Önemli Çıkarımlar:
Goldman Sachs, 12 aylık KOSPI hedefini 12.000'e yükseltti ve bu, endeksin Salı günkü 8.801 seviyesinden kapanışına göre %36'lık bir kazanç potansiyeli anlamına geliyor.
Goldman Sachs'ta Timothy Moe liderliğindeki stratejistler, "Getiriler Asya hisse senedi getirilerini yönlendiriyor" dedi ve Asya-Pasifik'te bu yıl %60 EPS büyümesi beklentisine işaret ederek teknoloji sektörünün en güçlü performansı göstereceğini belirtti. Firma, Güney Kore için yüksek kazançlar, düşük fiyatlandırılmış bellek döngüsü süresi ve yeniden değerlemeyi tetikleyebilecek faktörleri yansıtarak Ağırlık Artır (Overweight) notunu korudu.
KOSPI, 2026'da ikiye katlanarak dünyanın en iyi performans gösteren büyük endekslerinden biri haline geldi. KB Financial Group küresel stratejisti Peter Kim'e göre, ralli yarı iletken devleri Samsung Electronics ve SK Hynix'te yoğunlaştı ve çip döngüsü hisse senedi performansının baskın itici gücü olmaya devam ediyor. Hong Kong'da, bu iki çip üreticisini takip eden kaldıraçlı ETF'ler yükseldi; XL2CSOPHYNIX %3,45 artışla 143,85 HKD'ye, XL2CSOPSMSN ise %5,15 artışla 236,9 HKD'ye yükselirken işlem hacmi 741 milyon HKD oldu.
Patlayan hisse senedi piyasası ile daha yumuşak iç ekonomik koşullar arasındaki farklılaşma, politika yapıcılar için görünümü karmaşık hale getirdi. Kore ekonomisi, hisse senetleri ve gayrimenkul fiyatları yükselirken bile durgun ücret artışı, zayıf istihdam yaratımı ve yüksek enerji fiyatlarından gelen baskıyla karşı karşıya. Kim, Çin'in Koreli ihracatçılardan hızla pazar payı kazandığı ve kırılganlığı artırdığı konusunda uyardı.
İyimser tahmin aynı zamanda kısa vadeli teknik risklerle de karşı karşıya. BTIG'den Jonathan Krinsky, KOSPI'nin son altı seans boyunca her gün negatif piyasa genişliğiyle %12,15 yükseldiğini ve en büyük hisselerin artık endeksin yaklaşık %50'sini oluşturduğunu belirtti. Kore borsası Çarşamba günü resmi tatil nedeniyle kapalıydı.
Goldman ayrıca Samsung Electronics ve SK Hynix için fiyat hedeflerini yükseltti ve Kioxia Holdings'i Al notuna yükselterek bellek döngüsünün süresine olan güveni yansıttı. Banka, yapay zeka kaynaklı yüksek bant genişlikli bellek talebini çok yıllı bir büyüme itici gücü olarak görüyor ve Asya-Pasifik teknoloji kazançlarının 2026'da bölgenin %60'lık EPS büyümesine liderlik etmesini bekliyor. Yarı iletken sektörünün hakimiyeti, KOSPI'nin kaderinin giderek iç ekonomik koşullardan ziyade küresel yapay zeka çip talebine bağlı olduğu anlamına geliyor. Yabancı yatırımcılar, rallinin daralmasına rağmen çip döngüsünün devam edeceğine inanarak bu yıl Kore hisse senetlerine sermaye akıttı.
Hedef yükseltmesi, Goldman'ın yapay zeka odaklı yarı iletken döngüsünün Kore'nin hisse senedi rallisini sürdürmesini beklediğini gösteriyor. Yatırımcılar, KOSPI 12.000 seviyesini test ederken 2026'nın ikinci yarısında kazanç momentumunda herhangi bir yavaşlama işareti olup olmadığını izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
