Önemli Çıkarımlar:
Macy's, dört yılın en güçlü ilk çeyrek karşılaştırılabilir satışlarını bildirdi; gelir ve kazançta Wall Street tahminlerini geride bırakırken, departmanlı mağaza zincirinin dönüşüm stratejisi ivme kazandı.
"Sonuçlar, Cesur Yeni Bölüm stratejisinin gücünü ve uygulanabilirliğini yansıtıyor," dedi CEO Tony Spring kazanç görüşmesinde.
4,89 milyar dolarlık gelir, yıllık bazda %1,8 artış gösterdi ve 4,61 milyar dolarlık konsensüs tahminini aştı. Düzeltilmiş hisse başına kazanç 13 sent olarak gerçekleşti; geçen yılki 16 sentin altında olmasına rağmen 2 sentlik tahminin oldukça üzerinde geldi. Karşılaştırılabilir satışlar %3 arttı; bu, 2022'den bu yana en iyi ilk çeyrek performansı olurken şirketin %0,5 ila %1,5 arasındaki rehberlik aralığının da üzerinde gerçekleşti.
Performans üstünlüğü Macy's portföyü genelinde geniş tabanlıydı. Bloomingdale'in karşılaştırılabilir satışları %10,2 sıçrayarak markanın rekor düzeydeki en güçlü ilk çeyreğine işaret etti. Lüks güzellik zinciri Bluemercury %6,4'lük bir artış kaydetti. Macy's marka karşılaştırılabilir satışları %1,6 yükselirken, şirketin "Yeniden Tasarla" yenileme girişiminden geçen 200 mağazada karşılaştırılabilir satışlar %2,4 arttı.
Sonuçlar, Macy's'in yılsonu görünümünü yukarı yönlü revize etmesine yol açtı. Şirket şimdi net satışların 21,5 milyar dolar ile 21,75 milyar dolar arasında olmasını bekliyor; önceki 21,4 milyar dolar ile 21,65 milyar dolar aralığından yukarı çekildi. Karşılaştırılabilir satış büyümesini %0,5 ila %1,2 arasında öngörüyor; daha önceki rehberlik ise %0,5 düşüş ila %0,5 artış aralığındaydı. Yıl için düzeltilmiş hisse başına kazancın 2,00 dolar ile 2,20 dolar arasında olması bekleniyor; önceki 1,90 dolar ile 2,10 dolar aralığından yukarı çekildi.
Cesur Yeni Bölüm adı verilen dönüşüm çabası, yaklaşık 150 düşük performanslı mağazayı kapatırken kalan filoya yatırım yapılması ve Bloomingdale's ile Bluemercury lokasyonlarının genişletilmesi etrafında şekillendi. Şirket, yenilenen lokasyonlarda daha güçlü satışlar gördükten sonra yeniden tasarlanan mağaza hedefini 125'ten 200'e çıkardı.
Berkshire Hathaway, 13F dosyasına göre ilk çeyrekte Macy's'te 55 milyon dolarlık bir hisse aldı; bu, holding şirketinin perakendecide ilk kez hisse sahibi olması anlamına geliyor. Pozisyon, Berkshire'ın 250 milyar dolarlık öz sermaye portföyünün çok küçük bir kısmını temsil etse de toparlanma hikayesine duyulan güvenin sinyalini veriyor.
Wall Street, ivmeye rağmen temkinli olmaya devam ediyor. Hisse senedi, ortalama 19,90 dolar civarında fiyat hedefiyle "Düşür" konsensüs notu taşıyor; bu, mevcut hisse fiyatının kabaca %15 altında. Kısa pozisyon miktarı, Ocak ayındaki 21,1 milyon hisseden 33,5 milyon hisseye (float'ın %12,8'i) yükseldi.
Macy's hisseleri son 12 ayda yaklaşık %85 değer kazanarak 21,76 dolardan kapandı. Hisse senedi, perakende sektör ortalaması olan 11,3 katın altında, kabaca 10 kat kazançtan işlem görüyor.
Rehberlik artışı, yönetimin dönüşümün ivme kazanmaya devam etmesini beklediğinin sinyalini veriyor. Yatırımcılar, yeniden tasarlanan mağazaların üstün performanslarını sürdürüp sürdüremeyeceğine ve Bloomingdale's ile Bluemercury'nin çift haneli büyüme yörüngelerini koruyup koruyamayacağına dair kanıtlar için gelecek üç aylık sonuçları izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
