Alphabet Inc.'in ilk çeyrek kazançları, yapay zeka destekli arama işinin hızlandığını gösteriyor; ancak büyüyen gelir farkı, kârların uzun süredir içerik ekosisteminin temelini oluşturan web yayıncılarıyla paylaşılmadığını gösteriyor.
İşletme Direktörü Philipp Schindler kazanç toplantısında, "Arama'daki ivme ve yapay zekanın katkısı, tüm zamanların en yüksek seviyesindeki sorgulara dönüşüyor" diyerek çeyreğin gücünü perakende, finans ve sağlık reklamverenlerine bağladı.
Google'ın Arama ve Diğer segmenti geliri bir önceki yıla göre %19 artarak 60,4 milyar dolara yükseldi. Aynı raporda, üçüncü taraf yayıncılar için AdSense, AdMob ve Google Ad Manager'ı içeren "Ağ" segmenti geliri 6,97 milyar dolara geriledi. Bu, iki yılı aşkın bir sürenin en düşük noktası ve ilk kez 7 milyar doların altına düşüşü temsil ediyor; Google'ın reklam gelirindeki payı 2024'ün ilk çeyreğinde %12 iken 2026'nın ilk çeyreğinde %9'a geriledi. Bu düşüş, IAB'ye göre 2025 yılında geniş kapsamlı ABD programatik reklam pazarının %20,5 büyümesine rağmen gerçekleşti.
Diverjans, arama uzmanları ve dijital yayıncılar için kritik bir değişimin altını çiziyor. Google'ın ana işi gelişirken, yayıncı ortaklarının mali sağlığı ters yönde hareket ediyor gibi görünüyor ve yapay zekanın içerik monetizasyonu üzerindeki uzun vadeli etkisine dair soruları gündeme getiriyor.
Yayıncı Sıkışması
Bir yılı aşkın süredir SEO uzmanları, Yapay Zeka Genel Bakışları (AI Overviews) ve diğer üretken yapay zeka özelliklerinin yayıncı sitelerine tıklamaları azaltıp azaltmayacağını izliyor. Kazanç verileri doğrudan bir nedensellik bağı kurmasa da, bağımsız araştırmalarda görülen yayıncı trafiğindeki düşüş modelini destekliyor. Ahrefs tarafından 300.000 anahtar kelime üzerinde yapılan bir çalışma, Yapay Zeka Genel Bakışlarının %58 daha düşük tıklama oranlarıyla korelasyon gösterdiğini buldu. Seer Interactive'den bir diğeri, Yapay Zeka Genel Bakışlarını tetikleyen sorgular için organik tıklama oranının %1,41'den %0,64'e düştüğünü kaydetti (2026 başlarında kısmi bir toparlanma görülse de).
Google yöneticileri, yapay zeka ile geliştirilmiş aramadan gelen tıklamaların "daha nitelikli" olduğunu ve teknolojinin yararsız bağlantılardaki "hemen çıkma tıklamalarını" azalttığını savundu. Ancak şirket, bu iddiayı destekleyecek veriler sağlamak yerine, yayıncılara giden dış trafik yerine Google'ın kendi platformunda kullanıcı tutmayı ölçen arama yineleme oranı gibi dahili metriklere işaret etti.
Microsoft’un Dönüm Noktası
Google'ın ekosistemi içe dönüyor gibi görünürken, Microsoft kendi yapay zeka yatırımlarını doğrulamak için agresif bir şekilde kullanıcı büyümesinin peşinden gidiyor. CEO Satya Nadella, Bing'in ilk kez 1 milyar aylık aktif kullanıcıya ulaştığını ve arama reklamı gelirinin çeyrekte %12 arttığını duyurdu.
Ancak bu dönüm noktası bazı çekincelerle birlikte geliyor. Microsoft, "aylık aktif kullanıcıyı" nasıl saydığını tanımlamadı; kullanım sıklığı veya Copilot AI ile etkileşimlerin nasıl ölçüldüğü konusunda belirsizlik bıraktı. StatCounter'a göre Bing'in küresel arama pazar payı hâlâ %5 civarında seyrederken, 1 milyar MAU rakamı kullanıcı aktivitesinin geniş bir tanımına işaret ediyor. Yine de Microsoft, Bing'deki yapay zeka görünürlüğünü rakiplerle karşılaştırmak için platform tarafından sağlanan ilk verileri sunabilecek Citation Share gibi araçlar geliştiriyor.
Yatırımcılar için sonuç açık: arama ortamı yapay zeka tarafından yeniden şekilleniyor ve tüm katılımcılar eşit şekilde kazanmıyor. Alphabet hissesi (GOOGL), aramadaki güçlü ciro büyümesinden faydalanabilirken, küçülen Google Ağ geliri, daha geniş dijital reklam alanının sağlığı için kritik bir göstergedir. Eğilim, arama motorlarının daha fazla kullanıcı etkinliği ve geliri elinde tuttuğu, yayıncıların ise büyüyen bir pastanın daha küçük bir payı için rekabet etmek zorunda kaldığı bir değer kaymasını gösteriyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
