2026'nın ilk dört ayında ölüme terk edilen kurumsal yazılım hisseleri, sektör liderlerinden gelen güçlü kazançların, yapay zekanın iş modellerini yok edeceği yönündeki hakim anlatıya meydan okumasıyla geri dönüş yapıyor. iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV), yarı iletken ETF'leri yükselirken Nisan ayına kadar yaşadığı %21'lik sert düşüşten keskin bir dönüş yaparak Mayıs ayında %12 sıçradı.
Jefferies yazılım analisti Brent Thill, "Toparlanma, aşırı satıştan kaynaklanan bir düzeltmedir" diyerek büyük fon yöneticilerinin hala büyük ölçüde yapay zeka altyapı oyunlarına bağlı kaldığını belirtti.
Saha gerçekleri son kazanç raporlarıyla değişti. Atlassian Corp. (NASDAQ: TEAM), mali 3. çeyrek gelir artışının %30'un üzerinde olduğunu bildirmesi ve yapay zeka destekli Rovo kullanıcılarının, kullanıcı olmayanlara göre iki kattan fazla yıllık yinelenen gelir (ARR) sağladığını açıklamasının ardından hissesinin %30'a yakın yükseldiğini gördü. Benzer şekilde, Datadog Inc. (NASDAQ: DDOG) ilk kez 1 milyar dolarlık çeyreklik geliri aştı ve 2026 1. çeyrek sonuçlarından sonra hissesi %30'dan fazla arttı.
Bu firmaların direnci, yazılım sektörünü bir dönüm noktasına getiriyor ve yapay zekanın bir engel olmaktan ziyade önemli bir büyüme itici gücü olabileceği bir gelecekte geleneksel "koltuk başına" gelir modelinin uzun vadeli uygulanabilirliğini test ediyor. Salesforce Inc. (NYSE: CRM) gibi büyük oyuncuların önümüzdeki hafta kazançlarını açıklamasıyla yatırımcılar, yazılım ETF'si son 12 ayda hala %10'dan fazla düşüşte olsa bile toparlanmanın devam edip etmeyeceğini yakından izliyor.
Yapay Zeka Korkuları Kazançlarda Gerçekleşmedi
Düşüş bekleyen yazılım yatırımcılarının temel tezi, yeni yapay zeka temsilcilerinin müşterilerin kendi araçlarını oluşturmalarına izin vererek kazançlı koltuk başına lisans modelini içten çürüteceğiydi. Palantir gibi bazı şirketler tam olarak bunu yaptıklarını iddia etseler de, son kazanç raporlarında görülen genel eğilim aksi yönü işaret ediyor.
Atlassian, risk altında olduğu varsayılan bir şirketin başlıca örneğiydi. Hissesi, bu endişeler arasında geçen yıl yaklaşık %60 düştü. Ancak mali 2026 3. çeyrek kazançları tahminleri altüst etti ve EPS konsensüsü %20'den fazla aştı. Temel itici güç, yapay zeka asistanı Rovo'nun benimsenmesiydi. Rovo müşterilerinin diğer müşterilere göre iki kattan fazla ARR ürettiğinin ortaya çıkması, yapay zekanın temel yazılımın yerini alacak bir şey değil, güçlü bir üst satış aracı olduğunu gösteriyor. Şu anda 2026'da ilk kez 50 günlük hareketli ortalamasının üzerinde işlem gören hisse, Şubat ayında oluşmaya başlayan MACD göstergesindeki boğa kesişmesiyle desteklenen teknik bir dönüş belirtileri gösteriyor.
Datadog Altyapı Talebiyle Yeni Zirvelere Ulaştı
Atlassian derin diplerden toparlanırken, Datadog 2026'da şimdiden tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşan bir yazılım şirketi. Bulut izleme firmasının 1. çeyrek kazançları, yapay zekanın satışları baltalayacağına dair endişeleri giderdi. Şirket, hiper ölçekleyiciler ve diğer büyük işletmelerin yapay zeka model eğitim ortamlarını dış kaynaklardan sağlamasıyla, yıllık yinelenen geliri 100.000 dolar veya daha fazla olan 4.500'den fazla müşteri bildirdi; bu, geçen yıla göre %20'den fazla bir artış.
Yapay zeka altyapısına yönelik bu yoğun talep, tüm teknoloji yığınında kıtlıklar yaratıyor; bu gerçek, Nvidia CFO'su Colette Kress tarafından vurgulandı ve Kress, eski A100 ve H100 GPU'ları için bile kiralama fiyatlarının 2026'da %15 ila %20 arttığını açıkladı. Datadog için bu ortam, devasa ve dirençli bir gelir akışı yaratıyor. Hisse senedi şu anda 50 günlük hareketli ortalamanın 200 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıktığı ve daha fazla algoritmik alım çekerek hisseyi daha da yukarı itebilecek teknik bir sinyal olan "Altın Kesişme" (Golden Cross) oluşturuyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
