Önemli Çıkarımlar:
Hedgeye, opsiyon stratejilerini doğrudan Bitcoin maruziyetiyle birleştiren ve aşağı yönlü koruma arayan riskten kaçınan yatırımcıları hedefleyen Korumalı Bitcoin ETF'i için düzenleyici bir başvuru yaptı.
Firma, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) yaptığı başvuruda, "Korumalı Bitcoin ETF'leri, kripto maruziyetini aşağı yönlü koruma ve potansiyel getiri oluşturma ile dengeleyerek riskten kaçınan yatırımcıları çekebilir" ifadelerini kullandı.
Ürün, alım opsiyonu tabanlı Bitcoin ETF'lerinin ilgi gördüğü bir pazara giriyor. BlackRock, bu yılın başlarında, spot bitcoin ve iShares Bitcoin Trust (IBIT) hisselerini elinde bulundururken, portföyünün %25 ila %35'i oranında alım opsiyonu satan iShares Bitcoin Premium Income ETF'i (BITA) piyasaya sürdü. BITA, %0,65 sponsorluk ücreti taşıyor ve opsiyon primleri aracılığıyla yatırımcılara aylık gelir sağlıyor. Goldman Sachs, Nisan ayında kendi Bitcoin Premium Income ETF'i için başvuruda bulunurken, Bloomberg analisti Eric Balchunas ürünün yaklaşık 1 Temmuz'da yürürlüğe gireceğini öngördü.
Onaylanması halinde, Hedgeye fonu, oynaklık endişeleri nedeniyle doğrudan Bitcoin maruziyetinden kaçınan emeklilik fonlarından ve bağış fonlarından sermaye çekebilir. Başvuru, fiyat katılımının yanı sıra getiri oluşturma imkanı sunan yapılandırılmış kripto ürünlerine yönelik artan kurumsal iştahın sinyalini veriyor. BlackRock'ın BITA'sı halihazırda üç yatırımcı profilini hedefliyor: temettü hisselerinin ötesinde getiri arayan gelir odaklı yatırımcılar, uzun vadeli pozisyonlarından nakit akışı isteyen Bitcoin sahipleri ve Bitcoin'in kendi başına gelir üretmemesi nedeniyle ondan kaçınan yatırımcılar.
Bu hamle, Bitcoin ETF alanında rekabet yoğunlaştıkça diğer varlık yöneticilerine benzer yapılandırılmış ürünler piyasaya sürmeleri için baskı yaratıyor. En büyük beş spot Bitcoin ETF'i — iShares Bitcoin Trust (IBIT), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB) ve Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) — Ocak 2024'teki lansmanlarından bu yana toplamda on milyarlarca dolar varlık toplarken, yalnızca IBIT yaklaşık 49 milyar dolar biriktirdi.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
