göre S&P 500, 10 yıllık ortalaması olan 19,3'ün önemli ölçüde üzerinde, beklenen kazançların 21 katından işlem görüyor. Güvenli liman olan devlet tahvillerinin faizleri yükseldikçe, hisse senetlerine karşı giderek daha cazip bir alternatif sunarak potansiyel olarak sermayeyi hisse senedi piyasasından çekebilirler.
Yükseliş, 'Magnificent Seven' (Muhteşem Yedili) grubunun S&P 500'ün toplam piyasa değerinin %36,5'ini oluşturmasıyla birlikte birkaç büyük teknoloji hissesinde yoğunlaşmış durumda. İlk çeyrek kazanç büyümesi son dört yılın en yüksek seviyesine çıkma yolunda olsa da, piyasanın yukarı yönlü ivmesini koruma yeteneği tahvil faizlerinin dengelenip dengelenmeyeceğine bağlı olabilir.
Piyasaların diğer noktalarında, ABD ve İran arasındaki kırılgan ateşkesin sürmesiyle Batı Teksas tipi (WTI) ham petrol vadeli işlemleri %3'ten fazla düşerek varil başına 102,60 dolara geriledi. ABD Dolar Endeksi 98,50 seviyesinde yatay seyretti.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
