Öne Çıkanlar:
SOXX'in rekor kıran rallisi, geçmişteki benzer üç durumda da geri çekilmelerin öncüsü olan momentum bozulmasını maskeliyor.
Philadelphia Yarı İletken Endeksi tüm zamanların en yüksek seviyesinde işlem görmesine rağmen, göreceli güç endeksi (RSI) aşırı alım eşiğinin daha da altına geriledi — bu, çip sektöründe momentumun zayıfladığına işaret eden tarihsel bir ayı sapmasıdır.
MarketWatch'a göre bu sapma, fiyat yeni zirveler yaparken RSI'ın daha düşük bir tepe noktası oluşturmasıyla ortaya çıkar ve yükseliş hareketinin önceki yükselişlerdeki kadar güçlü olmadığını gösterir. Sıfırdan 100'e kadar bir ölçekte son fiyat değişikliklerinin büyüklüğünü ölçen RSI, SOXX yükselmeye devam etse bile en son zirvesinden bu yana düşüş trendinde.
SOXX, yapay zeka ile ilgili yarı iletkenlere ve veri merkezi altyapısına yönelik sürekli talep sayesinde çip hisselerindeki geniş çaplı yükselişle rekor üstüne rekor kırıyor. Nvidia, Advanced Micro Devices ve Broadcom, endeksin kazançlarına katkıda bulunan başlıca şirketler arasında yer alıyor. Ancak RSI'ın yeni zirveleri doğrulayamaması, ralliyi yönlendiren alım baskısının azaldığını gösteriyor.
Bu sapma önemlidir çünkü yarı iletkenler, genel teknoloji rallisinin ana itici gücü olmuştur. SOXX'te bir düzeltme yaşanması halinde, sektörün her iki endeksteki orantısız ağırlığı nedeniyle Nasdaq ve S&P 500'ü aşağı çekebilir. Çip hisselerindeki bir geri çekilme, teknoloji sektörüne yayılarak yoğun yarı iletken pozisyonu taşıyan borsa yatırım fonlarını ve kurumsal portföyleri etkileyebilir.
Ayı sinyali, yarı iletken sektörünün karşı karşıya olduğu zorlukların ortasında geliyor. Hiperscale bulut sağlayıcılarından gelen yapay zeka çipi talebi güçlü kalmaya devam ederken, yapay zeka dışı segmentlerde stok birikimi ve Çin'e maruziyeti olan şirketlerin gelirlerini sınırlayabilecek potansiyel ihracat kısıtlamaları konusunda endişeler artıyor. En gelişmiş çiplerin çoğu için baskın üretici konumundaki TSMC, kısa vadeli arz büyümesini sınırlayabilecek kapasite kısıtlamalarına dikkat çekti.
Bireysel hisseler arasında Nvidia, SOXX'in kazançlarına en büyük katkıyı sağlayan şirket oldu. Ancak RSI sapması, rallinin daha düşük kaliteli hisselere doğru genişlediğini gösteriyor ki bu, genellikle sektör zirvelerinin öncesinde görülen bir modeldir. Yapay zeka çipi yarışında Nvidia'nın gerisinde kalan Advanced Micro Devices da, ikincil talebi yakalama umutlarıyla hisselerinde yükseliş kaydetti.
Teknik yapılanma, SOXX'in RSI'ının fiyattan ayrışarak düzeltmelerin öncesinde sinyal verdiği önceki yıllardaki modelleri yansıtıyor. Her durumda endeks sonunda toparlanarak yükseliş trendine geri döndü, ancak düzeltmeler birkaç haftalık kazançları sildi.
Sapmanın zamanlaması, büyük çip şirketleri için yaklaşan kazanç sezonu göz önüne alındığında dikkat çekicidir. Nvidia önümüzdeki ay rapor açıklayacak ve beklentilerdeki herhangi bir hayal kırıklığı satış dalgasını hızlandırabilir. Trade Alert verilerine göre, opsiyon piyasası şimdiden Nvidia'nın raporunun ardından her iki yönde de yaklaşık %8'lik bir hareket fiyatlıyor. Bu büyüklükte bir aşağı yönlü hareket, RSI sapmasının işaret ettiği teknik zayıflığı daha da kötüleştirecektir.
Yatırımcılar için bu sapma, kâr almak mı yoksa potansiyel bir düşüşü göğüslemek mi gerektiği sorusunu gündeme getiriyor. Nvidia, hayal kırıklığına çok az yer bırakan primli bir çarpanla işlem görüyor. SOXX'teki bir düzeltme muhtemelen en yüksek çarpanlı hisseleri en sert şekilde vururken, Broadcom veya TSMC gibi daha çeşitlendirilmiş gelir akışlarına sahip şirketler daha dirençli olabilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
