Önemli Çıkarımlar:
Oppenheimer'a göre SpaceX'in Starlink'i, 1,6 trilyon dolarlık ABD iletişim sektörünü sekteye uğratacak ve başta AT&T olmak üzere geleneksel geniş bant sağlayıcıları en büyük risk altında olacak.
Oppenheimer analisti Timothy Horan, "Uzun vadede geniş bant abone büyümesinin ve nihayetinde mobil hizmetlerin, alçak dünya yörüngesi uydu takımyıldızlarından gelen artan tehdit nedeniyle risk altında olduğunu düşünüyoruz" dedi.
Horan, AT&T'yi "al"dan "tut"a düşürdü. Firma, uzay gelir tahminini 500 milyar dolardan 2035 yılına kadar 800 milyar dolara yükseltti. AT&T hisseleri son üç ayda %12 değer kaybederken, yılbaşından bu yana yatay seyrediyor ve Salı günü 23,93 dolardan kapandı.
Reuters'in haberine göre SpaceX, hisse başına 135 dolar fiyatla bir halka arz planlıyor ve 1,75 trilyon dolar değerleme hedefliyor. Starlink halihazırda 10 milyon aboneye sahip ve Federal İletişim Komisyonu (FCC) Nisan ayında, uzay tabanlı geniş bant erişimini yedi kat artırabilecek uydu spektrum paylaşım kurallarını güncellemek için oy kullandı.
Oppenheimer, düşürme kararının AT&T'yi sabit geniş banda daha az maruz kalan rakipleri Verizon ve T-Mobile US'e kıyasla daha büyük risk altına soktuğunu belirtti. Kablo operatörleri de baskı altında; firma "üç yıl içinde yeni fiber yatırımları duracak ve tüm tedarik zincirini vuracak" uyarısında bulundu.
Oppenheimer, "uyduyun arkasında güçlü bir düzenleyici destek olduğunu ve bunun SpaceX'in doğrudan mobil pazara giriş olasılığını artırdığını" görüyor. Firma, Starlink'in kritik uygulamalara yönelik genişlemesinin fiyatlandırma gücünü artırdığını ve müşteri kaybını azalttığını kaydetti.
Düşürme kararı, uydu geniş bandının geleneksel telekom pazar payını aşındıracağı yönündeki artan endişeleri yansıtıyor. SpaceX'in halka arz fiyatlaması ve ilk gün işlemleri, piyasanın Starlink işini geleneksel telekom varlıklarına kıyasla nasıl değerlediğine dair daha net bir tablo sunacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
