Yarıiletken üreticileri Temmuz ayından itibaren ikinci zam dalgasını başlatıyor

Texas Instruments, Infineon Technologies ve STMicroelectronics dahil olmak üzere 20'den fazla küresel yarıiletken şirketi, 1 Temmuz itibarıyla 2026 yılındaki ikinci fiyat artış turunu uygulamaya başladı. Güç çipi fiyatları %15 ila %25 oranında yükselirken, AI sunucu güç bileşenlerinde artış %85'e kadar çıktı.

"Gofta yongası üretimi, baz metaller ve paketleme malzemelerinden kaynaklanan maliyet baskısı, dahili olarak absorbe edebileceğimiz seviyeleri aştı," diyen Starpower Semiconductor, müşteri bildiriminde IGBT ve silisyum karbür MOSFET modüllerinde %15'in üzerinde zam yapıldığını duyurdu. Starpower, Silan Micro, Yangjie Technology ve CR Micro — tümü Çinli güç yarıiletken üreticileri — birbirlerinin haftaları içinde ikinci fiyat artış bildirimlerini yayınlayarak küresel rakiplerinin hamlelerini yansıttı.

Zamların geniş kapsamı, izole maliyet yansıtmalarından ziyade yapısal bir arz-talep dengesizliğine işaret ediyor. Texas Instruments, MPS (Monolithic Power Systems), STMicroelectronics ve NXP, Mart-Nisan ayları arasındaki ilk turlarında AI sunucu güç ürünü fiyatlarını %20 ila %85 oranında artırdı. Şimdi ise TI, Infineon ve STMicro, 1 Temmuz'da yürürlüğe giren ikinci dalgaya öncülük ederken, Çinli yerli oyuncular da buna paralel hareket ediyor. Silan Micro, müşterilerine AI ve yeni enerji sektörlerinden gelen talep patlaması nedeniyle kapasitesinin "sıkışık" olduğunu belirterek üçüncü çeyrek için %15 ila %25'lik bir ayarlamayı haklı çıkardı.

Fiyat artışı güç çiplerinin çok ötesine uzanıyor. DRAM fiyatları, 25 Haziran'da Samsung Electronics, SK Hynix ve Micron Technology'ye karşı açılan bir antitröst toplu dava dosyasına göre 2022 ile 2026 arasında %700 arttı. Bu üç şirket, küresel DRAM pazarının %90'ından fazlasını kontrol ediyor. Dava, üç şirketin daha yüksek marjlı AI odaklı üretim lehine tüketici sınıfı bellek arzını sınırlamak için gizli anlaşma yaptığını iddia ediyor. Micron'un son çeyrek geliri bir yıl öncesine göre dört kattan fazla artarken, brüt marjları %39'dan %84,9'a sıçradı ve karı yıllık bazda %1.398 yükseldi.

Analog, güç ve bellek çiplerindeki koordineli fiyatlandırma gücü, üreticilere olağanüstü karlar sağlıyor ancak sürdürülebilirlik konusunda soru işaretleri yaratıyor. Citi'nin ABD hisse senedi stratejisi başkanı Scott Chronert, yükselen yarıiletken fiyatlarının eninde sonunda hiper ölçekleyicilerin yatırım getirisi beklentileriyle çatışacağı konusunda uyardı. Amazon, Alphabet, Meta ve Microsoft — AI çiplerinin en büyük alıcıları — büyük sermaye harcamalarını haklı çıkarma baskısıyla karşı karşıya. "AI hiper ölçekleyicilerden AI etkinleştiricilere rotasyon, yatırımcıların coşkusunu yarıiletkenlere kaydırarak muhteşem rallilere yol açtı," diye yazdı Barclays analisti Anshul Gupta bir notunda.

Yatırımcılar için temel soru, fiyatlama döngüsünün zirveye ulaşıp ulaşmadığı. Güç yarıiletkenleri ve bellek üreticileri rekor marjlar bildiriyor, ancak aşağı yönlü müşteriler — elektrikli araç üreticileri, yenilenebilir enerji ekipmanı üreticileri ve veri merkezi operatörleri — talebi nihayetinde baskılayabilecek artan maliyet baskılarıyla karşı karşıya. Hindistan Merkez Bankası, küresel olarak yükselen AI hisse senedi değerlemelerini finansal istikrar riski olarak işaretleyerek olası piyasa yayılma etkileri konusunda uyardı. Hiper ölçekleyiciler çip maliyetlerine karşı direnmeye başlar veya genişlemelerini yavaşlatırsa, fiyatlama avantajı ortaya çıktığı kadar hızlı bir şekilde tersine dönebilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.