Önemli Çıkarımlar:
Bir rakibin kazanç raporuyla tetiklenen HP hisselerindeki %15'lik ralli, Wall Street'in AI PC döngüsünün yeni başladığına dair bahis oynadığını gösteriyor.
Lenovo Group'un %12,1 artışla rekor seviyeye ulaşması, PC endüstrisinin piyasa genelinde yeniden değerlendirilmesine neden oluyor; bu durum rakip HP Inc.'e doğrudan fayda sağlıyor ve yapay zeka donanım değiştirme döngüsünün analistlerin beklediğinden daha hızlı ilerlediğini gösteriyor. Bu hareket, yapay zeka temasını takip eden yatırımcılar ile eski donanım isimlerine karşı temkinli kalan analistler arasındaki keskin ayrımı vurguluyor.
TheStreet, büyüme beklentileri için değil, temettü verimi için satın alınan bir hisse senedine yönelik ani duygu değişimini yakalayarak, "Uzun zamandır ilk kez yatırımcılar HPQ'nun bir getiri tuzağından başka bir şey olabileceğine dair bahis oynuyorlar" diye bildirdi.
Ralli, dünyanın en büyük PC üreticisi Lenovo'nun beş yılın en hızlı gelir büyümesini bildirmesi ve satışlarının yaklaşık %40'ının artık yapay zeka ile ilgili ürünlerden geldiğini açıklamasının ardından tetiklendi (Benzinga). Buna cevaben HP hisseleri %15 fırladı ve Dell Technologies, yatırımcıların HP'nin 27 Mayıs'taki kritik kazanç raporu öncesinde sektör genelinde benzer bir talebi fiyatlamasıyla %17 yükselerek rekor kırdı.
Bu hamle, yapay zeka odaklı geniş bir donanım yenilemesine bahis oynayan yatırımcıları, eski bir işin zorlu karşılaştırmalarla karşı karşıya olduğunu düşünen analistlerle karşı karşıya getiriyor. HP'nin yaklaşan kazançları, özellikle de yapay zekalı bilgisayar sevkiyat karışımı, rallinin sürdürülebilir olup olmadığını veya ödünç alınmış bir inanç üzerine inşa edilmiş bir sahte hareket olup olmadığını belirleyecek temel test olacak.
HP'nin hisselerindeki sert ralli, derin bir bölünme yaşayan Wall Street'e ters düşüyor. Bank of America, Çarşamba günü rapor yayınladığında HP'nin tam yıl kılavuzunu düşürebileceği uyarısında bulunarak kesin bir olumsuz tutum sergiliyor. Bu ihtiyat, Windows 10 değiştirme döngüsünden kaynaklanan patlamanın sönmekte olduğu endişesinden kaynaklanıyor; bu görüş, JPMorgan analisti Samik Chatterjee'nin geçen Ekim ayında hisse notunu düşürmesine neden olmuştu.
Bununla birlikte Chatterjee, döngünün beklenenden daha hızlı ilerlediğini sessizce kabul ederek Mayıs ayında HP üzerindeki fiyat hedefini yükseltirken Nötr notunu korudu ve bu karamsarlığın bir kısmından vazgeçti. Bu hamle, Morgan Stanley'den gelen mütevazı bir hedef artışıyla yankı buldu. Analistlerin bu zıt kutuplardaki duruşu, HP'nin 27 Mayıs kazanç raporunu belirleyici faktör olarak doğrudan spot ışıklarının altına koyuyor.
Boğalar için HP'nin düşük değerlemesi tezin merkezinde yer alıyor. Hisse senedi, tek haneli ileriye dönük kazanç çarpanıyla işlem görüyor ve %5'e yakın temettü verimi sunuyor; bu da kendi tarihsel standartlarına göre derin bir iskonto anlamına geliyor. FinanceCharts verilerine göre S&P 500 son 12 ayda yaklaşık %27 yükselirken, HPQ aynı dönemde yaklaşık %24 düştü.
Bu büyük performans farkı, hisse senedinde ne kadar karamsarlığın fiyatlandığını vurguluyor. S&P 500'ün %1,05'lik veriminin yaklaşık dört katı verim sağlayan bir hisse senedi, piyasanın büyümesini beklemediği bir hissedir. Aylarca süren kayıpları silen Cuma günkü %15'lik yükseliş, bu beklentinin yanlış olabileceğine dair ilk ipucuydu. Kazançları korumak için HP'nin artık bunu kanıtlayacak verileri sunması gerekiyor.
İzlenmesi gereken kilit rakam AI PC karışımıdır. Geçen çeyrekte HP, PC sevkiyatlarının yaklaşık üçte birinin yapay zeka yetenekli makineler olduğunu söylemişti. Bu oran, özellikle ticari tarafta tekrar sıçrarsa, hisse senedi artık eski bir donanım hikayesi değil, yapay zeka ile yeniden değerleme adayı olacaktır. Duraklarsa, ralli sadece geçici bir tepkiydi.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
