Key Takeaways
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), tahmin piyasası borsa yatırım fonlarını (ETF) nasıl ele alması gerektiği konusunda resmi olarak kamuoyunun görüşünü alıyor; bu hamle, düzenleyiciler yeni ürün sınıfını değerlendirirken en az üç portföy yönetim şirketinin başvurusunu askıya alıyor.
SEC Başkanı Paul Atkins Çarşamba günü yaptığı açıklamada, "Yeni ürünler yeni sorular doğurur" diyerek personeline yeni ürünlerin piyasaya sürülmesinin etkileri konusunda kamuoyundan geri bildirim alma talimatı verdi.
Bu karar, Bitwise'ın Şubat ayında PredictionShares markası altındaki ETF serisi için yaptığı başvuruların yanı sıra Roundhill Investments ve GraniteShares'in benzer başvurularını takip ediyor. TokenTerminal verilerine göre, kullanıcıların gerçek dünya olaylarının sonuçlarına bahis oynamasına olanak tanıyan tahmin piyasalarının aylık işlem hacmi 15 milyar doların üzerine çıktı.
SEC'in kamuoyu istişaresi, spot Bitcoin ETF'lerinin yolculuğunu taklit ederek olay bazlı sözleşmelerin kurumsallaşması için potansiyel ancak belirsiz bir yol oluşturuyor. Başvuruların reddedilmesi, varlık sınıfının ABD'deki ana akım benimsenmesi için önemli bir gerileme anlamına gelecek; onay ise geleneksel aracı kurum hesaplarından önemli miktarda sermayenin kilidini açabilecektir.
SEC'in temkinli yaklaşımı, tahmin piyasalarının birden fazla açıdan incelemeyle karşı karşıya olduğu bir dönemde geliyor. Yakın tarihli bir Senato Ticaret Komitesi duruşması, yasakoyucular arasındaki derin bölünmeleri vurguladı; bazıları ürünlerin işlevsel olarak spor bahisleriyle aynı olduğunu ve eyalet düzeyinde düzenlenmesi gerektiğini savundu. Sektör savunucuları ise bunların Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'nun (CFTC) yetki alanındaki finansal araçlar olduğunu iddia ediyor.
Teksas Cumhuriyetçi Senatörü Ted Cruz duruşmada, "Birçoğu tahmin piyasalarını sadece eyalet kumar yasalarını aşmanın bir yolu olarak görüyor" dedi.
Bu yetki çatışması mahkemelerde aktif olarak yaşanıyor. CFTC, federal yasanın bu türevlerin eyalet düzeyindeki düzenlemesinden üstün olduğunu savunarak yerel yasakları engellemek için birkaç eyalete dava açtı. Yakın tarihli bir temyiz mahkemesi kararı New Jersey'e karşı tahmin piyasası Kalshi'nin yanında yer alsa da, genel yasal çerçeve belirsizliğini koruyor.
Düzenleyiciler müzakere ederken, platformlar tekliflerini genişletiyor. Merkeziyetsiz tahmin piyasası Polymarket, geçtiğimiz günlerde spor bahislerindeki parlay bahislerine benzer şekilde ödeme yapılması için birden fazla koşulun karşılanmasını gerektiren kombinasyonel sonuç sözleşmeleri planlarını duyurdu. Bu hamle, daha sofistike bahisçilere hitap ediyor ve sektörün inovasyon için düzenleyici netlik beklemediğini gösteriyor.
Daha karmaşık ürünler için eş zamanlı baskı ve SEC'in temel bir ETF yapısı hakkındaki temel soruları, hızla gelişen kripto yerlisi endüstri ile geleneksel finansal düzenlemenin daha ölçülü temposu arasındaki uçurumu vurguluyor.
Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas, SEC'in yeni varlık sınıfını nasıl ele alacağı konusunda, Ocak 2024'teki spot kripto ETF onaylarından önce yaşadığı sorunlara benzer şekilde "açıkça mücadele ettiğini" söyledi. Tahmin piyasası ETF'lerine ilişkin herhangi bir karar için takvim henüz belirlenmedi.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
