Önemli Çıkarımlar:
İran'ın Dini Lider Ali Hamenei için cenaze hazırlıkları, 14 Haziran ABD-İran anlaşmasını test edecek ve Körfez risk primlerini yeniden şekillendirecek bir liderlik geçiş sürecinin başlangıcını işaret ediyor.
İran, 4 Temmuz'da Tahran'da Dini Lider Ali Hamenei için cenaze törenlerine başlayacak. Bu, ABD'nin arabuluculuğunda yapılan kırılgan bir anlaşma ve serbest bırakılmayı bekleyen 120 milyar dolara kadar dondurulmuş varlıkla aynı döneme denk gelen bir halefiyet sürecini başlatıyor.
"Halefiyetin zamanlaması azami düzeyde belirsizlik yaratıyor çünkü anlaşmanın 60 günlük saati ile liderlik geçişi paralel ilerliyor," dedi Uluslararası Politika Merkezi'nde kıdemli araştırmacı olan Sina Toossi.
Şehit Lider Anma Komitesi, 4 Temmuz'da Tahran, Kum ve Meşhed'de başlayacak törenleri ve 8 Temmuz'da Necef ve Kerbela'da ek veda etkinliklerini duyurdu. Hamenei, Şubat 2026'da ABD-İsrail'in Tahran'a düzenlediği saldırılarda hayatını kaybetti. Cenaze takvimi, Hürmüz Boğazı'nı 60 günlüğüne yeniden açan ve ABD Hazine Bakanlığı'nı Forbes'un tahminlerine göre 100 milyar ila 120 milyar dolar arasındaki dondurulmuş İran varlığını serbest bırakmaya taahhüt eden 14 Haziran mutabakatının ardından geldi.
Halefiyet, piyasalar için ikili bir belirsizlik yaratıyor. Savaş sırasında 126 dolara kadar yükselen ve ardından 80 dolar civarında istikrar bulan Brent petrolü, şimdi liderlik istikrarsızlığının 60 günlük Hürmüz maddesi sona ermeden anlaşmayı rayından çıkarma riskiyle karşı karşıya. Altın, yatırımcılar tartışmalı bir geçiş olasılığını fiyatlarken güvenli liman akışları çekerken, Körfez'deki savunma sektörü hisseleri bölgesel endekslerden daha iyi performans gösterdi.
Anlaşmanın 60 Günlük Saati
14 Haziran mutabakatı, İran ve Lübnan'daki ateşkesleri resmileştirdi ve küresel petrol ticaretinin yaklaşık yüzde 21'inin geçtiği Hürmüz Boğazı'nı yalnızca 60 günlüğüne yeniden açtı. Nükleer program durduruldu ancak sökülmedi; zenginleştirilmiş uranyum, yurt dışına gönderilmek yerine yerinde izleniyor ve seviyesi düşürülüyor. Forbes analizine göre, İran'ın füze gücü savaştan sağ çıktı ve İslam Devrim Muhafızları Ordusu, devletin diplomasisi ve ekonomisi üzerinde tam kontrol sahibi olarak ortaya çıktı.
İran'ın en son bir nükleer müzakere sırasında liderlik geçişiyle karşı karşıya kaldığı dönem 1989'da, Ayetullah Humeyni'nin ölümü ve Hamenei'nin yerine geçmesiydi. Bu geçişin resmileşmesi yaklaşık iki ay sürmüş ve bu süre zarfında Batı ile müzakereler fiilen durmuştu. Mevcut zaman çizelgesi daha sıkışık: Hürmüz maddesi Ağustos sonunda sona eriyor ve Uzmanlar Meclisi henüz bir halef seçmek için ne zaman toplanacağını açıklamadı.
Piyasalar Ne Fiyatlıyor?
Brent petrolünün 126 dolardan 80 dolara gerilemesi, piyasanın anlaşmanın ateşkes hükümlerini fiyatladığını ancak halefiyet riskini henüz tam olarak yansıtmadığını gösteriyor. Brent üzerindeki opsiyon eğriliği son seanslarda put opsiyonlarına doğru kayarak, yatırımcıların anlaşmanın ayakta kaldığı bir düşüş senaryosuna karşı korunmanın yanı sıra, geçiş sürecinin anlaşmayı istikrarsızlaştırması durumunda yukarı yönlü bir fiyat sıçramasına karşı da hedge yaptıklarını gösteriyor.
Yeni bir Dini Lider atamaktan sorumlu olan Uzmanlar Meclisi, kararı için bir zaman çizelgesi açıklamadı. Forbes raporunda atıfta bulunulan İranlı gazeteciler tarafından yaklaşık altı ay olarak tahmin edilen İran'ın stratejik rezervleri, ekonomik baskı yoğunlaşmadan önce yeni liderliğe müzakere etmesi için sınırlı bir süre tanıyor.
Körfez ülkeleri, İsrail ve Türkiye için halefiyet denklemi değiştiriyor. 14 Haziran anlaşması, İran'ın direniş eksenini – Lübnan'daki Hizbullah, Yemen'deki Husiler ve Irak'taki Halk Seferberlik Güçleri – güç kullanılarak etkisiz hale getirilecek örgütler olarak değil, etrafında müzakere edilmesi gereken bir gerçeklik olarak ele aldı. Yeni bir Dini Lider, halefin İran Devrim Muhafızları kanadından mı yoksa din adamları sınıfından mı geleceğine bağlı olarak bu pozisyonu sağlamlaştırabilir veya rotayı değiştirebilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
