Öne Çıkanlar:
Hong Kong'un merkez bankası, renminbi likidite desteğini iki kattan fazla artırarak yarım trilyon yuana çıkarıyor, daha uzun vadeli dilimler ekliyor ve şehrin dünyanın önde gelen denizaşırı yuan merkezi olma statüsünü pekiştirmek için koordineli bir hamleyle yeni borç enstrümanlarını araştırıyor.
Hong Kong Para Otoritesi (HKMA), Başkan Eddie Yue'nin Salı günü Hong Kong FIC & Bond Connect Zirvesi'nde belirttiğine göre, RMB İşletme Tesisi'ni Cuma gününden itibaren geçerli olmak üzere 200 milyar RMB'den 500 milyar RMB'ye (68,7 milyar $) yükseltecek. Tesis ayrıca ilk kez dokuz ay, iki yıl ve üç yıl vadeli dilimler sunacak ve mevcut altı aylık azami sürenin ötesine geçerek sermaye tahsisi ve doğrudan yatırım için kurumsal finansman ihtiyaçlarını karşılayacak.
"Yukarıdaki önlemler, RMB'nin reel ekonomide daha geniş kullanımını daha iyi desteklemeyi amaçlıyor," dedi Yue. "Geçen yıl RMB İşletme Tesisi'nin başlatılmasından bu yana bankacılık sektörü çok olumlu yanıt verdi ve kullanım da arttı."
Tesis genişletmesi, HKMA, Çin Merkez Bankası (PBOC) ve Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC) tarafından Hong Kong ile anakara arasındaki finansal işbirliğini derinleştirmek için ortaklaşa duyurulan bir düzineden fazla önlemden biri. Paket, bir Hong Kong sabit getirili ve döviz elektronik işlem platformunun geliştirilmesini, hem Güneye Hem de Kuzeye Yönelik Bond Connect kanallarında iyileştirmeleri ve 3 Ağustos'ta Hong Kong Borsalar ve Takas Ltd.'nin (HKEX) beş yıllık Çin devlet tahvili vadeli işlemlerinin lansmanını içeriyor.
Güneye Yönelik Bond Connect'in yıllık yatırım kotası artırılacak ve Güneye yönelik tahvillerin teminat olarak kullanıldığı tahvil geri alım işlemlerine izin veren yeni hükümler getirilecek. Ürün kapsamı Hong Kong doları ve RMB cinsinden tahvilleri içerecek şekilde genişletilecek ve kanal Makao tahvil piyasasına bağlanacak. Kuzeye yönelik tarafta, kanal aracılığıyla tutulan Maliye Bakanlığı ve anakara politika bankaları tarafından çıkarılan yurt içi tahviller, HKFE Takas Şirketi ve SEHK Opsiyon Takas Odası'nda marj teminatı olarak kabul edilebilir hale gelirken, verimliliği artırmak için yerleşim süreleri uzatılacak.
HKMA ayrıca özellikle denizaşırı RMB piyasasını hedefleyen beş ek önlem daha belirledi. Yedi günlük denizaşırı RMB likiditesi için bir ihale mekanizması başlatmayı araştıracak, bir getiri eğrisi oluşturmak için kısa vadeli denizaşırı RMB borç enstrümanlarının ihracını inceleyecek ve Endonezya rupisi ile denizaşırı RMB arasında ikili bir döviz işlem çerçevesini teşvik edecek. Otorite ayrıca RMB benimsenmesini teşvik etmek için bankalara iyi uygulamalar yayınlayacak.
Hamleler, Hong Kong'un finansal altyapısının halihazırda devasa RMB hacimleri işlediği bir dönemde geliyor. Maliye Bakanı Paul Chan'ın zirve konuşmasında belirttiğine göre, şehrin bankalararası takas sistemi geçen yıl tüm para birimlerinde toplam 105 trilyon HK$ içinde aylık yaklaşık 48 trilyon RMB (6,6 trilyon $) tutarında renminbi işlemi gerçekleştirdi. Hong Kong geçen yıl Asya'nın uluslararası tahvil ihracının 133 milyar $'ından fazlasını düzenledi (bölgesel toplamın kabaca dörtte biri), dim sum tahvil stoku ise 1,6 trilyon RMB'yi aştı.
RMB İşletme Tesisi'nin 500 milyar RMB'ye genişletilmesi (%150 artış), yetkililerin, para biriminin uluslararası kullanımının Çin'in ekonomik ağırlığına kıyasla mütevazı kaldığı bir dönemde denizaşırı yuan ekosistemini derinleştirme niyetini işaret ediyor. Chan'ın belirttiğine göre, Çin küresel mal ticaretinin yaklaşık %12'sini oluşturuyor, ancak renminbi küresel ticaret uzlaşmasının yalnızca yaklaşık %4'ünü ve merkez bankası rezervlerinin kabaca %2'sini temsil ediyor ve Chan bu farkı bir eksiklikten ziyade bir fırsat olarak çerçeveliyor.
Paket, denizaşırı RMB benimsenmesini sınırlayan yapısal kısıtlamaları ele alıyor. Yeni uzun vadeli tesis seçenekleri — dokuz ay, iki yıl ve üç yıl — kurumsal hazinedarların RMB'yi doğrudan yatırım ve sermaye tahsisi için kullanmanın önünde bir engel olarak belirttiği vade spektrumundaki bir boşluğu dolduruyor. Planlanan kısa vadeli borç enstrümanları, daha derin kurumsal katılım için bir ön koşul olan referans niteliğinde bir denizaşırı RMB getiri eğrisi oluşturmaya yardımcı olacak.
Bir sonraki kilometre taşı, HKEX'in beş yıllık Çin devlet tahvili vadeli işlemlerinin işlem görmeye başlayacağı ve küresel yatırımcılara yurt içi faiz oranı riskinden korunmak için yeni bir araç sunacağı 3 Ağustos. PBOC ve HKMA, FIC işlem platformunun lansmanı veya Bond Connect iyileştirmeleri için belirli bir zaman çizelgesi belirtmedi ve uygulamanın piyasa katılımcılarıyla koordineli olarak ilerleyeceğini söylemekle yetindi.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
