Önemli Çıkarımlar:
Oppenheimer, 2030 yılı Starlink abone tahminini 100 milyona yükselterek SpaceX'in 1,6 trilyon dolarlık iletişim pazarını altüst edeceğini söyledi.
"SpaceX, bir fırlatma şirketinden uzay, bağlantı ve yapay zeka altyapısını kapsayan bir platforma dönüşüyor," Oppenheimer analistleri 16 Haziran tarihli bir araştırma raporunda yazdı.
Firma, küresel geniş bant kullanıcı tahminini 70 milyondan 100 milyona ve ABD uydu geniş bant tahminini 10 milyondan 15 milyona yükseltti. Starlink, SpaceX'in S-1 başvurusuna göre, ilk çeyreği 164 ülkede 10,3 milyon aboneyle tamamlayarak 2025 yılında yüzde 63 FAVÖK marjıyla 11,4 milyar dolar gelir elde etti.
Bu yükseltme, Starlink'in küresel olarak yeni sabit geniş bant eklemelerinin büyük kısmını ele geçirdiğini ve karasal fiber ve kablo altyapısına dayanan Verizon Communications Inc. ile AT&T Inc. gibi geleneksel taşıyıcıları baskı altına aldığını gösteriyor. Oppenheimer ayrıca 2035 yılı uzay ekonomisi gelir projeksiyonunu, artan yörünge altyapı talebini yansıtarak 500 milyar dolardan 800 milyar dolara yükseltti.
Oppenheimer, Starship'in ticari hizmete girmesi ve V3 uydularını ölçekli olarak konuşlandırmaya başlamasıyla Starlink'in ağ kapasitesinin önemli ölçüde artmasını bekliyor. Analist firma, Starlink'in tüketici geniş bandının ötesine geçerek kurumsal, denizcilik, havacılık ve doğrudan hücreye pazarlara yöneldiğini ve bunun abone kaybını azaltabileceğini ve daha yüksek fiyatlandırma gücünü destekleyebileceğini öngörüyor.
Raporda ayrıca SpaceX'in el cihazı pazarına girme potansiyeline de dikkat çekildi ve analistler bu fırsatı 500 milyar dolar olarak tahmin ediyor. Böyle bir hamle, Verizon ve AT&T'ye mobil hizmetlerde doğrudan meydan okuyarak uydu tabanlı ikame kaynaklı baskıyı artıracaktır. Gömülü fiber ve koaksiyel kabloları döşemek ve bakımını yapmak, iki telekom devine yıllık milyarlarca dolara mal olurken, Starlink'in yörünge varlıkları Starship'in yeniden kullanılabilir roketleri aracılığıyla yenilenebiliyor ve kullanıcı başına artan maliyetleri düşürüyor.
SpaceX'in halka arz sonrası piyasa değeri 2,52 trilyon dolara ulaşarak şirketi küresel çapta altıncı en büyük şirket haline getirdi. İcra Kurulu Başkanı Elon Musk, şirketin 2030 yılına kadar yıllık 1 trilyon dolar gelire ulaşabileceğini söyledi. Şirketin S-1 başvurusu, toplam 28,5 trilyon dolarlık bir hedef pazar belirlerken, bunun 26,5 trilyon dolarının xAI ile birleşmesinin ardından yapay zeka altyapısına atfedildiğini gösterdi.
Tahmin yükseltmesi, Starlink'in uydu geniş bandında baskın oyuncu konumunu pekiştiriyor ve yapısal pazar payı erozyonuyla karşı karşıya olan geleneksel telekom operatörleri için riskleri artırıyor. Yatırımcılar, Starship'in bir sonraki test uçuşunu ve V3 uydu konuşlandırma takvimini bir sonraki kapasite kilometre taşları olarak izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
