Öne Çıkanlar:
İsrail ordusu, gerektiği takdirde saldırıları başlatmaya devam edeceğini açıklayarak, yatırımcıların uzun süreli bir Orta Doğu istikrarsızlığını fiyatlamasıyla Brent petrolü varil başına 78 doların üzerine, altını ise 2.365 dolara taşıyan çatışmayı genişletti.
Başbakan Binyamin Netanyahu, ordunun duyurusundan saatler sonra ofisinden yapılan yazılı açıklamaya göre Çarşamba günü yaptığı değerlendirmede, "Mücadele henüz bitmedi ve ileride daha fazla zorluk bizi bekliyor. Bunlar soğukkanlılık, İsrail'in güvenlik çıkarlarının kararlı bir şekilde savunulması ve aynı zamanda Amerikalı dostlarımızla hayati ilişkimizin korunmasını gerektiriyor," dedi.
Bu tırmanış, ABD ve İran'ın 17 Haziran'da "Lübnan dahil tüm cephelerde askeri operasyonların derhal ve kalıcı olarak sonlandırılmasını" öngören bir nükleer anlaşmayı nihai hale getirmesinden sadece bir gün sonra geldi. Netanyahu anlaşmaya doğrudan yorum yapmamış olsa da, Çarşamba günü yinelediği gibi İsrail güçlerinin "İsrail'in güvenlik ihtiyaçları gerektirdiği sürece" güney Lübnan'da bir güvenlik bölgesini koruyacağını belirtti.
Brent petrol, erken işlemlerde yüzde 3,2 artışla 78,45 dolara yükselerek, yatırımcıların bölge genelinde arz kesintisi riskini değerlendirmesiyle kazançlarını genişletti. Hürmüz Boğazı, küresel petrol tüketiminin yaklaşık yüzde 21'ini elinde tutuyor ve İran'ı içeren herhangi bir tırmanış, boğazda geçiş kesintisi olasılığını gündeme getiriyor. West Texas Intermediate ise yüzde 2,8 artışla 74,60 dolara yükseldi.
Altın, jeopolitik risk priminin genişlemesiyle yüzde 1,2 artarak ons başına 2.365 dolara çıkarak üç haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. ABD dolar endeksi, başlıca para birimleri sepetine karşı yüzde 0,4 değer kazanırken, 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirisi, yatırımcıların devlet borçlarına yönelmesiyle 6 baz puan düşerek yüzde 4,18'e geriledi.
İsrail'in en son çok cepheli bir askeri duruş sergilemesi, 2023-2024 yıllarındaki Gazze harekâtı sırasında olmuş ve Brent petrol, arz kesintilerinin gerçekleşmemesiyle geri çekilmeden önce kısa süreliğine 92 dolara dokunmuştu. Mevcut durum, İran boyutu nedeniyle ek risk taşıyor: Nükleer anlaşmanın şartları zenginleştirilmiş uranyum stoklarını ele alırken, İsrail'in temel endişesi olan İran'ın füze programından hiç bahsetmiyor.
ABD Başkanı Donald Trump, anlaşmanın duyurulmasından saatler önce Netanyahu'yu sert bir dille eleştirerek onu "çok zor bir adam" olarak nitelendirdi ve İsrail'in "bunun için bize çok minnettar olması gerektiğini. Çünkü İran nükleer silaha sahip olsaydı, İsrail iki saat bile var olamazdı," dedi. Axios haber sitesi, Trump'ın Lübnan'daki sivil kayıpların boyutundan rahatsız olduğunu ve İsrail'in tek bir Hizbullah komutanını etkisiz hale getirmek için tüm binaları yerle bir etmesine itiraz ettiğini bildirdi.
Hisse senedi piyasaları riskten kaçınma havasını yansıttı. S&P 500 erken işlemlerde yüzde 0,8 düşerken, petrolle bağlantılı hisselerin yükselmesiyle enerji sektörü tek kazanan oldu. Nasdaq 100, teknoloji hisselerindeki düşüşlerin öncülüğünde yüzde 1,1 geriledi. CBOE Volatilite Endeksi (VIX), önceki kapanıştaki 16,2 seviyesinden 18,7'ye yükseldi.
ABD ve Avrupa'nın İsrail devlet borcuna olan maruziyeti arasındaki fark, finansal risklerin boyutunu gözler önüne seriyor. Allianz ve bağlı kuruluşu PIMCO, Eylül 2025 itibarıyla 2,67 milyar dolar değerinde İsrail devlet tahviline sahipti ve bu, Amsterdam merkezli araştırma firması Profundo tarafından takip edilen İsrail dışı tüm tahvil portföylerinin yüzde 51,8'ini oluşturuyordu. ABD'li yatırımcılar, Mart 2026 itibarıyla Kasım 2024'teki 879 milyon dolardan artışla 2,02 milyar dolar değerinde tahvil tutarken, bazı Avrupa emeklilik fonları elden çıkarmaya yöneldi.
Piyasalar için asıl soru, İsrail'in itirazlarına rağmen İran anlaşmasının ayakta kalıp kalamayacağı. Askeri operasyonlar daha da genişlerse, Brent petrol, Gazze harekâtının zirve döneminde en son görülen 85 dolar seviyesini test edebilir. Anlaşma bölgede istikrar sağlarsa, risk primi hızla ortadan kalkabilir ve 2020 İran-ABD gerilimlerinin ardından gözlemlenen tarihsel modele göre altının iki hafta içinde kazançlarının yarısını geri vermesi muhtemel.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
