Madencilik hisseleri %10 düştü: Teknoloji volatilitesi ve dolar gücü çarpıştı

BHP Group hisseleri, yapay zeka harcamalarına ilişkin endişeler ve yükselen doların piyasa değeri bakımından dünyanın en büyük madencilik şirketini vurmasıyla 17 Haziran'daki rekor kapanış seviyesinden yüzde 10'un üzerinde geriledi.

Global X ETFs'te yatırım stratejisti olan Justin Lin, "Bu değişim, BHP'nin kazanç yapısının doğasını Çin'in emlak ve altyapı döngülerine sıkı sıkıya bağlı bir yapıdan, elektrifikasyon, yapay zeka ve şebeke inşası etrafında şekillenen uzun vadeli bir talep hikayesine dönüştürüyor" dedi.

Bakır, ilk kez BHP'nin temel kazançlarının yarısından fazlasını oluştururken, şirket ve Rio Tinto gibi rakipleri bu metali büyüme planlarının merkezine koydu. ABD doları, Fed Başkanı Kevin Warsh'ın ilk faiz belirleme toplantısında şahin bir ton takınması ve aylar içinde faiz artırımı beklentilerini körüklemesiyle bir döviz sepeti karşısında bir yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesine çıktı.

Morgan Stanley bir notunda, güçlenen doların madenciliği sözde devalüasyon ticaretinin bir parçası olarak satın alan yatırımcıları tedirgin ettiğini belirtti. Banka, "Müşterilerden gelen geri bildirimler, Fed'den gelen şahin sürprizin piyasanın beklemediği bir gelişme olduğu ve istikrar sağlanana kadar madencilerin ceza sahasında kalmaya devam edebileceği yönünde" ifadelerini kullandı.

BHP hisseleri Sidney'de Cuma günü istikrar kazandı ancak haftayı 17 Haziran'da kırılan rekor kapanışın yüzde 10'un üzerinde altında tamamladı. Rio Tinto da son zirvelerinden geri çekilirken, Londra'da Glencore ve Anglo American, geri çekilmeye rağmen yılbaşından bu yana keskin yükselişlerini sürdürüyor.

Satış dalgası, madencilik hisselerinin büyük miktarlarda bakır gerektiren veri merkezlerine yılda yüz milyarlarca dolar harcayan yapay zeka hiper ölçekleyicilerinin performansına giderek daha fazla bağımlı hale geldiğini yansıtıyor. Teknoloji hisseleri, veri merkezi inşası için gereken devasa borçlanma ve harcamalara ilişkin artan korkular nedeniyle geçen hafta keskin bir düşüş yaşadı ve madencileri de beraberinde aşağı çekti.

Dolar Gücü Emtiaları Baskılıyor

Güçlenen bir dolar, dolar cinsinden emtialar için genellikle bir rüzgar olarak görülüyor ve bu emtiaları diğer para birimlerini kullanan alıcılar için daha pahalı hale getiriyor. Avustralya doları, aylık kayıplarını yaklaşık yüzde 4'e genişleterek 68,94 ABD sentine geriledi. Bakır fiyatları, Fed'in şahin duruşu ve güçlü doların metal piyasalarına ağırlık vermesiyle Londra Metal Borsası'nda düştü.

Brent ham petrolü, Asya seansındaki erken toparlanmanın sönmesinin ardından varil başına 71,90 dolarda istikrar kazanırken, altın doların güçlenmesiyle yedi ayın en düşük seviyelerine yakın seyretti.

Analistler Alım Fırsatı Görüyor

Geri çekilmeye rağmen, madencilik hisselerine ilişkin temel tez bozulmadan kalıyor. Janus Henderson Investors'da küresel doğal kaynaklar ekibinde kıdemli portföy yöneticisi olan Darko Kuzmanovic, "Bu hisselerin performansına bakarsanız, her düşüş alım fırsatı olarak değerlendiriliyor" dedi.

Kuzmanovic'e göre, yapay zeka kaynaklı bakır talebinin yanı sıra elektrifikasyon, karbonsuzlaştırma ve küreselleşmeden uzaklaşma, madencilik sektörü için olumlu rüzgarlar oluşturuyor. BHP hisseleri, son geri çekilmeden önce bu yıl art arda yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşmıştı ve Rio Tinto'nun Sidney'de işlem gören hisseleri de benzer bir yörünge izledi.

S&P/ASX 200 endeksi Pazartesi günü yüzde 0,7 artışla 8.823,40 puandan kapanırken, teknoloji sektörü yatırımcıların riskli varlıklara dönmesiyle yaklaşık yüzde 4 toparlandı. Ancak madencilik ağırlıklı malzeme sektörü, piyasaların ABD faiz oranlarının gidişatını ve yapay zeka ile ilgili harcamaların sürdürülebilirliğini tartmasıyla belirsizlikle karşı karşıya kalmaya devam ediyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.