Önemli Çıkarımlar
Lenovo Group'un dördüncü çeyrek net kârı, sunucu işindeki toparlanma ve güçlü PC satışlarının CICC'yi hedef fiyatını yükseltmeye teşvik etmesiyle %479 artarak 521 milyon dolara ulaştı.
CICC bir araştırma notunda, "ISG işindeki toparlanmanın bir değerleme yeniden derecelendirmesini tetiklediğini göz önünde bulundurarak, aracı kurum hedef fiyatını %35 artırarak 20 HKD'ye çıkardı ve 'Endeksin Üzerinde Getiri' notunu korudu" dedi.
Mart ayında sona eren çeyrekte gelir yıllık bazda %27 artarak 21,59 milyar dolara yükselirken, HKFRS dışı net kâr %101 artışla 559 milyon dolara ulaşarak piyasa beklentilerini aştı. Sonuçlar, PC gelirindeki artış ve şirketin Altyapı Çözümleri Grubu'nun (ISG) kârlılığındaki önemli iyileşme ile yönlendirildi.
Şirketin hisseleri haberin ardından %17'den fazla değer kazanarak yatırımcıların yüksek marjlı yapay zeka sunucusu işine duyduğu güveni yansıttı. CICC, 2027 ve 2028 mali yılları için HKFRS dışı net kâr tahminlerini sırasıyla %34,5 ve %42,8 oranında yükseltti.
Tüm analistler o kadar iyimser değildi. Morgan Stanley, sonuçların açıklandığı günkü %20'lik hisse fiyatı artışının olumlu faktörlerin büyük ölçüde fiyatlandığını gösterdiğini belirterek 'Eşit Ağırlık' notunu ve 14,2 HKD hedef fiyatını korudu. Banka, satış hacmi üzerindeki potansiyel baskı ve maliyet enflasyonundan kaynaklanan marj olumsuzlukları konusunda temkinli olmaya devam ediyor.
Morningstar'a göre, küresel PC pazarında %24 paya sahip olan Lenovo'nun ticari satışları, IBM'in ThinkPad işini satın almasından bu yana PC gelirinin %60'ına ulaştı. Şirketin sunucuları ve depolama birimlerini içeren Altyapı Çözümleri Grubu, gelecekteki temel kazanç itici gücü olarak görülüyor.
Güçlü üç aylık performans, özellikle de yapay zeka sunucusu birikmiş siparişlerindeki büyüme, donanım üreticisi için potansiyel bir yeniden değerleme sinyali veriyor. Yatırımcılar, yaklaşan 2027 mali yılı birinci çeyrek sonuçlarında ISG bölümünde sürdürülebilir marj iyileşmesini takip edecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
