Philadelphia Yarı İletken Endeksi, küresel teknoloji satış dalgasının derinleşmesiyle %5 düştü

Philadelphia Yarı İletken Endeksi Perşembe günü %5 değer kaybederek, bu hafta teknoloji hisselerinden 600 milyar dolardan fazla silen küresel satış dalgasını genişletti. Yatırımcılar, değerleme ve talep endişeleriyle yapay zeka odaklı hisselerden kaçtı.

"Yatırımcılar, teknoloji hisselerindeki çok güçlü hareketlerin ardından biraz ürkek; herhangi bir ihtiyat iması, bazı yatırımcıların satış düğmesine basmasına neden oluyor," dedi Wedbush Securities'te teknoloji araştırmaları başkanı Dan Ives. "Bu bir anlık gerçeklik kontrolü anı."

SOX endeksindeki düşüş seans boyunca hızlandı. Micron Technology, tahminleri aşmasının ardından Çarşamba günü %15 sıçrama yapan hissesinde tersine dönüşle, kazanç raporu öncesinde %6,6 geriledi. Nvidia %1,7, Advanced Micro Devices %4,6 ve Intel %4,6 kaybetti. Dünyanın en büyük sözleşmeli çip üreticisi TSMC %3,2, ASML Holding %3,9 ve Broadcom %3,2 düşerken, ARM Holdings %4,7 değer kaybetti.

Bu satış dalgası, 2023'te başlayan yapay zeka odaklı ralliden bu yana yarı iletken hisselerindeki en keskin geri çekilmeyi işaret ediyor ve sektörün değerlemesinin temellerin önüne geçip geçmediği sorusunu gündeme getiriyor. SOX, şirketlerin yapay zeka veri merkezi altyapısına milyarlarca dolar akıtmasıyla son 12 ayda iki katından fazla artmıştı. Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesinin %4,1'e yükselmesi ve merkez bankasının faiz artırımına istekli olduğunun sinyalini vermesiyle, bu yatırımlar için sermaye maliyeti yükseliyor.

Satış dalgası küresel piyasalara yayıldı. Güney Kore'nin Kospi endeksi, her ikisi de %12'den fazla düşen SK Hynix ve Samsung Electronics'in etkisiyle %10 geriledi. Avrupa'nın Stoxx 600 Teknoloji endeksi, STMicroelectronics ve ASMI'nin her birinin %7'den fazla düşmesiyle %3,2 kaybetti. Nasdaq 100 vadeli işlemleri New York açılışında %2,7 düşüşe işaret ederken, iShares Yarı İletken ETF'si piyasa öncesi işlemlerde %5,9 düşüşteydi.

Apple hisseleri Perşembe günü, şirketin artan bellek maliyetlerini gerekçe göstererek MacBook ve iPad'lere zam yapmasının ardından %6 düştü. Bu, çip kıtlığının aşağı yönlü müşterileri sıkıştırdığının bir işareti. Apple'ın ürün yelpazesinde 100 ila 300 dolar arasında ekleme yapan zamlar, CEO Tim Cook'un Wall Street Journal'a "sürdürülemez" bellek maliyetlerinin artışları "kaçınılmaz" hale getirebileceğini söylemesinden günler sonra geldi.

Satış dalgası, yapay zeka patlamasına güç veren hisselerde yoğunlaştı. Bu yılın başlarında kısa bir süreliğine dünyanın en değerli şirketi olan Nvidia, zirvesinden %15'ten fazla düştü. Daha geniş Nasdaq Bileşik Endeksi, Ekim ayından bu yana en uzun kayıp serisi olan dört seansta üst üste geri çekildi.

Çarşamba günü mali üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklayacak olan Micron, yapay zeka odaklı bellek talebi için bir gösterge olarak görülüyor. Hisse senedi, Çarşamba günkü kapanışa kadar 2026'da %270'ten fazla yükselerek S&P 500'ün en iyi performans gösterenlerinden biri oldu. Wedbush ve Citi'deki analistler, şirketin ön sonuçlarının ardından hedef fiyatlarını 1.400 dolara yükseltti, ancak daha geniş piyasanın riskten kaçınma havası olumlu katalizörleri bile bastırdı.

"Yapay zeka talebinde herhangi bir yavaşlama belirtisi, döngüde potansiyel bir dönüş olarak görülüyor," dedi D.A. Davidson'da teknoloji araştırmaları başkanı Gil Luria. "Baskın his, talebin hala arzı çok aştığı yönünde olsa da, yatırımcılar Micron'un bunun hala böyle olduğunu belirtmesini bekliyor."

Yatırımcılar için soru, bunun seküler bir boğa piyasası içinde bir düzeltme mi yoksa daha derin bir çözülmenin başlangıcı mı olduğu. SOX, ileriye dönük kazançların kabaca 25 katından işlem görüyor; bu, zirvesindeki 30 kattan düşük ancak beş yıllık ortalaması olan 18 katın hala üzerinde. Yapay zeka harcama büyümesi yavaşlarsa veya artan faiz oranları gelecekteki nakit akışlarını daha az değerli kılarsa, yarı iletken hisseleri daha fazla sıkışma yaşayabilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.