Mayıs oynaklığı, uzun vadeli yatırımcılar için 3 alım fırsatı yaratıyor

Hisse senetleri, Mayıs sonu oynaklığının yatırımcıları giderek daha fazla tedirgin etmesi ve zirveye yakın alım yapanların kararlılığını sınamasıyla tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın işlem görüyor.

Berkshire Hathaway'in başkanı Warren Buffett, "Piyasa dalgalanmalarını düşmanınız değil arkadaşınız olarak görün; bunlara katılmak yerine akılsızlıktan kar elde edin" demiştir. Efsanevi yatırımcı, uzun süredir piyasa katılımcılarını oynaklığı satış nedeni değil, bir alım fırsatı olarak değerlendirmeye çağırıyor.

Buffett'ın çerçevesi — korku fiyatları içsel değerin altına ittiğinde kaliteli şirketleri satın almak — piyasanın Mayıs sonu çapraz akıntılarında yol aldığı şu dönemde özellikle önem taşıyor. Bu yaklaşım üç prensibe dayanır: hisse senedi fiyatlarından ziyade işletme temellerine odaklanmak, spekülatif işlemlerden kaçınmak ve yıllarla değil aylarla ölçülen uzun vadeli bir elde tutma süresini sürdürmek. Investopedia'ya göre Buffett'ın stratejisi, servet yaratımının itici gücünün "piyasayı zamanlamak değil, piyasada geçirilen zaman" olduğunu vurguluyor.

Nakit tutan yatırımcılar için tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın yaşanan mevcut oynaklık bir ikilem sunuyor: Gelebilecek ancak gelmeyebilecek daha derin bir düzeltmeyi beklemek ya da hemen alıp bir geri çekilme riskini göze almak. Bu ikilemin çözümü, ekonominin mevcut hisse senedi değerlemelerini destekleyip destekleyemeyeceğine dair bir sonraki büyük veri noktasını sunacak olan Haziran başındaki aylık istihdam raporuyla gelebilir.

Oynaklık Neden Hazırlıklı Olanı Kayırır

Buffett'ın tavsiyesi, birden fazla piyasa döngüsündeki geçmiş performansı göz önüne alındığında özellikle ağırlık taşır. 2008 finansal krizi sırasında Berkshire Hathaway, Goldman Sachs ve General Electric gibi şirketlere uygun koşullarla milyarlarca dolar aktarmış ve piyasalar toparlandıkça önemli getiriler elde etmiştir. Aynı prensip bugün de geçerlidir: nakit rezervleri ve net bir stratejisi olan yatırımcılar oynaklığı kendi lehlerine kullanabilir.

Başarılı uzun vadeli yatırımcıları düşük performans gösterenlerden ayıran temel fark, düşüş dönemlerindeki davranıştır. Dalbar verileri, ortalama yatırımcının piyasadan önemli ölçüde daha kötü performans göstermesinin tam nedeninin, Buffett'ın yaklaşımının tam tersi olan coşku dönemlerinde alım yapıp panik dönemlerinde satış yapmaları olduğunu gösteriyor.

Önümüzdeki Haftalarda İzlenecekler

Mayıs sonu oynaklığının bir alım fırsatına mı yoksa daha derin bir düzeltmeye mi dönüşeceğini üç olay belirleyecek. Bunlardan ilki, işgücü piyasasının kurumsal kazançları mevcut seviyelerde destekleyecek kadar dirençli kalıp kalmadığını gösterecek olan Haziran başı istihdam raporu. İkincisi, faiz indirimi beklentilerindeki herhangi bir değişikliğin hisse senedi değerlemelerinin yeniden değerlendirilmesini tetikleyebileceği Federal Rezerv'in bir sonraki politika toplantısı. Üçüncüsü ise, şirketlerin yüksek girdi maliyetleri ve karışık tüketici talebi ortamında marjlarını koruyup koruyamayacağını test edecek olan ikinci çeyrek kazanç sezonu.

Uzun vadeli yatırımcılar için oyun kitabı değişmiyor: güçlü bilançolara, dayanıklı rekabet avantajlarına ve makul değerlemelere sahip şirketleri belirleyin ve ardından oynaklık dönemlerini kademeli olarak pozisyon oluşturmak için kullanın.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.