HIVE Digital geliri 297,8 milyon dolara ulaştı, yapay zeka dönüşüyle %158 arttı

HIVE Digital Technologies Ltd., 2026 mali yılı gelirini 297,8 milyon dolar olarak açıkladı. Bu rakam, bir önceki yıla göre %158'lik bir artışı temsil ediyor. Şirketin yapay zeka bilgi işlem altyapısına yönelik genişlemesi ve Bitcoin madenciliği kapasitesindeki dört katlık artış, sonuçların analist beklentilerinin üzerinde gerçekleşmesini sağladı.

Kurucu Ortak ve İcra Kurulu Başkanı Frank Holmes, "2026 mali yılı, platformumuzun her iki tarafını da önemli ölçüde genişlettiğimiz için HIVE açısından belirleyici bir yıl oldu" dedi.

Dijital para madenciliği geliri, kurulu operasyonel hash oranının 6,5 EH/s'ten kabaca dört kat artışla 25,1 EH/s'ye çıkmasının etkisiyle %164 artarak 278,3 milyon dolara yükseldi. Şirket, mali yıl boyunca 2.885 Bitcoin çıkardı; bu rakam FY2025'teki 1.414'e kıyasla %104'lük bir artış anlamına geliyor ve ortalama ağ zorluğundaki %42'lik artışı önemli ölçüde geride bırakıyor. BUZZ HPC iştirakine ait yüksek performanslı bilgi işlem geliri, bir NVIDIA H200 GPU kümesinin devreye alınması ve GPU pazarındaki güçlü talep sayesinde %94 artarak rekor seviye olan 19,5 milyon dolara ulaştı.

Brüt faaliyet marjı, bir önceki yıla göre %22'den %36'ya yükselerek 300 MW'lık Paraguay genişlemesinden kaynaklanan faaliyet kaldıracını ve HPC brüt marjının yaklaşık %40'a genişlemesini yansıttı. Düzeltilmiş FAVÖK, toplam gelirin %24'üne denk gelen 72,9 milyon dolar olarak gerçekleşirken, bir önceki yılın dördüncü çeyreğinde 30,7 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK zararı kaydedilmişti. 148,4 milyon dolarlık GAAP net zararı, büyük ölçüde 170,4 milyon dolarlık amortisman ve 50,9 milyon dolarlık net nakit dışı düzeltmeler dahil olmak üzere nakdi olmayan kalemlerden kaynaklandı.

Şirket, yılı 35 milyon dolarlık sözleşmeye bağlanmış HPC yıllık tekrarlayan gelirle (ARR) kapattı; bu rakam daha önce yaklaşık 20 milyon dolar seviyesindeydi. Bu artışta, ilk 504 adet NVIDIA B200 GPU kümesinin Mayıs ayında Bell Canada'nın AI Fabric tesisinde, planlanan oranın %32 üzerinde, GPU-saati başına 2,90 dolar sözleşme fiyatıyla devreye alınması etkili oldu. HIVE şimdi, Büyük Toronto Bölgesi'nde 100.000'den fazla GPU'ya ev sahipliği yapması planlanan 320 MW'lık bir yapay zeka gigafabrikasına dayanarak, 2028 yılı sonuna kadar 660 milyon dolar ARR hedefliyor.

Dördüncü çeyrek performansı hashprice baskısını yansıtıyor

2026 mali yılının dördüncü çeyreğinde toplam gelir 71,8 milyon dolar olarak gerçekleşti. Bitcoin madenciliği geliri, ortalama Bitcoin fiyatındaki %27'lik düşüşle 76.476 dolara gerilemesi ve ortalama ağ zorluğunun yıllık bazda %27 artarak 140,7T'ye yükselmesi nedeniyle çeyreklik bazda %23,9 azalarak 67,2 milyon dolar oldu. HPC geliri, bir önceki yıla göre %54 artışla 4,6 milyon dolara ulaştı ancak B200 kümesinin devreye alınmasının Mart'tan Mayıs'a kayması nedeniyle bir önceki çeyreğin hafif altında kaldı.

Dördüncü çeyrekte brüt faaliyet marjı %24 (17,5 milyon dolar) olurken, düzeltilmiş FAVÖK, Bitcoin'in Ekim ayındaki tüm zamanların en yüksek seviyesinden çeyrek sonuna kadar gerilemesi ve ağ zorluğunun rekor seviyelere çıkmasıyla hashprice sıkışmasını yansıtarak negatif 9 milyon dolar olarak kaydedildi.

Sermaye yapısı ve büyüme ivmesi

Yıl sonunun ardından HIVE, 2031 vadeli %0 faizli dönüştürülebilir kıdemli senetlerden 115 milyon dolar ihraç ederek yaklaşık 109,5 milyon dolar net gelir elde etti. Şirket ayrıca 19 Mayıs'ta TSX Girişim Borsası'ndan Toronto Menkul Kıymetler Borsası'nın ana panosuna terfi ederek kurumsal erişimi genişletti.

Şirketin 300 MW'lık Paraguay genişlemesi üç aşamada tamamlanırken, son aşama Kasım 2025'te programdan iki hafta önce bitirildi. HIVE artık Kanada, İsveç ve Paraguay'da tamamen yeşil enerjiyle çalışan toplam 440 MW küresel güç kapasitesine sahip.

Bu sonuçlar, HIVE'in saf bir Bitcoin madencisinden, kripto madenciliği ve yapay zeka bilgi işlemini kapsayan çift motorlu bir veri merkezi operatörüne dönüşümünü doğruluyor. Yatırımcılar, şirketin güç ve arazi erişimini finanse edilen veri merkezi gelirine dönüştürmeyi hedeflemesi nedeniyle 2 Haziran'daki kazanç çağrısında 320 MW'lık GTA gigafabrikası zaman çizelgesi, müşteri portföyü ve marj gidişatına ilişkin güncellemeleri takip edecek.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.