Hong Kong, Çin sermayesi ve halka arz patlamasının etkisiyle İsviçre'yi geçerek dünyanın en büyük sınır ötesi servet rezervasyon merkezi haline geldi; Asya merkezlerinin Avrupalı güvenli limanları geride bırakmasıyla bu değişimin tersine dönmesi pek olası görünmüyor.
Çin'den gelen servet ve 2025'teki halka arz patlaması, Hong Kong'un sınır ötesi varlıklarını 2,95 trilyon dolara taşıyarak İsviçre'nin 2,94 trilyon dolarını kıl payı geride bıraktı. Boston Consulting Group'un Çarşamba günü açıkladığı bu dönüm noktası, Asya'nın küresel servet yönetimindeki hakimiyetini pekiştiriyor.
Raporun yazarları, "Hong Kong, Çin'in küresel pazarlara açılan kapısı rolünü sağlamlaştırıyor, ancak bu yoğunlaşma aynı zamanda şehrin gidişatını anakaradaki ekonomik ve düzenleyici gelişmelere sıkı sıkıya bağlıyor" dedi.
Küresel sınır ötesi servet, güçlü hisse senedi piyasaları ve coğrafi çeşitlendirme talebinin etkisiyle geçen yıl %8,4 artarak 15,7 trilyon dolara ulaştı; akışlar en büyük 10 rezervasyon merkezinde yoğunlaştı. BCG'ye göre, hem Hong Kong hem de Singapur'un 2030'a kadar yıllık yaklaşık %9 oranında büyümesi beklenirken, bu oran İsviçre için %6 seviyesinde kalacak.
Bu değişim, servet yönetiminde yüzyıllara dayanan bir hiyerarşiyi yeniden şekillendiriyor. Raporda, İsviçre'nin bölgeler arası çeşitliliğinin, jeopolitik belirsizliğin Orta Doğu ve diğer istikrarsız bölgelerden güvenli liman akışlarını tetiklemesiyle bir avantaj olabileceği belirtildi. Raporun ortak yazarı Michael Kahlich, "Nihayetinde önemli olan müşteriye yakınlık" diyerek iki merkezin oluştuğunu söyledi: Asya için Singapur ve Hong Kong, Batı bölgesi için ise İsviçre, İngiltere ve ABD.
Hong Kong'un yükselişi, şehrin Çin sermayesinin denizaşırı çeşitlenme arayışı için birincil geçit olma konumunu yansıtıyor. 2025'teki halka arz patlaması, birçok büyük Çinli şirketin şehirde listelenmesini sağlayarak servet yönetimi sistemine taze varlıklar kazandırdı. Ancak BCG raporu, anakara Çin'e olan bu bağımlılığın kırılganlık yarattığı uyarısında bulundu: Sermaye kontrollerinin sıkılaştırılması veya düzenleyici baskı, akışları tersine çevirebilir.
İsviçre bankaları, Asya merkezlerine açılarak yanıt verdi. Kahlich, UBS'nin hem Singapur hem de Hong Kong'da en büyük servet yöneticisi olduğunu belirterek, müşteriye yakınlığın sektördeki tanımlayıcı rekabet faktörü haline geldiğini yansıttığını söyledi.
İlk sırayı kaybetmesine rağmen İsviçre yapısal avantajlarını koruyor. Ülke, yalnızca bir bölgeden değil, tüm bölgelerden müşteri çekiyor ve tarafsızlığı tarihsel olarak jeopolitik gerilim dönemlerinde sermaye çekmiştir. Bankacılar ve finans danışmanları Reuters'a yaptığı açıklamada, varlıklı bireylerin Orta Doğu'daki devam eden çatışma sırasında Körfez bölgesinden İsviçre'ye varlık kaydırdığını söyledi.
BCG raporu, İsviçre'nin sınır ötesi servetinin 2030'a kadar yıllık yaklaşık %6 oranında büyüyeceğini öngörüyor - Asya'dan daha yavaş ancak yine de önemli ölçüde; ülkenin derin özel bankacı havuzu, yasal altyapısı ve siyasi istikrarı tarafından destekleniyor.
Yatırımcılar için bu değişim, küresel servetin Asya'ya doğru uzun vadeli bir yeniden dağılımının sinyalini veriyor ve bu da Hong Kong'da işlem gören finansal hisse senetlerine, Asya'ya maruz kalan varlık yöneticilerine ve genel Hang Seng Endeksi'ne fayda sağlayacak. Buna karşılık, İsviçreli özel bankalar coğrafi olarak çeşitlenme ya da Asyalı rakiplerine pazar payı kaptırma riskiyle karşı karşıya. BCG verileri, iki merkez arasındaki farkın zamanla açılacağını ve Hong Kong ile Singapur'un 15,7 trilyon dolarlık sınır ötesi servet piyasasından artan bir pay alacağını gösteriyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
