Suudi Arabistan, amiral gemisi ham petrolünün Asyalı alıcılar için fiyatını yirmi yılı aşkın sürenin en büyük oranında düşürdü; bu hamle, ABD-İran barış anlaşmasının Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmasının ardından piyasanın arz fazlasıyla dolup taştığını yansıtıyor.
Suudi Arabistan, amiral gemisi ham petrolünün Asyalı alıcılar için fiyatını yirmi yılı aşkın sürenin en büyük oranında düşürdü; bu hamle, ABD-İran barış anlaşmasının Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmasının ardından piyasanın arz fazlasıyla dolup taştığını yansıtıyor.
Suudi Aramco, Ağustos ayı için Arab Light ham petrolünün Asya'daki resmi satış fiyatını varil başına 11 dolar indirerek Umman/Dubai referans fiyatına karşı varil başına 1,50 dolar iskonto seviyesine çekti. Bu, en az 2000 yılından bu yana görülen en dik aylık indirim olurken, Körfez bölgesindeki arz artışının alıcılar arasındaki rekabeti yoğunlaştırdığı bir döneme denk geldi.
"İndirimin boyutu piyasayı hazırlıksız yakaladı — tüccarlar 1,50 ila 3,00 dolar arasında bir prim bekliyordu, iskonto beklemiyordu," dedi büyük bir Asya rafinerisinde görev yapan ve bilgilerin özel olması nedeniyle adının açıklanmasını istemeyen Singapur merkezli bir ham petrol tüccarı.
Bu indirim, bir önceki ay tarihi standartlara göre olağanüstü yüksek olan 9,50 dolarlık primi tersine çevirdi ve bir Bloomberg anketinde tahmin edilen 8 dolarlık düşüşün oldukça üzerinde gerçekleşti. Brent ham petrolü, ABD ile İran'ın Hürmüz Boğazı'ndan petrol trafiğinin yeniden başlamasına olanak tanıyan bir geçici barış anlaşmasına varmasının ardından Haziran ortasındaki 80 doların üzerindeki seviyesinden 72 dolar civarına geriledi. Suudi Arabistan, ham petrol sevkiyatlarını savaş öncesi seviyelerin kabaca %90'ına geri getirirken, piyasaya yaklaşık 10 milyon varil sıkışıp kalmış petrol sürüldü.
Fiyat kesintisi, dünyanın en büyük ham petrol ihracatçısının, Asyalı rafinerilerin indirimli Rus varilleri de dahil olmak üzere artan sayıda tedarik seçeneğiyle karşı karşıya kaldığı bir ortamda pazar payını korumak için fiyatlama gücünden fedakarlık etmeye istekli olduğunu gösteriyor. OPEC+'ın Ağustos ayı için mütevazı bir kota artışına daha razı olmasıyla birlikte Irak ve Kuveyt dahil Körfez üreticilerinin rekabetçi kalabilmek için Suudi Arabistan'ın liderliğini takip etmesi gerekebilir ve bu da üçüncü çeyrek boyunca ham petrol fiyatları üzerindeki baskıyı sürdürecektir.
Suudi Arabistan'ın ham petrolü bölgesel referans fiyatına karşı iskontoyla sattığı son iki dönem, akut arz fazlası yaşanan 2020 ve 2015'teki fiyat savaşlarıydı. Mevcut hamle, bu dönemlerdeki kadar agresif olmasa da benzer bir dinamiği yansıtıyor: arz talebi geride bırakıyor ve üreticiler alıcılar için rekabet ediyor.
Asyalı Rafineriler Pazarlık Gücü Kazanıyor
Hindistan, Çin, Japonya ve Güney Kore — Suudi ham petrolünün en büyük Asyalı alıcıları — için daha düşük vadeli fiyat, Orta Doğu grade'leri için spot farkların zayıfladığı bir dönemde rafineri ekonomisini iyileştiriyor. Son bir yılda indirimli Rus ham petrolü alımlarını artıran Hint rafinerileri, artık Körfez tedarikçileriyle yapılan müzakerelerde ek pazarlık gücüne sahip. Reuters tarafından incelenen fiyatlama belgelerine göre, Ağustos ayı Arab Light fiyatının Umman/Dubai ortalamasına karşı 1,50 dolar iskonto olması, Haziran 2020'den bu yana en düşük seviye.
Bu değişim aynı zamanda diğer Körfez üreticileri üzerinde de baskı oluşturuyor. Kuveyt, Irak ve Birleşik Arap Emirlikleri, aylık resmi satış fiyatlarını genellikle Suudi Arabistan'ınkine göre ayarlıyor. Bu büyüklükte bir kesinti, özellikle Asyalı rafineri talebinin Hürmüz Boğazı'ndan geçen ilave varilleri absorbe edememesi halinde, bir rekabetçi dibe doğru yarış riskini artırıyor.
Piyasa Fiyatlaması Daha Yumuşak Görünümü Yansıtıyor
Tahmin piyasaları şimdiden yeni arz gerçeğine uyum sağladı. Büyük tahmin platformlarından alınan verilere göre, ham petrolün 30 Eylül'e kadar yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşma olasılığı bir hafta önceki %10'dan %2,6'ya düşerken, yıl sonu olasılığı %16'dan %7,5'e geriledi. Brent ham petrolünün 80 doların altına gerilemesi — çatışma sırasında psikolojik bir taban olarak tutunan bir seviye — tüccarların geçici bir düşüş yerine sürdürülebilir bir fazlalık fiyatladığını gösteriyor.
Bir sonraki önemli veri noktası, EIA'nın haftalık stok raporu olacak; bu rapor, ek arzın ABD'li rafineriler tarafından absorbe edilip edilmediğini gösterecek. Bu ay sonunda açıklanması beklenen OPEC'in aylık piyasa raporu ise, fiyat kesintilerini haklı çıkarabilecek ya da tüketimin daha da zayıflaması halinde kesintileri derinleştirebilecek güncellenmiş talep tahminleri sunacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
