Öne Çıkanlar:
Wall Street, 6-10 Temmuz haftasına rekor seviyelere yakın girerken, rallinin devam edip edemeyeceğini ya da bir düzeltmenin mi geleceğini test edecek üç farklı katalizörle karşı karşıya.
S&P 500, ikinci yarının dalgalı başlangıcının ardından tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın seyrediyor; yüksek değerlemeler, soğuyan işgücü piyasası ve yarı iletken hisselerindeki taze baskı ile karşı karşıya. Haftanın merkezinde ise Çarşamba günü Federal Rezerv'in Haziran toplantısına ilişkin tutanakların yayımlanması yer alıyor — bu, Kevin Warsh'ın başkan olarak ilk çıkışına dair daha derin bir bakış sunacak.
Evercore ISI'de küresel politika ve merkez bankası stratejisi başkanı Krishna Guha, "Tutanaklar, yetkililerin enflasyon, petrol fiyatları ve herhangi bir faiz artırımının zamanlaması konusunda ne kadar güçlü bir şekilde tartıştığını anlamak için didik didik edilecek. Warsh, Haziran tarım dışı istihdam raporunun ardından işgücü piyasası konusunda rahat görünüyordu" dedi.
Söz konusu rapor, tarım dışı istihdamın sadece 57.000 arttığını göstererek faiz artırımı olasılıklarını aşağı çekti. Haziran ayı nokta grafiği ise şahin bir iz bıraktı: 18 yetkiliden 9'u, faiz oranlarının 2026 sonunda mevcut yüzde 3,5 ila 3,75 aralığının üzerinde olacağını öngördü. Çarşamba günkü tutanaklar, bu şahin eğilimin yumuşayıp yumuşamadığını ortaya koyacak.
Tutanaklardan önce Pazartesi günü açıklanacak ISM Hizmet PMI verisi haftanın tonunu belirleyecek. Mayıs ayı okuması yüzde 54,5'e yükselerek ekonominin hizmet tarafında genişlemeye işaret etmişti. Daha zayıf bir veri, büyümenin Fed'i sabırlı tutacak kadar yavaşladığı argümanını destekleyecek. Daha güçlü bir okuma, özellikle de fiyatların yüksek seyretmesi halinde, tutanakları faiz hassasiyeti yüksek hisseler için daha tehlikeli hale getirecek.
Yarı iletkenler piyasanın en kalabalık işlemi olmaya devam ediyor ve sektör haftaya sert dalgalanmalarla sarsılmış bir şekilde giriyor. Koreli bellek devleri Samsung ve SK Hynix, iki günlük düşüşün ardından 3 Temmuz'da güçlü bir toparlanma kaydederken, ABD'de işlem gören Micron keskin bir düşüşün ardından baskı altında kalmaya devam ediyor. Yatırımcılar için soru, bunun AI rallisi sonrası sağlıklı bir düzeltme mi, yoksa pozisyonlanmanın aşırı kaldıraçlı hale geldiğinin ilk işareti mi olduğu.
Erken dönem kazanç raporları Çarşamba ve Perşembe günü gelecek. Levi Strauss, 8 Temmuz'da ikinci çeyrek sonuçlarını açıklayarak isteğe bağlı harcamalar ve giyim talebine dair erken bir okuma sunacak. PepsiCo ise 9 Temmuz'da takip ederek, tüketicilerin daha yüksek atıştırmalık ve içecek fiyatlarına toleransı konusunda temel tüketim tarafında bir kontrol sağlayacak. İki şirket birlikte, kazanç gücünün AI ve mega-cap teknoloji hisselerinin ötesine yayılıp yayılmadığını göstermeye yardımcı olacak.
Petrol fiyatlarındaki geri çekilme enflasyon endişelerini hafifletti, ancak bu sakinlik kalıcı olarak görülmüyor. Brent varil başına 71,87 dolar, Batı Teksas Petrolü ise 68,63 dolar civarında işlem görüyor; İran barış çabalarının sürmesi ve Hürmüz Boğazı'ndaki bazı trafiğin yeniden başlamasıyla çatışma öncesi seviyelere yakın seyrediyor. Bu soğuma tüketicilere ve Fed'e yardımcı olsa da, diplomasinin sürmesine bağlı.
ABD 10 yıllık Hazine tahvil getirisi, son dönemdeki dalgalanmaların ardından yön bulmak için izlenecek. Dolar endeksi ise yüksek seyretmeye devam ediyor. Goldman Sachs, yıl sonu S&P 500 hedefini 8.000'e yükseltti, ancak değerlemeler uzun vadeli standartlara göre zaten pahalı. Olumlu haberler için fiyatlanmış hisse senetlerinde, şahin bir Fed sürprizi, zayıf bir tüketici okuması ya da yenilenen çip oynaklığı normalden daha sert bir etki yaratabilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
