Gayrimenkul yatırım ortaklığı Macerich (NYSE: MAC), borçlarını ödemek amacıyla yaklaşık 403,2 milyon dolar toplamak üzere 19,2 milyon hisselik artırılmış bir halka arzı hisse başına 21,00 dolardan fiyatlandırdı.
Macerich yaptığı açıklamada, "Şirket, bu arzdan elde edilecek net geliri, esas olarak Annapolis Mall satın alımını finanse etmek için kullanılan şirketin döner kredi tesisindeki borçları geri ödemek için kullanmayı amaçlamaktadır" dedi.
Arz, Goldman Sachs & Co. LLC liderliğindeki sigortacıların 30 gün boyunca 2,88 milyon ek hisse satın alma opsiyonuna sahip olmasıyla, orijinal boyutu olan 16 milyon hisseden artırıldı. Hisse başına 21,00 dolarlık fiyat, hissenin 11 Mayıs'taki 21,64 dolarlık kapanış fiyatına göre %3'lük bir iskontoyu temsil ediyor. İşlemin 13 Mayıs 2026'da tamamlanması bekleniyor.
Arz, mevcut hissedarların paylarını seyreltecek ancak döner kredi borcunu kalıcı öz sermayeye dönüştürerek şirketin bilançosunu güçlendirecektir. Bu hamle, bir ipoteği geri ödemek için Kasım 2024'te 395 milyon dolar toplamak da dahil olmak üzere borçlarını yeniden finanse etmek için öz sermaye piyasalarını defalarca kullanan Macerich için bir model niteliğindedir.
Sermaye artırımı, doğrudan son 272 milyon dolarlık Annapolis Mall satın alımı için kullanılan borçları ödemeyi hedeflemektedir. Kalan fonlar, daha fazla mülk edinimi veya yeni satın alınan alışveriş merkezine stratejik yatırımları içerebilecek genel kurumsal amaçlar için tahsis edilmiştir.
Macerich hisseleri, duyurudan önceki seansta %1,05 değer kaybetti. Şirketin borç yönetimi için öz sermaye kullanma stratejisi analistler tarafından dikkate alınmış, Keybanc ve Truist Securities sırasıyla "Ağırlık Artır" ve "Al" derecelendirmeleri vermiştir. Analistlerin Macerich için ortalama fiyat hedefi, teklif fiyatıyla aynı olan 21,00 dolardır.
İşlem, Deutsche Bank Securities, J.P. Morgan ve Morgan Stanley'nin dahil olduğu bir banka konsorsiyumu tarafından ortak talep toplama yöneticileri olarak yönetiliyor.
Bu halka arz, şirketin sadece borç piyasalarına güvenmek yerine kaldıraç oranını yönetmeye ve büyümeyi öz sermaye yoluyla finanse etmeye devam ettiğinin bir işaretidir. Yatırımcılar, bu sermaye enjeksiyonunun ardından şirketin hisse başına faaliyetlerden elde edilen fonları (FFO) üzerindeki etkisini ve Annapolis Mall varlığının performansını izleyecektir. Şirket için bir sonraki ana katalizör, 2026 Temmuz ayı sonunda beklenen ikinci çeyrek kazanç raporu olacaktır.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
