Euro, üç ayın en düşük seviyesinden toparlandı: ABD Doları rallisi nefes alıyor

Euro, Cuma günü ABD Doları karşısında üç ayın en düşük seviyesinden sıçrama yaparken, dolar rallisi bir mola verdi.

EUR/USD, Cuma günü üç ayın en düşük seviyesinden yükseldi ve süregelen dolar rallisinin ardından ABD Doları alım baskısının geçici olarak hafiflemesiyle toparlandı. Bu hareket, pariteyi Mart ayından bu yana görülmeyen seviyelere çeken haftalardır süren yükselişin ardından yatırımcıların uzun dolar pozisyonlarından kar almasıyla gerçekleşti.

Dolar rallisi, Federal Rezerv'in para politikası görünümü ile diğer büyük merkez bankaları arasındaki artan farklılaşma tarafından körüklenmişti. Fed, kalıcı enflasyon nedeniyle faiz indirimleri konusunda temkinli sinyaller verirken, İngiltere Merkez Bankası (BoE), İsviçre Ulusal Bankası (SNB), Norges Bank ve Riksbank'ın da aralarında bulunduğu merkez bankaları, Avrupa Merkez Bankası'nı (ECB) faiz artıran tek büyük merkez bankası olarak bıraktı. Piyasa analizlerine göre bu farklılaşma, sürekli olarak doları destekleyen bir faiz farkı yaratarak EUR/USD'yi haftalar boyunca istikrarlı bir şekilde aşağı çekti ve Cuma günkü sıçramaya kadar bu eğilim devam etti.

Avrupa Merkez Bankası, euro bölgesi enflasyonunun yavaşlaması ve ekonomik büyümenin zayıf kalması nedeniyle zorlu bir denge arayışıyla karşı karşıya. Piyasalar, ECB'nin Fed'den daha önce faiz indirimine gidebileceğini fiyatlarken, bu durum iki para birimi arasındaki faiz farkını daha da genişletiyor. Bu dinamik, EUR/USD zayıflığının temel itici gücü olurken, parite, dayanıklı ABD ekonomik verileri ve yapışkan enflasyon okumalarının desteğiyle doların güçlenmesi karşısında istikrarlı bir şekilde değer kaybetti.

Doların yükselişinde sürekli bir duraklama, birden fazla varlık sınıfı için geçici rahatlama sağlayabilir. Güçlenen dolar nedeniyle baskı altına giren hisse senetleri ve kripto paralar gibi riskli varlıklar, doların zayıflamaya devam etmesi halinde kısa vadeli kazançlar görebilir. Özellikle altın olmak üzere dolar cinsinden fiyatlanan emtialar da genellikle daha zayıf bir ABD para biriminden faydalanır. Ancak bu hareket, bir trend dönüşünden ziyade doların nefes alması olarak nitelendiriliyor ve bu da kar alımının sona ermesinin ardından daha geniş USD yükseliş eğiliminin yeniden başlayabileceğine işaret ediyor.

Piyasalar için temel soru, bunun daha geniş bir dolar düzeltmesinin başlangıcı mı yoksa sadece geçici bir duraklama mı olduğu. Federal Rezerv'in politika yolu, döviz piyasaları için baskın faktör olmaya devam ederken, yatırımcılar olası faiz indirimlerinin zamanlaması ve hızına ilişkin sinyaller için ABD ekonomik verilerini ve Fed iletişimini yakından takip ediyor. Fed şahin duruşunu korurken diğer merkez bankaları gevşemeye yönelirse, dolar yükseliş eğilimini yeniden kazanabilir ve EUR/USD üzerinde yeniden baskı oluşturabilir.

Merkez bankalarının farklılaşan politikalarının etkileri piyasalarda sindirilirken, döviz oynaklığının yüksek kalması bekleniyor. EUR/USD paritesinin son destek seviyelerinin üzerinde kalma kabiliyeti, doların duraklamasının daha da devam edip etmeyeceğinin veya daha geniş trendin önümüzdeki seanslarda kendini yeniden göstereceğinin temel göstergesi olacak. Yatırımcılar, paritenin gidişatına ilişkin daha fazla yön bulmak için önümüzdeki hafta açıklanacak önemli ABD ekonomik verilerini ve Fed yetkililerinin konuşmalarını izleyecek.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.