Jane Street'in 10,3 Milyar Dolarlık Çeyreği: Yapay Zeka Wall Street'i Yeniden Şekillendiriyor

Konuya yakın kaynaklara göre, 3.500'den az çalışanı olan kantitatif ticaret firması, 2026'nın ilk üç ayında 16,1 milyar dolar ticaret geliri elde etti. Tek bir çeyrekteki 10,3 milyar dolarlık bu kâr, her biri ilk çeyrekte yaklaşık 5,6 milyar dolar kazanan ve toplam 128.000 çalışanı bulunan Goldman Sachs ile Morgan Stanley'in 2025 yılı tam yıl net gelirlerini aştı.

Bloomberg Intelligence Finansal Sektör Araştırmaları Küresel Başkanı Larry Tabb, "Jane Street, modern finansta rekabetçi hendeğin çalışan sayısı değil, yapay zeka yeteneği olduğunun kanıtıdır. Neredeyse diğer tüm brokerlerden daha fazla para kazanıyorlar." dedi.

Firmanın özel yapay zeka portföyü, 2024 yılında FTX'in tasfiye masasından satın alınan Anthropic hissesinin öncülüğünde yaklaşık 20 milyar dolar değerinde. Anthropic'in değerlemesi Eylül 2025 ile 2026 başı arasında 183 milyar dolardan 800 milyar doların üzerine fırlayarak Jane Street'e yalnızca 2025'in üçüncü çeyreğinde 830 milyon dolar kazanç sağladı. Firma ayrıca, bulut platformunu kullanmak üzere 6 milyar dolarlık bir taahhüdün yanı sıra yapay zeka bulut sağlayıcısı CoreWeave'e 1 milyar dolar yatırım yaptı ve 2026'da %270 getiri sağladıktan sonra yönetim altındaki varlıkları 20 milyar doları aşan Leopold Aschenbrenner'ın Durumsal Farkındalık fonunu destekledi.

Jane Street, finansta yeni bir arketipi temsil ediyor: ticaret kârlarının, ticaret modellerini geliştiren yapay zeka yatırımlarını finanse ettiği, yapay zeka odaklı bir kurum. Firma, algoritmaları için işlem kapasitesini artırmak amacıyla kendi veri merkezini inşa ediyor ve bu da onu hiper ölçekleyicilerle aynı altyapı tartışmasının içine sokuyor. Anthropic'teki hissesi çift yönlü fayda sağlıyor: Daha iyi Claude modelleri, Jane Street'in kendi yapay zeka ticaret sistemlerini daha yetenekli hale getirirken, yatırım da girişimin değerlemesi arttıkça değer kazanıyor.

Bileşik Etki Yaratan Çark

Yapı kendi kendini besliyor. Jane Street, neredeyse tüm küresel piyasalarda ETF'leri, opsiyonları ve tahvilleri fiyatlandırmak için makine öğrenimini kullanarak geleneksel bankaların gözden kaçırdığı spreadleri yakalıyor. Yalnızca 2025'te 39,6 milyar dolar gelir elde eden bu ticaret kârları, Anthropic, CoreWeave ve Durumsal Farkındalık'a yatırım yapmak için sermaye sağlıyor. Bu yatırımlar, yapay zeka ilerledikçe değer kazanarak daha fazla işlem kapasitesi ve ticaret hacmi için fon oluşturan ek kazançlar üretiyor.

Kaldıraç oranı finans tarihinde benzeri görülmemiş bir seviyede. Jane Street yaklaşık 3.500 kişi istihdam ediyor. Goldman Sachs'ın 46.000, JPMorgan'ın ise 313.000 çalışanı var. Buna rağmen Jane Street'in 2026'nın ilk çeyreğindeki 16,1 milyar dolarlık ticaret geliri, çalışan başına bazda JPMorgan'ın 2025 tam yıl geliri olan 35,8 milyar doları 40 kattan fazla aştı.

Yatırımcılar İçin Anlamı

Jane Street modeli, Wall Street'in ölçek için çalışan sayısının gerekli olduğu yönündeki geleneksel tezine meydan okuyor. Firma bu yıl 500 daha fazla çalışan işe alıyor ve aktif olarak yapay zeka yeteneklerinin peşinde — tarihsel olarak spot ışıklardan uzak duran bir şirket için bu bir kültürel dönüşüm. 1 milyar dolarlık CoreWeave yatırımı ve veri merkezi planları, firmanın yapay zeka altyapısını sadece bir maliyet merkezi değil, stratejik bir varlık olarak gördüğünü gösteriyor.

Halka açık piyasa yatırımcıları için, bu dalgalanmanın etkileri ölçülebilir. Jane Street'i hem müşteri hem de yatırımcı olarak gören CoreWeave, 22 Haziran'da yaklaşık 64 milyar dolar piyasa değeri ve 99,4 milyar dolarlık gelir birikimiyle Nasdaq-100 endeksine katılıyor. Anthropic'in değerleme yörüngesi — yaklaşık altı ayda 183 milyar dolardan 800 milyar dolara — özel yapay zeka piyasasının, halka açık bulut hisselerinin henüz tam olarak yansıtmadığı benimseme oranlarını fiyatladığını gösteriyor.

Yatırımcılar için asıl soru, herhangi bir halka açık şirketin Jane Street'in bileşik etki döngüsünü tekrarlayıp tekrarlayamayacağı. Hiçbir banka, hedge fonu veya teknoloji firması henüz aynı çarkı göstermedi: Yapay zeka yeteneğinin ticaret gelirini yönlendirmesi, ticaret gelirinin yapay zeka yatırımlarını finanse etmesi ve bu yatırımların ana işe geri beslenecek şekilde değer kazanması. Jane Street, rekabetçi hendeğin modelin kendisi değil, yapay zekanın ticaret altyapısı, veri hatları ve işlem hızı etrafında orkestrasyonu olduğunun kanıtıdır.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.