GBP/USD Haziran'da %2,2 düşüşle Temmuz 2025'ten bu yana en kötü ayını yaşadı

Sterlin, İngiltere'deki siyasi belirsizlik ve güçlenen doların satışları tetiklemesiyle neredeyse bir yılın en sert aylık düşüşüne doğru ilerliyor.

Sterlin Cuma günü dolara karşı 1,3182 seviyesine gerileyerek aylık %2,2'lik bir kayba doğru ilerliyor — Temmuz 2025'ten bu yana en kötü performans — İngiltere'deki siyasi çalkantı ve dolar gücü satışları tetikledi.

Tüccarlar düşüşün arkasında iki faktöre işaret etti: İngiltere'deki liderlik değişikliğine yönelik ekonominin görünümünü bulandıran spekülasyonlar ve Fed'in faizleri daha uzun süre yüksek tutma gerekçesini güçlendirebilecek ABD enflasyonu, GSYH ve istihdam verileri öncesinde pozisyonlanma. Dolar, bu hafta başlıca para birimlerinin çoğu karşısında yükseldi; küresel piyasa oynaklığının derinleşmesi ve talep endişeleriyle petrol fiyatlarının düşmesiyle yeşilback zemin kazandı.

Sterlin hafta ortasında piyasaların İngiltere maliye bakanının görünümünü değerlendirmesiyle kısa süreli yükseliş kaydettikten sonra, siyasi belirsizliğin yeniden su yüzüne çıkmasıyla kazançlarını geri verdi ve satış hızlandı. Sterlin son dört haftanın üçünde değer kaybetti; 1,32 seviyesi Perşembe günü stop-loss emirlerinin tetiklenmesiyle kırıldı. İşlem hacimleri, İngiltere siyaseti ve yaklaşan ABD veri açıklamaları etrafındaki yüksek belirsizliği yansıtarak yükseldi.

1,32'nin kalıcı olarak altına kırılması, Nisan ayından bu yana görülmeyen 1,30 seviyesine kapı aralıyor; bir sonraki büyük test 26 Haziran'da açıklanacak ABD GSYH verileri ve 2 Temmuz'daki Haziran istihdam raporundan gelecek. İngiltere merkezli çokuluslu şirketler için zayıf sterlin, dolar cinsinden kazançların değerini artırırken, enflasyonun İngiltere Merkezi'nin %2 hedefinin üzerinde seyrettiği bir dönemde ithalat maliyetlerini yükseltiyor.

Çapraz Varlık Görünümü

Sterlinin zayıflığı, ABD dolarını Group-of-10 emsallerinin çoğu karşısında yukarı taşıyan daha geniş çaplı bir dolar rallisinin parçasıydı. Euro, dolar karşısında 1,07'nin altına gerilerken, yen 160 seviyesi yakınlarında baskı altında kalmaya devam ederek yatırımcıları Japon yetkililerden gelebilecek olası müdahale konusunda tetikte tuttu. ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizi, Fed'in enflasyon konusunda daha fazla ilerleme beklerken sıkı duruşunu sürdüreceği beklentileriyle desteklenerek %4,35 civarında tutundu.

Emtia piyasaları için, güçlü dolar genellikle dolar cinsinden malları diğer para birimlerine sahip olanlar için daha pahalı hale getirerek fiyatlar üzerinde baskı oluşturur. Brent petrol bu hafta varil başına 82 dolara doğru gerilerken, doların gücü değerli metali alternatif bir varlık olarak daha az cazip hale getirdiği için altın da hafif düştü. Dolar ile riskli varlıklar arasındaki korelasyon Haziran ayında özellikle belirgin oldu; yeşilback güçlenirken MSCI Dünya Endeksi yaklaşık %1,5 düştü.

Faiz Beklentileri ve İleriye Dönük Görünüm

Sterlinin düşüşü aynı zamanda faiz beklentilerinde daha geniş bir değişimi yansıtıyor. Piyasalar, yapışkan hizmet enflasyonunun görünümü karmaşıklaştırmasıyla bu yıl İngiltere Merkezi'nden faiz indirimi beklentilerini azaltırken, Fed yetkilileri enflasyonun sürdürülebilir şekilde %2'ye doğru ilerlediğine dair daha fazla kanıt görmeleri gerektiğinin sinyalini verdi. İngiltere Merkezi'nin bir sonraki toplantısı 7 Ağustos'ta planlanıyor; politika yapıcılar bir sonraki kararlarını vermeden önce iki aylık daha fazla enflasyon ve istihdam verisine erişebilecek.

Teknik perspektiften bakıldığında, 1,3182 kapanışı sterlini 50 günlük hareketli ortalaması olan yaklaşık 1,3250'nin altına taşıyarak daha fazla satışı çekebilecek bir düşüş sinyali veriyor. Bir sonraki destek seviyesi, Nisan ayındaki en düşük seviye olan 1,3050'de bulunuyor; bu seviyenin altına bir kırılma 1,29'a giden yolu açıyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.