EasyJet, Castlelake'ın hisse başına £6.90'lık 5,5 milyar sterlinlik devralma teklifini kabul etti

Castlelake'in beşinci devralma teklifi EasyJet'i 5,5 milyar sterlin değerliyor ve İngiliz bütçeli havayolunun yönetim kurulu, hissedarlara hisse başına £6.90'lık teklifi tavsiye edeceğinin sinyalini verdi.

"Yönetim kurulu, bu teklifin mali şartlarının tavsiye etmeye değer bir değerde olduğu sonucuna varmıştır" diyen EasyJet, Pazar günü yaptığı açıklamada Castlelake'in kesin bir teklif yapmak için 3 Ağustos'a kadar süresi olduğunu ekledi.

Castlelake'in ilgisini ilk kez açıkladığı 29 Mayıs'taki EasyJet kapanış fiyatına göre %73 prim, havayolunun daha önce reddettiği, hisse başına £5.60 ile £6.50 arasında değişen dört tekliften önemli bir artışı işaret ediyor. EasyJet hisseleri Cuma günü £5.58'den kapandı ve İran çatışmasına bağlı artan yakıt maliyetleri nedeniyle geçtiğimiz yıl içinde %30'dan fazla değer kaybetti.

Anlaşma, 31 yaşındaki havayolunu özel sektöre geçirerek Avrupa'nın en büyük düşük maliyetli taşıyıcılarından birini halka açık piyasalardan çıkaracak. 36 milyar dolar varlık yöneten Castlelake, teklif aracının %49'una sahip olacak; kalan kısım ise AB vatandaşları olan iki kişi (EasyJet'in eski Operasyon Direktörü Peter Bellew ve sektör yöneticisi Mark Breen) tarafından tutulacak. Bu yapı, havayollarının AB vatandaşlarının çoğunluk sahipliğinde olmasını gerektiren Avrupa Birliği kurallarına uyum sağlamak için oluşturuldu.

Uzun Süren Takip

Yaklaşık 200 havayoluna uçak kiralayan büyük bir uçak kreditörü olan Castlelake, EasyJet'e ilk kez Mayıs sonunda yaklaştı. Luton merkezli taşıyıcı, bu girişimleri başlangıçta "son derece fırsatçı" olarak nitelendirerek İran çatışmasının hisse fiyatını geçici olarak düşürdüğünü savundu. EasyJet'in hisseleri, teklif ortaya çıkmadan önceki 12 ayda değerinin %30'undan fazlasını kaybetmişti.

ABD'li yatırım firması, teklifini başlangıçtaki hisse başına £5.60'tan kademeli olarak £6 ve £6.25'e, ardından £6.50'ye ve nihayet £6.90'a yükseltti. EasyJet, Haziran ayında dördüncü teklifi reddettikten sonra Castlelake'e ticari verilerine sınırlı erişim izni vererek müzakereye istekli olduğunun sinyalini verdi.

Düzenleyici Engeller

Tamamlanmanın önündeki en büyük engel, Avrupa Birliği sahiplik kuralları olmaya devam ediyor. AB düzenlemeleri, blokta faaliyet gösteren havayollarının AB vatandaşlarının çoğunluk sahipliğinde ve kontrolünde olmasını gerektiriyor. Castlelake, bu sorunu çözmek için teklif aracını yapılandırdı: ABD'li firma %49'una sahip olacak, kalan %51 ise 2019'dan 2022'ye kadar EasyJet'in operasyon direktörü olarak görev yapan Bellew ile kıdemli bir sektör yöneticisi olan Breen arasında paylaştırılacak.

EasyJet, 38 Avrupa ülkesinde 1.200'den fazla rotada 355 uçak işletiyor ve 19.000'den fazla kişiyi istihdam ediyor. Şirketin paket tatil işi ve yakıt verimli Airbus filosu, daha geniş havayolu sektörünün yüksek yakıt maliyetleri ve marj baskısıyla mücadele ettiği bir dönemde parlak noktalar oldu.

EasyJet'i 1995'te kuran ve ailesiyle birlikte yaklaşık %15 hisseyle en büyük hissedar olmaya devam eden kurucu Stelios Haji-Ioannou'nun büyüme stratejisi konusunda yönetimle geçmişte kamuoyuna yansıyan çatışmaları bulunuyor. En son teklifle ilgili tutumu ise henüz açıklanmadı.

İngiliz piyasası, Londra'da işlem gören şirketler arasındaki zayıf değerlemelerin yabancı alıcıları çekmesiyle 2026'da rekor düzeyde bir birleşme ve satın alma yılına doğru ilerliyor. EasyJet devralması tamamlanırsa, son yıllarda bir Avrupa havayolunun en büyük özel sermaye satın almalarından biri olacak.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.