Körfez'den petrol ihracatı piyasa tahminlerinin 100 milyon varil üzerinde, tüccarlar söylüyor

İran'ın savaşı başlaması ve Tahran'ın Hürmüz Boğazı'nı "kapalı" ilan etmesinden bu yana piyasa, büyük bir arz kesintisi primi fiyatladı; ancak fiilen kaybedilen Körfez petrol ihracatı, tüccarlar ve nakliyecilerin söylediğine göre başlangıçta korkulandan çok daha az.

"Fiziksel piyasa, vadeli işlem eğrisinden farklı bir hikaye anlatıyor," dedi Kpler analisti Amena Bakr. "Mayıs başından bu yana İran dışı kaynaklı yaklaşık 96 milyon varil ham petrolün çıkışını takip ettik."

Hâlâ yüklenmekte olan kargoları da içeren bu rakamın muhtemelen 100 milyon varili aştığı belirtiliyor. Bu durum, ABD Başkanı Donald Trump'ın, otonom araçlar, uçaklar ve insansız hava aracı eskortları kullanan "gizli bir görevin", boğazın Umman kıyıları yakınındaki güney kısmından 200'den fazla geminin geçişine yardımcı olduğu yönündeki iddiasıyla büyük ölçüde uyumlu. Akış, daha önce su yolundan geçen savaş öncesi günlük 15 milyon varilin altında kalmaya devam ediyor, ancak fark daralıyor. Kpler verileri, dünyanın en büyük alıcısının savaşla şişirilmiş fiyatları ödemek yerine stoklarını tüketmesiyle Çin'in deniz yoluyla ham petrol ithalatının Mayıs ayında günlük 6,8 milyon varile düştüğünü ve bunun Ekim 2016'dan bu yana en düşük seviye olduğunu gösteriyor.

Bu yeniden değerlendirmenin önemli etkileri bulunuyor. Brent ham petrolü, çatışmanın başlangıcından bu yana varil başına 90 doların üzerinde seyrediyor ve tüccarlar uzun süreli arz kaybının en kötü senaryosunu fiyatlıyor. Kaybedilen fiili ihracatın anlamlı ölçüde daha az olduğu ortaya çıkarsa, bu prim hızla geri çekilebilir. "Tüketici güveni zaten tüm zamanların en düşük seviyesinde, ancak petrol fiyatları burada üç ay daha kalırsa veya kısa vadede anlamlı ölçüde yükselirse, gerçek bir ekonomik etki aramaya başlayın," dedi varlık yöneticisi Osaic'in baş piyasa stratejisti Phil Blancato.

Piyasa algısı ile fiziksel gerçeklik arasındaki kopukluk son haftalarda daha da genişledi. Brent vadeli işlemleri uzun süreli bir kapanma korkusuyla desteklenirken, Kpler ve TankerTrackers.com'dan alınan tanker takip verileri, Körfez Arap devletlerinin gemi-gemi transferleri ve takip sistemlerini kapatarak boğazdan ham petrol taşıdığını gösteriyor; bu yöntemler kargoların menşeini gizliyor ve gemilerin İran devriyelerini atlatmasına izin veriyor. ABD güçleri, Lloyd's List Intelligence genel yayın yönetmeni Richard Meade'in otonom araçlar ve insansız hava aracı eskortları kullanan "sınırlı bir gözetleme operasyonu" olarak tanımladığı şekilde bu operasyonları destekledi. Meade, bu hafta bir İran insansız hava aracı tarafından vurulduktan sonra Umman açıklarında düşen bir AH-64 Apache saldırı helikopterinin muhtemelen bu görevin bir parçası olduğunu söyledi.

Arz açığı daralırken İran baskıyı hissediyor

Boğaz darboğazının hafiflemesi, İran'ın kendisinin artan baskıyla karşı karşıya olduğu bir dönemde geliyor. Enerji danışmanlık şirketi Wood Mackenzie'ye göre ABD ablukası, İran'ın petrol üretimini günlük tahmini 800.000 varil azaltırken, karadaki depolama 69 milyon varile fırladı; bu, Trump'ın 2020'deki "maksimum baskı" kampanyasından bu yana en yüksek seviye. Cumhurbaşkanı Mesud Pezeşkiyan Çarşamba günü yaptığı televizyon konuşmasında, "yollarımız kapatıldı" ve ülkenin "zor bir sınavla" karşı karşıya olduğunu söyleyerek zorlanmayı kabul etti.

Küresel piyasa için asıl soru, artan akışın sürdürülüp sürdürülemeyeceği. Piyasanın karşılaştırılabilir bir arz korkusuyla sarsıldığı son seferde — 2019 Abqaiq-Khurais saldırıları sırasında — Suudi Arabistan üretimi haftalar içinde eski haline getirdi ve Brent izleyen iki ay içinde yüzde 25 düştü. Bugün benzer bir yeniden fiyatlama, Brent'i varil başına 70 dolara doğru geri getirebilir, ancak devam eden savaş ve İran'ın nakliyeye yönelik devam eden tehditleri aşağı yönü sınırlıyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.