Montage Technology İçin 447,2 HK$ Hedef Fiyat: Yapay Zeka Çıkarımı CPU Talebini Artırıyor

(P1) Aracı kurum Lyon, yapay zeka endüstrisinin eğitimden çıkarıma yönelmesiyle artan sunucu CPU talebinin ana yararlanıcısı olduğunu öne sürerek Montage Technology (06809.HK) için 447,2 HK$ hedef fiyatla analiz başlattı.

(P2) Banka, yapay zekanın model eğitiminden gerçek dünya uygulamalarına, özellikle de yapay zeka ajanlarının geliştirilmesine doğru ilerlemesiyle sunucu merkezi işlem birimlerine olan ihtiyacın sürekli arttığına inanıyor. Lyon, Hong Kong hisseleri için "yüksek ikna ile endeks üstü getiri" notuyla kapsama başlattı.

(P3) Lyon ayrıca Montage Technology'nin A tipi hisseleri (688008.SH) için hedef fiyatını 209,6 RMB'den 277,9 RMB'ye çıkardı. Banka, şirketin 2026-2028 net kar tahminlerini önemli ölçüde artırarak, 2027 tahminini %33 artışla 6,8 milyar RMB'ye ve 2028 tahminini %25 artışla 8,7 milyar RMB'ye yükseltti.

(P4) Bu iyimser çağrı, yapay zeka donanım pazarındaki temel bir değişimi yansıtıyor. İlk yapay zeka patlaması modelleri eğitmek için GPU'ların devasa paralel işlem gücüyle tanımlanırken, odak noktası artık çıkarıma, yani bu modellerin yanıtlar üretmek ve canlı verileri analiz etmek için kullanılmasına kayıyor. Bu aşama, Montage'ın kilit bir tedarikçi olduğu güçlü ve verimli CPU'lar gerektiriyor.

Çıkarım Dönemi CPU Talebini Artırıyor

Yapay zeka endüstrisi, büyük dil modellerini eğitmekten ziyade bunları pratik uygulamalar için kullanmaya geçiyor; bu da donanım gereksinimlerini yeniden şekillendiren bir değişim. Deloitte'a göre, çıkarım iş yüklerinin 2026 yılına kadar tüm yapay zeka bilgi işlem gücünün üçte ikisini tüketmesi bekleniyor; bu oran 2025'teki %50'den önemli bir artış anlamına geliyor. Bu durum, özellikle sunucu CPU'ları ve uygulamaya özel entegre devreler (ASIC'ler) olmak üzere bu görevler için optimize edilmiş çipler için büyük bir talep yaratıyor.

Sunucu CPU pazarında %71 gibi baskın bir paya sahip olan Intel, bu alandaki ana oyunculardan biridir. Şirket, Xeon sunucu CPU'larına ve özel ASIC ürünlerine yönelik devasa veri merkezi sağlayıcılarından gelen talebin hızlandığını görüyor. Nvidia gibi rakipler bile yeni nesil Rubin raf tipi sunucu sistemlerine Intel'in Xeon CPU'larını entegre ediyor. Bu trend, bu sunucu platformları için bileşenler konusunda uzmanlaşan Montage Technology gibi şirketler dahil tüm tedarik zincirine fayda sağlıyor. Diğer çip üreticileri de bu fırsatı hedefliyor; AMD kısa süre önce kurumsal çıkarım iş yükleri için özel olarak tasarlanmış bir PCIe kartı olan Instinct MI350P'yi piyasaya sürdü.

Analistler Kar Tahminlerini %33 Artırdı

Bu güçlü talebi yansıtan Lyon raporu, Montage Technology'nin finansal görünümünün önemli ölçüde yukarı yönlü revize edildiğini detaylandırdı. Bankanın 2026 net kar tahmini %9 artırılarak 4,1 milyar RMB'ye çıkarıldı.

Daha önemli revizyonlar sonraki yıllarda geldi; 2027 net kar tahmini %33 artışla 6,8 milyar RMB'ye ve 2028 tahmini %25 artışla 8,7 milyar RMB'ye yükseldi. Bu hızlanan büyüme yörüngesi, bankanın yüksek güvenli notunu ve hem Hong Kong hem de anakara borsalarında işlem gören hisseler için önemli bir yükseliş potansiyeline işaret eden hedef fiyatlarını destekliyor. Raporda, Montage'ın yeni ürünlerinin büyümenin hızlandığı geniş bir pazar alanına hizmet ettiği belirtiliyor.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.