Önemli Çıkarımlar:
İran'ın Hürmüz Boğazı'nı yöneteceğini açıklaması, geçen haftaki ABD-İran anlaşmasını baltalama tehdidi oluştururken, risk iştahının buharlaşmasıyla gümüş fiyatları Salı günü erken saatlerde %3 düştü.
İran Meclis Başkanı Muhammed Bakır Galibaf, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, boğazın "İran tarafından yönetileceğini" ve uluslararası yasalara uyulacağını söyledi. Bu açıklama, Başkan Yardımcısı JD Vance'in İsviçre'de İranlı müzakerecilerle 18 saatlik görüşmelerini tamamlamasından saatler sonra geldi; her iki taraf da su yolu için bir çatışma önleme hücresi kurulması konusunda anlaşmıştı.
Vance, Pazartesi günü gazetecilere yaptığı açıklamada, "İranlılar müzakereci olarak son derece kafa karıştırıcı olabiliyorlar. Başarılı ve nihai bir anlaşma için çok iyi bir temel oluşturduk" dedi.
Gümüş, yatırımcıların küresel petrol ticaretinin yaklaşık %21'ini elinde bulunduran geçiş noktasında yeniden aksama riskini fiyatlamasıyla seansın en düşük seviyelerine geriledi. Brent petrol, piyasanın boğazın statüsüne ilişkin birbiriyle çelişen iddiaları tartmasıyla Cuma gününe göre %1'den fazla düşüşle varil başına 80 dolar civarında seyretti. Başkan Donald Trump, su yolunun "tamamen açık" olduğunu ve her zamankinden daha fazla petrolün geçtiğini söylerken, İran Devrim Muhafızları Donanması 96 saattir geçiş izni vermediğini ve gemilere İran kontrolündeki bölgelerden uzak durmaları konusunda uyarı yaptığını bildirdi.
Birbiriyle çelişen bu anlatılar, 14 Haziran anlaşmasının kırılganlığının altını çiziyor. Anlaşma, her cephede ateşkes çağrısı yapıyor ve İran'ın boğazı "açmasını" şart koşuyor ancak bunun ne anlama geldiğini tanımlamıyor.
İran'ın "açık" boğaz yorumu, Umman ile ortak yönetimi, 60 günlük bir aradan sonra "hizmet ücreti" tahsilatını ve gemilerin İran onaylı sigorta yaptırmasını içeriyor. Uluslararası Denizcilik Örgütü, Pazartesi günü sigorta talebini reddederek "zorunlu geçiş ücreti veya harç uygulanmasına izin veren uluslararası hukukta yerleşik bir temel bulunmadığını" söyledi. ABD Merkez Kuvvetleri (CENTCOM), "trafiğin akmaya devam ettiğini" ve İran'ın boğazı kontrol etmediğini belirtse de, MarineTraffic verileri 19-21 Haziran arasında yalnızca 71 teyit edilmiş geçiş olduğunu gösterdi; bu, savaş öncesi günlük ortalama 135 geminin yaklaşık yarısı kadardı.
ABD Hazine Bakanlığı, Pazartesi günü mutabakat zaptının bir koşulunu yerine getirerek 21 Ağustos'a kadar İran petrol satışlarına yönelik yaptırımları askıya aldı. İran Merkez Bankası, dondurulan yaklaşık 100 milyar $ değerindeki varlığın serbest bırakılmasında "önemli ilerleme" kaydedildiğini ve Katar'da tutulan ilk 6 milyar $'lık dilimin insani amaçlı alımlar için kullanıma sunulmasının beklendiğini açıkladı.
İran'ın en son 1980'lerdeki tanker savaşı sırasında boğazın kontrolünü üstlenmesi üzerine ABD Donanması, Kuveyt tankerlerine yeniden bayrak çekmiş ve onlara refakat ederek geçirmişti. Bu operasyon, günümüz dolarıyla yaklaşık 90 milyon $'a mal olmuş ve 18 ay sürmüştü.
Mevcut gerilimin riskleri daha yüksek. Reuters'ın aktardığına göre Batılı deniz güvenlik servisleri, mayın temizleme operasyonlarının 40 ila 50 gün sürebileceğini belirtirken, nakliye şirketleri ancak yetkililerin su yolunun güvenli olduğunu tamamen teyit etmesinden sonra normal seyrüsefere devam edeceklerini söyledi. Trump, anlaşmanın 19 Haziran'da Cenevre'de resmen imzalanmasının ardından mayın temizliğinin başlayacağını belirtti.
Petrol opsiyonlarına gömülü risk primi, Şubat sonunda savaşın başlamasından bu yana keskin bir şekilde genişledi. Çatışma öncesinde Brent petrolü varil başına yaklaşık 72 $'dan işlem görüyordu. Gösterge Nisan ayında 96 $'a dokunduktan sonra diplomatik kanalların açılmasıyla geriledi. Wall Street'in korku göstergesi VIX, Mart ayından bu yana ortalama 24 seviyesinde seyrediyor; savaştan önceki yıl bu ortalama 14'tü.
Bundan sonra ne olacağı, İran'ın anlaşma yorumunun Washington'un yorumuna üstün gelip gelmeyeceğine bağlı. Önümüzdeki 60 günlük müzakereler, İran'ın nükleer programını, dondurulan varlıkların serbest bırakılmasını ve Hürmüz Boğazı'nın kalıcı statüsünü kapsayacak. Vance, Pazartesi günü İran'ın, Uluslararası Atom Enerjisi Ajansı (IAEA) müfettişlerinin ülkeye geri dönmesine izin vermeyi kabul ettiğini ve bunun "büyük bir dönüm noktası" olduğunu söyledi. İran Dışişleri Bakanlığı ise "nükleer konuda gerçek müzakerelerin henüz başlamadığını" açıkladı.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
