Önemli Çıkarımlar:
Eli Lilly and Co.'nun piyasa değeri, hisselerinin blockbuster obezite ve diyabet ilaçlarına olan yatırımcı güveniyle üç ayın en yüksek seviyesine ulaşmasının ardından Çarşamba günü tekrar 1 trilyon doların üzerine çıktı.
İlaç sektörünü takip eden analist Prosper Junior Bakiny, "Lilly'nin değerlemesi, özellikle hızla büyüyen kilo kaybı kategorisindeki pazar liderliğine ve derin ürün hattına olan güçlü inancı yansıtıyor" dedi. "Temel soru, gelecekteki büyümenin ne kadarının zaten fiyatlandırıldığıdır."
Hisse başına 1.064,38 dolara, yani %2,18'lik bir kazanca ulaşan ralli, ilk çeyrekte 12,8 milyar doların üzerinde gelir sağlayan GLP-1 ilaçları Mounjaro ve Zepbound'un devasa satışlarıyla desteklendi. Bu büyüme, ilaç endüstrisi ortalaması olan 16,6'nın oldukça üzerinde olan 26,3'lük bir ileriye dönük fiyat-kazanç oranını destekliyor ve yüksek yatırımcı beklentilerine işaret ediyor.
Eli Lilly baskın bir konumun tadını çıkarırken, hepsi geç aşama obezite tedavileri geliştiren Novo Nordisk, Amgen ve Viking Therapeutics gibi rakiplerinden gelen bir rekabet dalgasıyla karşı karşıya. Şirketin pazar liderliğini koruma yeteneği, denemelerde sınıfının en iyisi kilo kaybı potansiyelini gösteren retatrutide gibi yeni nesil adayların başarısına bağlı.
Mevcut popüler ilaçlarının ötesinde, Eli Lilly çok daha etkili bir tedavi olabilecek retatrutide'i geliştiriyor. İlaç, 68 haftalık bir Faz 3 çalışmasında ortalama %28,7 kilo kaybı sağlayarak Zepbound'u önemli ölçüde geride bıraktı. Şirket ayrıca onkoloji ve immünoloji alanlarındaki satın almalarla gelir akışlarını çeşitlendiriyor ve Nvidia ile güçlü bir süper bilgisayar inşa ederek ilaç keşfini hızlandırmak için yapay zeka kullanımını araştırıyor. Bazı araştırmalara göre yapay zeka, ilaç keşif maliyetlerini yüzde 35'e kadar azaltabilir.
İyimser görünüme rağmen bazı yatırımcılar temkinli olmaya devam ediyor. Hisse, Simply Wall St'in 37,49x olan "Adil Oranına" neredeyse özdeş olan 37,57x F/K oranıyla işlem görüyor; bu da mevcut temellere dayanarak adil fiyatlandırıldığını gösteriyor. Ancak bu primli değerleme, hata payı bırakmıyor. Anti-obezite ilaçları pazarı, önümüzdeki birkaç yıl içinde piyasaya sürülmesi muhtemel olan Novo Nordisk'in CagriSema'sı ve Amgen'in MariTide'ı gibi rakiplerle daha kalabalık hale gelmeye hazırlanıyor. Bu yeni oyuncular fiyat baskısını artırabilir ve Lilly'nin pazar payını zorlayabilir.
Son hisse performansı, yatırımcıların Eli Lilly'nin GLP-1 serisi liderliğindeki büyüme yörüngesine duyduğu güçlü güvene işaret ediyor. Yatırımcılar, ivmeyi sürdürme yeteneğinin temel göstergeleri olarak yeni nesil obezite ilacı retatrutide'den gelecek verileri ve oral GLP-1 hapı Foundayo'nun lansman sürecini yakından takip edecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
