Ethena, USDe kasasını 100 milyon kullanıcıya ulaştırmak için Coinbase'de başlattı

Ethena'nın USDe sentetik doları artık Coinbase'de yüksek getirili bir kasayı güçlendiriyor ve DeFi getirilerini borsanın kullanıcı tabanına taşıyor.

Ethena, 11 Haziran'da Coinbase'de USDe sentetik dolar stablecoin'i tarafından desteklenen bir High Yield Vault başlatarak, borsanın kullanıcılarına merkezi bir ağ geçidi aracılığıyla DeFi kaynaklı getirilere erişim imkanı sundu.

"Ethena'nın Coinbase ile entegrasyonu, kripto tasarruflarını yeniden şekillendirebilir, daha yüksek getiriler sunarken yatırımcılar için yeni riskler de beraberinde getirebilir," dedi şirket.

Kasa, sabitini spot kripto pozisyonlarını kısa vadeli perpetual futures ile birleştiren delta-nötr bir hedge stratejisi aracılığıyla koruyan sentetik bir dolar olan USDe'yi kullanıyor. Circle veya Tether tarafından tutulan itibari rezervlere dayanan USDC veya USDT gibi geleneksel stablecoin'lerin aksine, USDe iki kaynaktan getiri elde ediyor: dayanak Ethereum teminatı üzerindeki staking getirileri ve yönsel maruziyeti hedge etmek için kullanılan perpetual futures pozisyonlarından elde edilen fonlama ödemeleri. Bu yapı, USDe'nin itibari destekli stablecoin'lerde mevcut olanların üzerinde getiriler sunmasına olanak tanıyor, ancak ek karmaşıklık ve akıllı sözleşme riski de getiriyor.

Ethena, Coinbase'de listelenerek ABD'deki en büyük perakende ve kurumsal kripto kitlelerinden birine erişim kazanıyor. Entegrasyon, USDe'ye olan talebi önemli ölçüde artırabilir ve protokolün kilitli toplam değerini yükseltebilir; bu değer tarihsel olarak piyasa koşullarına ve getirisinin diğer DeFi fırsatlarına kıyasla cazibesine bağlı olarak dalgalanmıştır. Coinbase kullanıcıları için kasa, cüzdan yönetimi, varlık köprüleme veya protokollerle doğrudan etkileşime gerek kalmadan DeFi getirilerine erişmek için tanıdık bir arayüz sağlıyor.

Bu lansman, merkezi borsa platformları ile DeFi getiri ürünleri arasında artan bir yakınlaşmaya işaret ediyor; bu eğilim, geleneksel finans kullanıcılarının kripto-native araçlar aracılığıyla daha yüksek getiriler aramasıyla hızlanabilir. Aynı zamanda yeni riskler de getiriyor, çünkü kasanın getirisi, Ethena'nın hedge mekanizmasının düzgün işlemeye devam etmesine ve USDe sabitinin istikrarına bağlı. Hedge stratejisinde herhangi bir aksama, fonlama oranı anormalliklerine neden olan keskin bir piyasa hareketi veya bir akıllı sözleşme istismarı, kasanın performansını ve kullanıcı mevduatlarını etkileyebilir.

Bu hamle, Coinbase'in ürün yelpazesini spot ticaretin ötesine genişlettiği bir dönemde geliyor. Aynı gün borsa, AI sistemlerinin kripto para ticareti yapmasına ve portföyleri yönetmesine olanak tanıyan Coinbase for Agents'ın yanı sıra, SEC ve CFTC'ye kayıtlı, uygulama içi AI destekli tavsiyeler sağlayan Coinbase Advisor'ı da başlattı. Bu lansmanlar, Coinbase'in yalnızca bir ticaret platformu olmaktan çıkıp geleneksel brokerler ve diğer kripto borsalarıyla rekabet eden kapsamlı bir finansal hizmetler platformu haline gelme stratejisini yansıtıyor.

Ethena için Coinbase'de listelenmek, USDe'nin erişimini anlamlı şekilde genişletebilecek büyük bir dağıtım kanalını temsil ediyor. Kasa, kullanıcıların Coinbase platformundan ayrılmadan USDe varlıkları üzerinden getiri elde etmelerine olanak tanıyarak, cüzdanlar ve dApp'ler aracılığıyla DeFi protokolleriyle doğrudan etkileşime aşina olmayan perakende yatırımcılar için sürtünmeyi azaltıyor. Bu kolay erişim, kendi kendine saklama çözümleriyle etkileşime geçmekte tereddüt eden bir demografik grup arasında benimsenmeyi artırabilir.

Daha geniş DeFi sektörü, bir büyüme stratejisi olarak merkezi platformlarla entegrasyona yöneliyor. Kullanıcılara varlıklarını halihazırda tuttukları yerde ulaşarak, Ethena gibi protokoller mevcut DeFi-native kitlesinin ötesine geçip daha büyük borsa müşteri havuzuna genişleyebiliyor. Bu entegrasyon, daha geniş sentetik dolar sektörünü olumlu etkileyebilir, çünkü DeFi getiri ürünlerinin düzenlenmiş borsa ağ geçitleri aracılığıyla ana akım kitlelere ulaşması için uygulanabilir bir yol olduğunu gösteriyor. Ethereum ve Solana üzerinde inşa edilen projeler de dahil olmak üzere sentetik dolar alanındaki rakipler, sektör olgunlaştıkça pazar payı kapmak için benzer dağıtım ortaklıkları peşinde koşabilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.