Küresel hisseler Q2'de %13 yükseldi, altı yılın en iyi çeyreği

Küresel hisse senetleri ikinci çeyrekte %13 yükselerek 2020'den bu yana en iyi üç aylık performansını kaydetti. Dirsekli ABD ekonomisi ve yapay zeka iyimserliği hisseleri yukarı taşıdı.

"Kazançlar patlama yapıyor," diye yazdı Capital Group analistleri ve S&P 500 kârlarının ilk çeyrekte yıllık bazda %28 arttığını, bunun 2021'den bu yana en hızlı tempo olduğunu belirtti.

S&P 500 Pazartesi günü %1,2 yükselerek rekor seviyede kapandı; Dow Jones Sanayi Ortalaması ise ilk kez 52.000'in üzerinde tamamladı. Nasdaq Bileşik Endeksi %2,1 kazançla beş seanslık kayıp serisini sonlandırdı. S&P 500'ün 11 ana sektörünün tamamı yükseliş kaydetti; teknoloji ve isteğe bağlı tüketim hisseleri başı çekti. Tesla %8,5 değer kazanırken, Alphabet bir Dow bileşeni olarak ilk gününde yaklaşık %5 yükseldi.

İkinci yarı için soru, değerlemelerin daha fazla yükselişi haklı çıkarıp çıkaramayacağı. Değerleme metrikleri, kazanç büyümesi güçlü olmasına rağmen, bazı stratejistlerin gergin olarak değerlendirdiği seviyelere tırmandı. Fed'in yeni Başkanı Kevin Warsh yönetimindeki şahin duruşu, en az yarısının bu yıl bir faiz artırımı öngörmesiyle bir başka belirsizlik katmanı daha ekliyor.

Kazanç Büyümesi Beklentileri Aştı

Wells Fargo'ya göre, S&P 500'ün ilk çeyrek kazanç büyümesi olan yıllık %28, Wall Street'in yılbaşı tahminlerini, 1991'e kadar uzanan verilerde bir resesyon toparlanması dışındaki her yıldan daha geniş bir farkla aştı. Fidelity analistleri büyüme oranlarını "genellikle bir ekonomik toparlanmanın ilk aşamalarında görülen, rekor kıran bir boğa piyasasının dört yıl sonrasında değil" olarak tanımladı.

Değerlemeler Dikkat Sinyalleri Veriyor

Kazanç gücüne rağmen, S&P 500 yılbaşından bu yana %7'den fazla yükselerek kazanç revizyonlarının temposunu geride bıraktı. Varlıklar arası tablo da temkinli olmayı gerektiriyor. ABD dolar endeksi ikinci çeyrekte %1,4 kazanç elde ederek emtialar ve gelişmekte olan piyasa para birimleri üzerinde baskı oluşturdu. Altın, on yılı aşkın sürenin en dik çeyreklik düşüşünü yaşayarak yaklaşık %14 geriledi; Japon yeni ise dolar başına 162 seviyesinin altına zayıflayarak kırk yılın en düşük seviyesini gördü. 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi %4,37'nin üzerinde kalarak Fed'in faizleri yüksek tutacağı beklentilerini yansıttı.

Portföy yöneticileri için, hisse senetleri ile diğer varlık sınıfları arasındaki ayrışma, üçüncü çeyreğe girerken karmaşık bir zemin oluşturuyor. S&P 500 rallisi dar bir mega-cap teknoloji hissesi grubu tarafından yönlendirildi ve bu da piyasa genişliği hakkında soru işaretleri yaratıyor. Bir sonraki büyük sınav Perşembe günü kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksinin açıklanmasıyla gelecek ve bu da Fed'in Temmuz toplantısına ilişkin beklentileri şekillendirecek.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.