RBI, Hindistan 2 politika yolunu değerlendirirken kripto sınırlamasını zorluyor — Hindistan merkez bankası, bir parlamento komitesine, özel kripto paraların ve stablecoin'lerin resmi bankacılık sistemi dışında kalması gerektiğini, tokenize edilmiş devlet tahvilleri ve CBDC'lerin ise düzenleyici destek alması gerektiğini söyledi.
Hindistan Rezerv Bankası (RBI), yasa koyucuları bankaları ve düzenlenmiş finansal kurumları kripto para birimlerinden ve özel olarak ihraç edilen stablecoin'lerden tamamen izole etmeye çağırdı. Bu hamle, ülkenin Yüksek Mahkemesi'nin altı yıl önce iptal ettiği bir sınırlama yaklaşımını yeniden canlandırıyor.
The Economic Times'ın haberine göre, RBI Başkan Yardımcısı Rohit Jain ve İcra Direktörü P. Vasudevan, 2 Temmuz'da Parlamento Maliye Daimi Komitesi'ne merkez bankasının pozisyonunu sundu. Komiteye sunulan bir arka plan notunda RBI, ödemeler, takaslar veya bilançolar yoluyla herhangi bir banka maruziyetini önleyecek "yasaklamaya yönelik kalibre edilmiş bir sınırlama stratejisi" önerdi.
Habere göre Jain, komiteye yaptığı sunumda "RBI'nin tercih ettiği çerçeve, kriptonun ödeme ve takaslarda kullanılmasını engellerken, bankacılık sektörünün maruziyetini sınırlayacaktır" dedi. Notta, merkez bankasının geleneksel düzenlemelerin kriptoya uygulanmasının spekülatif varlıkları meşrulaştırabileceği ve kullanıcılar arasında yanlış bir güvenlik algısı yaratabileceği konusunda uyardığı belirtildi.
Bu yaklaşım, RBI'nin 2018 tarihli genelgesini yansıtıyor. Söz konusu genelge, düzenlenmiş finansal kurumların kripto ile uğraşmasını veya bunlarla ilgili kişi ve işletmelere hizmet sağlamasını yasaklıyordu. Bu talimat, bireylerin kripto sahibi olmasını veya ticaretini yapmasını yasaklamadan, kripto borsalarının Hindistan'ın bankacılık sistemine erişimini fiilen kesmişti. Hindistan Yüksek Mahkemesi, Mart 2020'de, merkez bankasının düzenlemeye tabi kuruluşların maruz kaldığı zararı göstermemiş olması nedeniyle önlemin orantılılık testini geçemediğine hükmederek genelgeyi iptal etti.
Sınırlama ve tokenizasyon ayrımı
RBI, özel kripto varlıkları ile düzenlenmiş tokenizasyon arasına keskin bir çizgi çekti. Merkez bankası, politika yapıcıları kriptoyu tokenize edilmiş devlet tahvilleri, kurumsal tahviller ve diğer düzenlenmiş finansal araçlardan ayırmaya çağırdı; böylece kısıtlamaların halihazırda devam eden tokenizasyon pilot projelerini engellememesi sağlanacak. Hindistan şu anda, ticari bankaların tokenize mevduat denemelerinin yanı sıra, merkez bankası dijital para birimi olan e-rupi'nin hem toptan hem de perakende sürümleri için pilot projeler yürütüyor.
Başkan Yardımcısı T Rabi Sankar, daha önceki haberlere göre, Aralık 2025'te stablecoin'lerin itibari para birimlerine veya CBDC'lere kıyasla benzersiz avantajlar sunmadığını ve "parasal istikrar ve sistemsel dayanıklılık için önemli riskler" oluşturabileceğini savunmuştu.
Hindistan Yeminli Mali Müşavirler Enstitüsü (ICAI) ise aynı toplantıda tamamen reddetme yerine sanal dijital varlıklar için kapsamlı bir yasal çerçeve oluşturulmasını destekleyen zıt bir görüş sundu. ICAI, hükümete pratik uygulama kılavuzlarıyla birlikte ilke bazlı bir düzenleyici çerçeve hazırlanmasında yardımcı olmaya hazır olduğunu belirtti.
Dünyanın en büyük kripto pazarı için riskler
Hindistan, Chainalysis'in 2025 Küresel Kripto Benimseme Endeksi'nde birinci sırada yer almasına rağmen, RBI'nin özel sektör benimseme sıralamalarının arkasındaki metodolojiyi sorguladığı bildiriliyor. Mevcut verilere göre, sektörü düzenleyen belirli bir yasa bulunmamasına rağmen, ülkede yaklaşık 11,9 milyon kişi kripto varlıklara sahip veya bunlarla işlem yapıyor.
Hindistan halihazırda kripto kazançlarına, zarar mahsubu olmaksızın %30 vergi ve işlemlerde kaynakta kesilen %1 vergi uyguluyor. Bankacılık altyapısı olmadan, borsalar ve DeFi platformları, para yatırma ve çekme işlemlerinde sürekli sürtüşmeyle karşı karşıya kalıyor. Dünyanın en büyük ekonomilerinden biri, özel stablecoin'leri finansal sistemine entegre etmeyi reddederse, bu durum benzer kısıtlamalar için argüman üreten diğer merkez bankalarının elini güçlendiriyor.
Komite Başkanı Bhartruhari Mahtab, parlamento komitesinin Gelir Vergisi Yasası kapsamındaki mevcut VDA ile ilgili hükümleri incelediğini ve tavsiyelerini sunmadan önce daha fazla istişare yapmasının beklendiğini doğruladı. RBI'nin bu son hamlesi, Hindistan'daki kripto kullanıcılarının net bir yasal çerçevenin olmamasına rağmen büyümeye devam ettiği bir dönemde geliyor ve merkez bankasının tercih ettiği sınırlama stratejisini sahada yaşanan benimsemeyle karşı karşıya getiriyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
