Önemli Çıkarımlar:
Comstock Resources, orta akış birimi Pinnacle Gas Services'taki %27 azınlık hissesini Sixth Street'e 600 milyon dolara satarak, toplama ve işleme sistemini 2,2 milyar dolar olarak değerledi ve şirketin Batı Haynesville doğal gaz pozisyonunu teyit etti.
"Bu işlem, Comstock'un Batı Haynesville arazisinin gelecekteki potansiyelinin bir başka teyidi niteliğindedir. Bu arazi, bölgemizdeki artan doğal gaz talebine hizmet etmek için iyi bir konumdadır," dedi Comstock Resources'un CEO'su M. Jay Allison.
Frisco, Teksas merkezli doğal gaz üreticisi, Pinnacle'da yaklaşık 1,6 milyar dolar değerindeki %73 kontrol edici hisse senedi payını elinde tuttu. Anlaşmadan elde edilen gelirler, 445 milyon dolarlık Pinnacle imtiyazlı hisse senedi ve birikmiş temettülerin tamamen geri ödenmesi, bağlı ortaklığın tüm ödenmemiş borçlarının kapatılması, işlem maliyetlerinin karşılanması ve ek işletme sermayesi sağlanması için kullanıldı. Bu hamleler, Pinnacle'ın sabit yükümlülüklerini yılda yaklaşık 40 milyon dolar azaltacak.
İşlem, veri merkezleri, LNG ihracatı ve elektrifikasyondan gelen talebin tüketimi artırmasıyla, ABD'nin en büyük doğal gaz havzalarından biri olan Haynesville Shale'e bağlı orta akış altyapısının artan değerini vurguluyor. Sixth Street'in belirlenen getiri eşiklerini karşılaması halinde, payı %19,5'e düşerken Comstock'un payı %80,5'e yükselecek. Bu oran, imtiyazlı birimlerin itfa edilmemiş olması durumunda sahip olacağı %70'lik paya kıyasla daha yüksek.
Comstock, Batı Haynesville'de yaklaşık 540.000 net dönüm araziye sahip. Allison, bu arazinin Körfez Kıyısı boyunca artan talebe ve Anderson County'de yakın zamanda duyurulan Teksas Güç Üretim Merkezi'ne hizmet etmek için konumlandığını belirtti. Şirket, bir yönetim hizmetleri anlaşması kapsamında Pinnacle'ı yönetmeye ve işletmeye devam edecek ve böylece yukarı akış ve orta akış operasyonları arasındaki uyumu koruyacak.
130 milyar doların üzerinde varlığa sahip küresel bir yatırım firması olan Sixth Street, doğal gaz altyapısının ABD enerji talebini karşılamada oynayacağı kritik role bahse giriyor. Sixth Street ortağı ve enerji ve küresel altyapı eş başkanı Zack Winegrad, "Bu işlem, Sixth Street'in veri merkezleri, hiper ölçekleyiciler, küresel LNG ve ekonomide devam eden seküler elektrifikasyon trendlerinden kaynaklanan hızlı enerji talebi artışını karşılamak için gereken kritik enerji altyapısının gelişimini desteklemek amacıyla büyük ölçekli, esnek sermaye çözümleri sağlamaya odaklandığını vurguluyor," dedi.
Jefferies LLC, Comstock'a finansal danışman olarak hizmet verirken, O'Melveny & Myers hukuk danışmanı olarak görev yaptı. Wells Fargo ve RBC Capital Markets, Sixth Street'e danışmanlık yaparken, Latham & Watkins hukuk danışmanı olarak görev aldı.
Anlaşma, enerji şirketlerinin operasyonel kontrolü elinde tutarken bilançolarını güçlendirmek için orta akış varlıklarını nakde çevirmesinin en son örneği. Bu strateji, doğal gaz talebi tahminlerinin yükselmesiyle birlikte ivme kazandı.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
