Evercore'dan Emanuel, Fed'in Sabit Durmasıyla S&P 500 Hedefini 7.750'de Koruyor

Federal Rezerv'in bu yıl faiz oranlarını değiştirmeyeceğini söyleyen Evercore ISI'den Julian Emanuel, S&P 500 yıl sonu hedefini 7.750'de korudu.

Evercore ISI baş hisse senedi ve kantitatif stratejisti Julian Emanuel, "Federal Rezerv'in bu yıl faiz oranlarında hareket edeceğine inanmıyorum" dedi.

Emanuel'in bu değerlendirmesi, petrol fiyatlarının varil başına yaklaşık 120 dolardan (neredeyse üç yılın en yüksek seviyesi) hafta başında 70 doların altına kısa süreliğine gerilemesi ve önemli bir enflasyon baskısını hafifletmesiyle geldi. S&P 500, 2025'te %17,9 yükseldikten sonra yılbaşından bu yana yaklaşık %9,5 kazanç sağladı ancak son haftalarda oynaklık arttı.

Korunan 7.750 hedefi, mevcut seviyelere göre yaklaşık %8 yukarı yönlü potansiyel anlamına geliyor ve tahminlerini 8.000'in üzerine çıkaran birçok Wall Street emsaline kıyasla daha temkinli bir duruşu yansıtıyor. Yardeni Research, 8.250 ile Street'in en yüksek hedefini korurken, Deutsche Bank, Goldman Sachs ve Morgan Stanley'in hedefi 8.000.

Emanuel'in tarihsel veri analizi, petrol fiyatlarının bir sıçramanın ardından hızla gerilediği senaryolarda S&P 500'ün sonraki 12 ayda ortalama %17 kazanç sağladığını ve gerçekleşen oynaklıkta ılımlı düşüşler görüldüğünü ortaya koydu. Bilgi teknolojileri ve isteğe bağlı tüketici sektörlerinin bu tür dönemlerde en güçlü yukarı yönlü momentuma sahip olduğunu vurgulayan stratejist, bunun yapay zeka sektörü kazançlarının yönlendirdiği mevcut yapısal boğa piyasası teziyle uyumlu olduğunu belirtti.

Stratejist, düşen petrol fiyatlarının resesyon risklerini doğrudan azalttığını, hanehalkı alım gücünü artırdığını ve güçlü ekonomi ile sağlam istihdamın olduğu olumlu bir döngüyü sürdürdüğünü savundu. Enerji sektörü kazançlarının kısa vadede baskı altında kalacağını ancak daha geniş piyasanın çift haneli kazanç büyümesi beklentilerinden faydalanacağını söyledi.

Fed'in faizleri sabit tutma pozisyonu, yıl başında faiz indirimi bekleyen piyasa fiyatlamalarıyla tezat oluşturuyor. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) son 12 ayda %4,2 artış göstererek enflasyonu, 3 Kasım ara seçimleri öncesinde kamuoyunun en büyük endişesi haline getirdi.

Yatırımcılar için Emanuel'in öngörüsü, daha uzun süre yüksek faiz ortamının devam edeceğini ve fiyatlama gücü ile güçlü bilançolara sahip sektörlerin avantajlı olacağını işaret ediyor. Bu tez için bir sonraki kritik sınav, Fed'in Eylül toplantısı ve 13 Eylül'de açıklanacak Ağustos TÜFE verisi olacak.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.