Conference Board'un İstihdam Eğilimleri Endeksi Mayıs ayında 107,01'e gerileyerek üç ay sonra ilk kez düşüş kaydetti. Küçük işletmelerin işe alım planlarındaki keskin düşüş ve ekonomistlerin kalıcı olmasının olası olmadığını söylediği tek seferlik iş ilanı artışı, işgücü piyasasının son dönemdeki gücünün sürdürülebilirliği konusunda soru işaretleri yarattı.
Conference Board'un İstihdam Eğilimleri Endeksi, yukarı yönlü revize edilen Nisan ayındaki 107,88 seviyesinden Mayıs'ta 107,01'e gerileyerek üç ay sonra ilk kez düşüş kaydetti. Küçük işletmelerin işe alım planlarındaki keskin düşüş ve ekonomistlerin kalıcı olmasının olası olmadığını söylediği tek seferlik iş ilanı artışı, işgücü piyasasının son dönemdeki gücünün sürdürülebilirliği konusunda soru işaretleri yarattı.
"ETI Mayıs ayında hafif bir düşüş kaydetti ve sekiz bileşenden beşi endekse negatif katkıda bulunarak işgücü piyasasına yönelik potansiyel aşağı yönlü risklere işaret etti," dedi Conference Board Ekonomik Araştırma Associé'si Jannik Schulz. "Bununla birlikte, endeks altı ay öncesine kıyasla 2,1 puan yukarıda olup devam eden direnci göstermektedir."
Birincil olumsuz etki, işlerin "şu anda doldurulamadığını" bildiren küçük firmaların payının Nisan ayındaki %34'ten %29'a düşmesiyle geldi; bu, Mayıs 2020'den bu yana en düşük seviye. Nisan ayında iş ilanları 7,6 milyonun üzerine fırlarken, Conference Board bu sıçramayı profesyonel ve iş hizmetleri sektöründeki özgün bir harekete bağladı ve bunun önümüzdeki aylarda devam etmesinin beklenmediğini belirtti. İşsizlik sigortası için ilk başvurular, Nisan ayındaki tarihsel olarak düşük seviyelerden Mayıs'ta 214.800'e yükseldi, ancak yıl öncesi seviyelerin altında kalmaya devam ediyor. Reel imalat ve ticaret satışları ile sanayi üretimi çok az değişiklik kaydetti ancak düşüşe marjinal olarak katkıda bulundu.
Mayıs verileri, istikrarlı işe alım ortamı zemininde geliyor. Tarım dışı istihdam Mayıs ayında 172.000 arttı ve işsizlik oranını tarihsel düşük seviyelere yakın tutan aylık kazanç serisini uzattı. Ancak ETI'deki düşüş, yılın ikinci yarısında iş yaratma hızının yavaşlayabileceğine işaret ediyor. Olumlu sinyaller devam ediyor: İsteğe bağlı olmayan yarı zamanlı çalışanların payı %17,9'dan %17,4'e gerilerken, "iş bulmanın zor olduğunu" bildiren tüketicilerin oranı art arda ikinci ayda %19,4'ten %18,6'ya düştü. Genellikle daha geniş işe alım eğilimlerinin öncü göstergesi olan geçici yardım hizmetleri istihdamı art arda beşinci ayda yükseldi, ancak Mayıs ayındaki katkısı önceki aylara göre daha küçüktü.
Güçlü Mayıs tarım dışı istihdam rakamı ile ileriye dönük ETI arasındaki farklılık, politika yapıcılar için alışılmadık bir sinyal oluşturuyor. Mayıs ayında referans faiz oranını art arda yedinci toplantıda %5,25 - %5,50 aralığında tutan Federal Rezerv, faiz indirimlerinde temkinli bir duruş sürdürmenin temel nedeni olarak işgücü piyasasının direncini göstermişti. ETI'deki yumuşama eğiliminin önümüzdeki aylarda daha zayıf istihdam verileriyle teyit edilmesi halinde, Fed'in en erken Eylül ayında gevşemeye başlaması yönündeki baskıyı artırabilir. Gecelik endeks takasları şu anda yıl sonuna kadar yaklaşık 40 baz puanlık indirim fiyatlıyor ve bu da tek bir çeyrek puanlık indirim için yaklaşık %60 olasılık anlamına geliyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
