Önemli Çıkarımlar:
Micron hisseleri, Burry'nin açığa satış bildirimi ve güçlü sat tavsiyesinin ardından piyasa öncesi %6'nın üzerinde düştü.
Ağustos 2022'deki alım tavsiyesinden bu yana notu düşüren Seeking Alpha analisti Paul Franke, "MU hissesini, sınırlı sürdürülebilir yükseliş potansiyeline karşı ciddi aşağı yönlü risk nedeniyle Güçlü Sat olarak değerlendiriyorum" dedi.
Hisse Pazartesi gününü 984,75 dolardan kapatarak, Idaho, Boise merkezli bellek yongası üreticisine yaklaşık 1,1 trilyon dolar piyasa değeri kazandırdı. Franke, 12 kat kurumsal değer-gelir çarpanına ve 11 kat fiyat-defter değeri oranına işaret ederek, her ikisinin de Dotcom balonu sırasında görülen zirveleri aştığını belirtti. Serbest nakit akışı getirisinin %2,4'e gerilediğini ve bunun temel enflasyon oranının altında olduğunu söyledi. Değerleme, Franke'in hisseyi 60 doların altında işlem gören derin bir değer fırsatı olarak almayı önerdiği Ağustos 2022'deki durumla keskin bir tezat oluşturuyor. O dönemde hisse senedi yalnızca 2,5 kat kurumsal değer-gelir çarpanına ve %15'in üzerinde serbest nakit akışı getirisine sahipti.
Burry'nin Scion Asset Management'ı, 1 Temmuz'da açığa satış pozisyonunu açıklayarak, Nvidia Corp.'un hızlandırıcılarında kullanılan yüksek bant genişlikli bellek yongalarına yönelik yapay zeka odaklı talep sayesinde 2022 düşük seviyelerinden yaklaşık %700 yükselen hisse senedi üzerindeki satış baskısını artırdı. Franke'e göre, içeriden satışlar da 2026'da hızlandı. Hisse senedinin ileriye dönük fiyat-kazanç oranı 13,3 kat seviyesinde bulunurken, açığa satış oranı dolaşımdaki hisselerin %3,68'i seviyesinde. Şirket, en son çeyrekte yapay zeka bellek talebinin etkisiyle yıllık bazda %167 gelir büyümesi açıkladı.
Daha geniş yarı iletken sektörü de rüzgarlarla karşı karşıya kaldı. Nvidia piyasa öncesi işlemlerde %1,2 düşerken, Advanced Micro Devices Inc. ve Intel Corp. %1'in üzerinde değer kaybetti. Philadelphia Yarı İletken Endeksi %0,8 geriledi.
Satış dalgası, yapay zeka yatırım trendinin yorgunluk belirtileri gösterdiği bir dönemde geliyor. S&P 500 son haftalarda belirli bir aralıkta dalgalanırken, bazı yatırımcılar yapay zeka altyapı yatırımlarından çıkıp savunma sektörlerine yöneliyor. Veri merkezi projelerinin iptalleri ve yapay zeka kullanım maliyetlerine yönelik artan incelemeler, bellek talebindeki büyümenin sürdürülebilirliği hakkında soru işaretleri yarattı.
Düşüş, Micron'u Nisan ayından bu yana ilk kez 50 günlük hareketli ortalamasının altına inme riskiyle karşı karşıya bırakıyor. Şirketin bir sonraki kritik gelişmesi, yatırımcıların veri merkezi gelir büyümesini ve brüt marj eğilimlerini mercek altına alacağı Eylül sonunda beklenen dördüncü mali çeyrek bilançosu olacak. Hisse senedi, haziran sonunda ulaştığı 1.089 dolar seviyesindeki tüm zamanların en yüksek seviyesinden yaklaşık %10 geriledi.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
