Önemli Çıkarımlar:
ABD-İran arasındaki ön barış anlaşması ham petrol piyasalarında şimdiden fiyatlanmış durumda ve Goldman Sachs, Brent tahminini mevcut işlem seviyeleriyle uyumlu hale getiren en son büyük banka oldu.
Goldman Sachs, Salı günü yayımlanan bir rapora göre dördüncü çeyrek Brent ham petrol fiyat tahminini varil başına 90 dolardan 80 dolara, 2027 yılı ortalama tahminini ise 80 dolardan 75 dolara indirdi. Revizyon, Washington ile Tahran arasında varılan ve Hürmüz Boğazı'nın 30 gün içinde yeniden açılması beklenen ön anlaşmanın ardından geldi. Bu, boğazdan günlük geçen yaklaşık 20 milyon varil petrol akışının yeniden sağlanması anlamına geliyor.
Bankanın emtia analistleri notta, "Küresel ekonomi, tarihin en büyük petrol üretim şokuna son derece esnek bir şekilde uyum sağladı" ifadelerini kullanarak, nihai bir barış anlaşması durumunda petrol fiyat varsayımlarına yönelik risklerin artık iki yönlü olduğunu ekledi.
Brent petrol, İran'ın anlaşmanın Cuma günü İsviçre'de imzalanacağını doğrulamasının ardından Pazartesi günü %4,8 düşüşle varil başına 83,17 dolara gerileyerek Mart başından bu yana en düşük seviyesine indi. Batı Teksas tipi petrol ise 80,23 dolardan işlem gördü. Düşüşler, çatışmanın Hürmüz Boğazı'ndaki tanker trafiğini kesintiye uğratması ve küresel ekonomide enerji maliyetlerini fırlatmasıyla Brent petrolü sadece birkaç hafta önce 100 doların üzerine çıkaran savaş priminin büyük kısmını sildi.
Petroldeki satış dalgası finans piyasalarına da yayıldı. S&P 500 Pazartesi günü %1,7 yükselirken, Dow Jones Sanayi Ortalaması 468 puan artarak rekor kırdı ve Nasdaq bileşik endeksi %3,1 sıçradı. Yatırımcılar, düşük petrol fiyatlarının enflasyonist baskıyı hafifleteceğine ve merkez bankalarının sıkılaştırma ihtiyacını azaltacağına bahis yaptı. 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi %4,47'ye gerilerken, CME Group verilerine göre traderlar bu yıl Fed faiz artırımı olasılığını bir hafta önceki %71'den %57'ye düşürdü.
Wall Street petrolde yeniden fiyatlamaya koşuyor
Morgan Stanley de Brent tahminlerini düşürdü ve gösterge petrolün dördüncü çeyrekte varil başına ortalama 80 dolar, üçüncü çeyrekte ise 90 dolar olacağını öngördü. Önceki üçüncü çeyrek tahmini 100 dolardı. Citi, üç banka arasında en düşük tahminleri yaparak Brent'i üçüncü çeyrekte 75 dolar, dördüncü çeyrekte 70 dolar ve 2027'de 65 dolar olarak öngördü — daha önceki 2027 projeksiyonu olan 80 doların oldukça altında.
Koordine edilen bu indirimler, jeopolitik riskin hızlı bir şekilde yeniden değerlendirildiğini yansıtıyor. Goldman analistleri, Hürmüz Boğazı'ndaki tanker trafiğinin Temmuz sonuna kadar tamamen normale dönmesini beklediklerini söylerken, Morgan Stanley müzakere edilecek çok şey olduğunu ve önemli risklerin devam ettiğini ancak ön anlaşmayı "çatışmanın tırmanışını azaltma ve daha yüksek petrol ihracatı yolunda kilit bir adım" olarak nitelendirdi.
Daha geniş ekonomi için riskler neler?
Petrol fiyatlarındaki düşüş, İran ile savaşın başlamasından bu yana yakıt, gıda ve gübre için yüksek maliyetlerle karşı karşıya kalan hane halkı ve işletmelere rapor sağlıyor. United Airlines Pazartesi günü %3,9, Royal Caribbean Group ise %6,6 yükseldi; düşük yakıt faturaları havayolu ve kruvaziyer şirket hisselerini destekledi.
Ancak anlaşma, İran'ın nükleer programına ilişkin nihai bir anlaşmayı içermiyor ve bu müzakerelerin önümüzdeki 60 gün boyunca devam etmesi bekleniyor. Hürmüz Boğazı Cuma günü planlandığı gibi yeniden açılsa bile, enerji sektörünün tam kapasiteye dönmesi aylar alabilir. Belirsizlik, görüşmelerin başarısız olması halinde fiyatlardaki son düşüşü hızla tersine çevirebilecek yenilenmiş bir oynaklığa yer bırakıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
