Yapay zeka bulut şirketi Nebius (Nasdaq: NBIS), geçtiğimiz yıl şirket hisselerini %431 oranında yukarı taşıyan yapay zeka bilişimine yönelik artan talebi karşılamak üzere tasarlanan devasa bir altyapı projesi olan Independence, Missouri'deki ilk ABD gigawatt ölçekli yapay zeka fabrikasının temelini attı.
NVIDIA Dış İlişkilerden Sorumlu Başkan Yardımcısı Ned Finkle, "Yapay zeka, tarihin en büyük altyapı inşasına yön veriyor. Bu Nebius kampüsü binlerce istihdam yaratacak, Amerikan tedarik zincirlerini güçlendirecek ve bilişimin bir sonraki çağına güç verecek yapay zeka fabrikalarını inşa edecek," dedi.
Çok binadan oluşan kampüs, 400 dönümlük bir arazi üzerinde yer alıyor ve şirketin 2026 yılı için planladığı 16-20 milyar dolarlık yapay zeka altyapı yatırımlarının kilit bir parçasını temsil ediyor. ARCO National Construction liderliğindeki inşaat, yaklaşık 1.200 istihdam yaratacak. Tam kapasiteyle faaliyete geçtiğinde tesis, 130 yüksek teknoloji çalışanına istihdam sağlayacak ve 20 yıl içinde yerel yönetimlere 650 milyon dolar vergi geliri sağlaması öngörülüyor.
Proje, ortağı NVIDIA'dan gelen 2 milyar dolarlık yatırımla desteklenerek Nebius'un yapay zeka altyapısının kilit bir inşaatçısı olarak rolünü pekiştiriyor. Ancak, hisseleri 9,75 gibi yüksek bir piyasa değeri/defter değeri oranından işlem gören ve 13 Mayıs'ta açıklanacak olan çeyreklik kazanç raporunda hisse başına 0,81 dolar zarar öngörülen şirket için yatırımcılar, agresif büyümeyi ciddi uygulama riskleri ve CoreWeave gibi rakiplerden gelen rekabetle birlikte tartıyor.
Missouri sahası, Avrupa ve diğer ABD lokasyonlarındaki tesisleri de içeren Nebius'un küresel veri merkezi ayak izini genişletme stratejisinde kritik bir adım. Şirket, arz kısıtlı GPU pazarından yararlanarak 2030 yılına kadar 5 gigawatt'ın üzerinde yapay zeka bilişim kapasitesi devreye almayı hedefliyor ve gelecek kapasitesinin büyük bir kısmı şimdiden ön siparişle satılmış durumda. Bu yoğun talep, güçlü fiyatlandırma ve Microsoft ile Meta gibi devlerle yapılan uzun vadeli, çok yıllı anlaşmalar dahil olmak üzere kalıcı müşteri taahhütlerini beraberinde getirdi.
Yerel Etki ve Toplumsal Faydalar
Yapay zeka altyapısı için ulusal yansımalarının ötesinde proje, önemli bir yerel ekonomik etki vaat ediyor. Öngörülen 650 milyon dolarlık vergi gelirinin 463 milyon dolardan fazlası, yirmi yıl boyunca Independence ve Ft. Osage Okul Bölgeleri için tahsis edildi. Nebius ayrıca, okul yemeği borçlarını silmek için bağış yaparak ve yapay zeka okuryazarlığı ile iş gücü gelişimini teşvik etmek için Metropolitan Community College ile bir ortaklık kurarak toplumsal fayda planı oluşturdu. Independence Ticaret Odası Başkanı Valerie Byrnes, "Bu, bir şehrin gidişatını yükselten, yeni endüstrileri çeken, altyapı yatırımını teşvik eden ve ekonomimizi onlarca yıl boyunca şekillendirecek bir ivme yaratan dönüm noktası niteliğinde bir projedir," dedi.
Değerleme ve Yatırımcı Görünümü
Boğa piyasası beklentilerine rağmen Nebius, ciddi finansal zorluklarla karşı karşıya. Şirket, ağır sermaye harcamaları ve Ar-Ge harcamaları nedeniyle 2026 yılına kadar kârsız kalmayı bekliyor. Hisseleri, yıllık %431'lik kazançla teknoloji sektörünün üzerinde performans göstererek gergin bir değerlemeye ulaştı. Yaklaşan 1. çeyrek kazanç toplantısı, yatırımcıların şirketin hızlı ve sermaye yoğun büyümesinin rekabetçi bir pazarda net bir kârlılık yoluna dönüşüp dönüşemeyeceğine dair güvence arayacağı kritik bir test olacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
