Önemli Çıkarımlar:
S&P 500'ün rekor serisi, yaz aylarının %20'lik düzeltme eşiğini gündeme getirmesiyle ilk gerçek sınavıyla karşı karşıya.
11 Haziran tarihli bir analize göre, S&P 500'ün teknik bir ayı piyasasına girmesi için 7.610 kapanış rekorundan %20 düşerek 6.088 seviyesine gerilemesi gerekiyor.
Analizde, "Tüm zamanların en yüksek seviyelerinin çoğunu kısa süre sonra yeni rekorlar takip eder" denilerek, endeksin 2026'da 24 yeni kapanış rekoru kırdığı ve yılbaşından bu yana %9 yükseldiği belirtildi. Mart ayındaki %9'luk geri çekilme bir ay içinde telafi edildi.
Bu yüzyılda yaşanan üç büyük ayı piyasasının toparlanması iki ila yedi yıl arasında sürdü. Analize göre, Mart 2000 zirvesinde yapılan 10.000 dolarlık bir yatırım bugün yaklaşık 48.800 dolar değerinde olurken, Ekim 2007 zirvesinde yapılan aynı miktardaki yatırım yaklaşık 47.600 dolar değerinde olacaktı. 2022 ayı piyasası yaklaşık iki yılda toparlandı ve aynı yatırımın bugünkü değeri yaklaşık 15.500 dolar seviyesinde bulunuyor.
Analizde, ayı piyasası tartışmasının, yatırımcıların kalıcı enflasyon, İran çatışması ve Fed'in faiz indirme konusundaki isteksizliği gibi faktörleri değerlendirdiği bir dönemde gündeme geldiği belirtildi. Bu faktörlerin, bu yaz herhangi bir büyük endekste %20'lik bir düşüş olasılığını değiştirebileceği ifade edildi.
Teknoloji ve iletişim hizmetleri sektörleri S&P 500'ün bu yılki yükselişine liderlik ederken, kamu hizmetleri ve temel tüketim malları gibi savunmacı sektörler geride kaldı. Bu durum, yapay zeka rallisinin tetiklediği büyüme iştahını yansıtıyor. VIX endeksi Mart ayındaki geri çekilmeye rağmen düşük seyretse de, tarihsel olarak yaz aylarında ortalama oynaklık yılın geri kalanına kıyasla %3 ila %5 daha yüksek seyrediyor.
Fed'in sıkılaştırıcı duruşunu sürdürmesiyle 10 yıllık Hazine tahvil faizi yüksek seviyelerde seyrederek hisse senedi değerlemelerini baskılıyor. DXY endeksiyle ölçülen ABD doları güçlü kalmaya devam ederek yurtdışı gelirine sahip çok uluslu şirketler için rüzgar karşıtlığı yaratıyor. Altın da yatırımcıların İran çatışmasına bağlı jeopolitik risklere karşı korunma amacıyla yüksek seviyelerde seyretmeye devam ediyor.
Analiz, uzun vadeli yatırımcılar için giriş zamanlamasının, yatırım yapmaya devam etmekten daha az önemli olduğu sonucuna vardı. Raporda, "Her iki durumda da, uzun vadeli yatırımcılar yatırım yapmaya devam ettikleri sürece hangi fiyattan aldıkları konusunda endişelenmemelidir" ifadesine yer verildi.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
