Önemli Çıkarımlar:
Lam Research, yapay zeka çip üreticileri ve bellek üreticilerinden gelen yarı iletken ekipman talebinin hisseyi yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine taşımasıyla rekor serisine devam etti.
Lam Research (LRCX) hisseleri Pazartesi günü %6,5 artışla 345,54 dolara yükselerek şirketin piyasa değerini 432 milyar doların üzerine taşıdı ve bu yıl en iyi performans gösteren yarı iletken ekipman hisselerinden biri olmasını sağlayan kazanımları genişletti. Yükseliş, Philadelphia Yarı İletken Endeksi'nin Cuma günü 2020'den bu yana en kötü seansından toparlanarak %5'ten fazla artış göstermesiyle geldi.
"Yarı iletken ekipman döngüsü, sadece döngüsel bir toparlanma değil, yapay zeka altyapı inşasının yönlendirdiği yapısal bir yükselişe giriyor," dedi Edgen'de yarı iletken tedarik zinciri analisti Rachel Kim. "Lam'ın aşındırma ve biriktirme araçları, yeni nesil yapay zeka çiplerinin temelini oluşturan ileri düğüm geçişleri için hayati önem taşıyor."
Şirketin rekor değerlemesi, çip üreticilerinin kapasiteyi genişletmek için yarışmasıyla wafer fabrikasyon ekipmanlarına olan talebin artmasını yansıtıyor. Applied Materials (AMAT) ve KLA Corp (KLAC) da, Cuma günü Nasdaq Bileşik Endeksi'nin %4'ten fazla düşmesiyle geçen haftaki teknoloji satış dalgasından toparlanan daha geniş yarı iletken sektöründe sırasıyla %6 ve %5'ten fazla artış kaydetti.
Lam Research'ün araçları, yapay zeka veri merkezi inşaatlarından patlayıcı talep gören iki kategori olan yüksek bant genişlikli bellek (HBM) ve gelişmiş mantık çiplerinin üretiminde kullanılıyor. Şirketin kurulu ekipman tabanı ayrıca, sermaye harcama döngüleri dalgalansa bile marj istikrarı sağlayan tekrarlayan hizmet geliri üretiyor.
Bazı yatırımcılar daha temkinli bir duruş sergiliyor. Laffer Tengler Investments CEO'su Nancy Tengler, firmasının Lam Research ve Micron Technology (MU) dahil en iyi performans gösteren holdinglerindeki payları azalttığını ve yeni pazar liderlerine yer açtığını söyledi. "Tüccarlar bir sonraki büyük fırsata bakıyor," diyen Tengler, olası rotasyon adayları olarak SpaceX, Anthropic ve OpenAI'den gelecek halka arzlara işaret etti.
Daha geniş makro görünüm karışık seyrediyor. Hazine tahvil getirileri, beklenenden güçlü gelen Mayıs ayı istihdam raporunun Wall Street'in bu yıl faiz indirimi umutlarını boşa çıkarmasının ardından yükselmeye devam etti. Çarşamba günü açıklanması beklenen Tüketici Fiyat Endeksi verilerinin, kısmen Ortadoğu çatışmasının petrol fiyatları üzerindeki etkisiyle enflasyonun 2023'ten bu yana ilk kez %4'ün üzerine fırladığını göstermesi bekleniyor.
Lam Research hisseleri şu anda ileriye dönük kazancın yaklaşık 35 katından işlem görüyor; bu, daha geniş S&P 500'ün 22 katı çarpanına göre bir prim ancak yarı iletken ekipman benzerleriyle uyumlu. Hisse senedi 2025'in başından bu yana üç kattan fazla değer kazanarak piyasanın, yapay zeka odaklı çip üretim talebinin ekipman harcamalarını yıllarca sürdüreceği yönündeki inancını yansıtıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
