Önemli Çıkarımlar:
Samsung Electronics'in, yapay zeka odaklı bellek talebinin çip fiyatlarını yükseltmesiyle ikinci çeyrek faaliyet karını 86 trilyon won (56,35 milyar dolar) olarak açıklaması bekleniyor. Bu, geçen yılın aynı dönemine göre 18 katlık bir artış anlamına geliyor.
Nomura analistleri, "Yapay zeka çıkarım altyapısı talebi, arz artışını geride bırakmaya devam ettiği için bellek piyasasının en azından gelecek yıla kadar yetersiz arzla kalacağını" belirterek, üçüncü çeyrekte emtia DRAM fiyatlarının %24, NAND fiyatlarının ise %25 daha artacağını tahmin ediyor.
30 analistin LSEG SmartEstimate verilerine dayanan tahmin, Samsung'un üst üste üçüncü çeyrek rekor faaliyet karına işaret edecek. Citi Research, Nisan-Haziran döneminde DRAM ortalama satış fiyatlarının çeyreklik bazda %44, NAND fiyatlarının ise %53 arttığını söyledi. Samsung hisseleri bu yıl %158 değer kazanarak şirketin piyasa değerini SK Hynix ve Micron ile birlikte 1 trilyon doların üzerine çıkardı.
Sonuçlar, Samsung'un piyasa ağırlığı bakımından en büyük bileşen olduğu Güney Kore'nin KOSPI endeksi için önem taşıyor. Güçlü bir sonuç, Kore hisse senetleri için boğa senaryosunu güçlendirebilirken, bir sapma – potansiyel olarak 40 trilyon wonu aşan beklenenden büyük ikramiye karşılıklarından kaynaklanabilir – daha geniş Asya teknoloji tedarik zincirinde satış dalgasını tetikleyebilir.
Samsung'un yarı iletken bölümü yakın zamanda faaliyet karının %10,5'inin çip çalışanları için özel ikramiyelere ayrılmasını öngören bir ücret anlaşması imzaladı. Bazı analistler, kümülatif ikramiye karşılıklarının 40 trilyon wonu aşabileceğini tahmin ediyor ve bu da muhasebe kayıt zamanlamasını ikinci çeyrek net geliri için kilit bir değişken haline getiriyor.
Analistler, bellek fiyatlarındaki yükselişin yalnızca yapay zeka eğitiminde kullanılan yüksek bant genişlikli bellekten değil, aynı zamanda aracı yapay zeka sistemlerinin daha fazla sunucu belleği ve depolama kapasitesi gerektirmesi nedeniyle geleneksel DRAM ve NAND ürünlerinden de kaynaklandığını belirtti. Samsung, Nvidia, Google ve Apple'a bellek çipi tedarik ederek yapay zeka yatırım döngüsünden doğrudan faydalanma konumunda.
İşçi sendikasına göre, Samsung'un akıllı telefon ve tüketici elektroniği bölümündeki çalışanlar, ikramiye eşitsizliğini protesto etmek için 16 Temmuz'da bir miting düzenlemeyi planlıyor. Yonhap Haber Ajansı'na göre, çip dışı çalışanların 2026 yılı için yaklaşık 6 milyon won (3.900 dolar) değerinde hazine hissesi alması beklenirken, yarı iletken bölümündekiler için bu rakam 600 milyon wona kadar çıkabiliyor.
İleriye dönük olarak analistler, yapay zeka altyapı harcamalarındaki herhangi bir yavaşlamayı en büyük risk olarak tanımlıyor. JPMorgan, yapay zeka belleğinin bu yıl bulut sağlayıcılarının sermaye harcamalarının %52'sini oluşturduğunu ve gelecek yıl %70'i aşabileceğini belirterek sürdürülebilirlik konusunda soru işaretleri yaratıyor.
Rehberlik artışı, yönetimin yapay zeka talebinin güçlü kalmasını beklediğini gösteriyor. Yatırımcılar, güncellenmiş segment marjları ve ileriye dönük rehberlik için Samsung'un bu ay sonunda yayınlayacağı tam kazanç raporunu izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
