Önemli Çıkarımlar:
Palantir Technologies Inc. Perşembe günü %5,8 düşüşle 106,88 $'a gerileyerek bir yılı aşkın sürenin en düşük seviyesine dokundu ve yedi seanslık kayıp serisini uzattı.
"Değer kaybı, piyasanın yazılım alanındaki aşırı çarpanları yeniden fiyatladığını yansıtıyor ve Palantir bu rotasyonun merkezinde yer alıyor," dedi Wedbush Securities analisti ve hisse senedini 230 $ fiyat hedefiyle 'endeksin üzerinde getiri' olarak derecelendiren Dan Ives.
Hisse senedi 2026'da değerinin kabaca %40'ını kaybederek, yılbaşından bu yana %15,7 düşüşte olan iShares Genişletilmiş Teknoloji-Yazılım Sektörü ETF'inin en kötü performans gösterenlerinden biri haline geldi. Palantir'in göreceli güç endeksi (RSI) 30'lu seviyelerin ortasına gerileyerek teknik olarak aşırı satım bölgesine girdi. Satış dalgası, şirketin zirve dönemindeki piyasa değerinden 180 milyar $'ın üzerinde değer sildi.
Bu düşüş, Palantir'in geçmiş 12 aylık kazancının yaklaşık 144 katından işlem görmesine ve serbest nakit akışı getirisinin %1'in altında kalmasına neden oldu. Bu seviyeler, sermayenin yüksek çarpanlı yazılım hisselerinden çıkışı sürerken hata payına neredeyse hiç yer bırakmıyor. Bir sonraki katalizör, yönetimin 1,8 milyar $ gelir öngördüğü Ağustos başında açıklanacak ikinci çeyrek bilançosu olacak.
Perşembe günkü düşüşü tetikleyen tek bir yeni başlık yoktu. İşlemciler, birden fazla faktörün birleşimine işaret etti: bazı piyasa katılımcıları tarafından "SaaSpocalypse" (SaaS Kıyameti) olarak adlandırılan pahalı yazılım hisselerinden süregelen çıkış; şirkete özgü olumsuzluklar arasında Fransa'nın iç istihbarat ajansının Palantir'in araçlarından geçiş yaptığına dair raporlar ve Birleşik Krallık Ulusal Sağlık Hizmeti (NHS) ile olan sözleşmesine yönelik yenilenen incelemeler yer alıyor.
Scion Asset Management'tan Michael Burry'nin kamuya açıklanmış bir Palantir açığa satış pozisyonu bulunuyor ve bu durum, hisse senedinin kilit teknik seviyelerin altına kırılmasıyla birlikte düşüş yönlü anlatıyı güçlendiriyor.
Düşüş yönlü tez, değerlemeye odaklanıyor. %40'lık düşüşe rağmen, Palantir'in fiyat/defter değeri oranı 35 kat seviyesinde bulunurken, yaklaşık 270 milyar $'lık kurumsal değeri, 2,7 milyar $'lık geçmiş 12 aylık serbest nakit akışının 100 katından fazlasına işaret ediyor. Yazılım sektöründeki değer kaybı, çarpanları tüm alanlarda sıkıştırdı ve Palantir'in primi daraldı ancak ortadan kalkmadı.
Yükseliş yönlü tez ise temeller üzerinde hala geçerliliğini koruyor. İlk çeyrek geliri, geçen yılın aynı dönemine göre %85 artışla 1,63 milyar $'a ulaşırken, ABD ticari geliri %133 sıçrayarak 595 milyon $'a yükseldi. Şirket, GAAP faaliyet karı olarak %46 marjla 754 milyon $ açıkladı ve toplam sözleşme değeri 2,41 milyar $ olan, her biri 1 milyon $ veya daha fazla değerde 206 anlaşma kapattı. Yönetim, tam yıl gelir tahminini 7,66 milyar $'a kadar yükseltti ve düzeltilmiş serbest nakit akışını 4,2 milyar $ ile 4,4 milyar $ arasında öngördü. Palantir'in büyüme artı kârlılığı ölçen "40 Kuralı" (Rule of 40) skoru %145 seviyesinde gerçekleşti; bu, çok az sayıda yazılım emsalinin ulaşabildiği bir seviye.
100 $ seviyesi, hisse senedi için psikolojik bir taban olarak öne çıkıyor. StockTwits'teki paylaşımlara göre, bazı bireysel yatırımcılar, Palantir bu eşiğin altına düşerse alıma geçeceklerini belirtti. Hissenin bu çizgiyi koruyup koruyamayacağı veya daha da aşağı kırılıp kırılmayacağı, büyük ölçüde daha geniş yazılım sektörünün yönüne ve Palantir'in uluslararası sözleşme portföyündeki gelişmelere bağlı olacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
