Öne Çıkanlar:
Düşük değerlemeler, iyileşen likidite ve yapay zeka anlatısındaki değişim, Hong Kong'da işlem gören teknoloji hisselerini bu yılın en güçlü haftalık performansına taşıdı.
Hang Seng Teknoloji Endeksi (HSTECH), geçen hafta %5,72 yükselerek 2026'nın en büyük haftalık kazancını kaydetti. Uzun süreli bir satış dalgasıyla darbe alan sektöre alıcılar geri döndü. Yükseliş, endeksin yılbaşından bugüne kaybını 7 Temmuz kapanışı itibarıyla %18,29'a daralttı.
"Derinlemesine indirimli değerlemeler ve iyileşen likidite koşullarının birleşimi, Hong Kong teknoloji sektöründe ortalamaya dönüş işlemleri için bir pencere oluşturdu," dedi Geojit Investments baş yatırım stratejisti V K Vijayakumar.
Momentum yeni haftaya da taşındı; HSTECH, 7 ve 8 Temmuz'daki ilk iki işlem seansında kazançlarını genişletti. Toparlanma, Hong Kong'da işlem gören birçok internet ve yazılım şirketini 2022'deki düşüş döneminden bu yana görülmeyen değerlemelere iten bir düzeltmenin ardından geldi. Birçok endeks bileşeni, defter değerine yakın seviyelerde işlem görüyordu.
Tüccarlara göre, yükselişi üç faktör bir arada tetikledi. Birincisi, değerlemeler tarihsel olarak ortalamaya dönüş sıçramalarından önce görülen seviyelere ulaşmıştı — endeksin geleceğe yönelik fiyat/kazanç oranı, birçok büyük ölçekli şirket için tek hanelere kadar sıkışmıştı. İkincisi, Hong Kong dolarının ABD doları karşısında istikrarlı kalması ve Güneye Yönelik Stock Connect akışlarının haftalarca süren net satışların ardından pozitife dönmesiyle likidite koşulları iyileşti. Üçüncüsü, Çinli yapay zeka geliştiricilerinin yeni ürün duyurularıyla tetiklenen yapay zeka anlatısındaki değişim, bölgenin teknoloji ekosistemine olan ilgiyi yeniden canlandırdı.
Hong Kong teknoloji sektöründeki toparlanma, kentin finansal koşullarındaki daha geniş çaplı bir iyileşmeyle birlikte geliyor. JLL verilerine göre, konut fiyatları 2026'nın ilk beş ayında %7,4 yükselirken, güçlü halka arz (IPO) süreci piyasaya sermaye çekti. Anakara Çin'den gelen varlık girişleri, özel bankalar ve varlık yöneticilerinin büyümesini destekleyerek hisse senedi piyasaları için daha elverişli bir zemin oluşturdu.
Daha geniş Hong Kong piyasasını takip eden Hang Seng Endeksi de yükselişe katıldı, ancak kazançları teknoloji ağırlıklı endekse kıyasla daha mütevazı kaldı. Şanghay Bileşik Endeksi ise aynı dönemde dar bir bantta işlem görerek, anakara yatırımcılarının Stock Connect programı aracılığıyla offshore teknoloji hisselerine yönelmesi nedeniyle Hong Kong muadilinin gerisinde kaldı.
Yükselişin sürdürülebilirliği, Ağustos ayında raporlaması beklenen Tencent Holdings (0700.HK) ve Alibaba Group (9988.HK) ile birlikte ikinci çeyrek kazanç sezonuna bağlı olacak. Analistler, maliyet kesme önlemleri ve yapay zeka para kazanma stratejilerinin marj genişlemesine dönüşüp dönüşmediğine dair işaretler arayacak. Kazançlarda hayal kırıklığı yaşanması, hareket temel iyileştirmelerden çok değerlemelerle tetiklendiği için kazançları tersine çevirebilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
