Öne Çıkanlar:
Federal Rezerv (Fed) ve Para Birimi Denetleme Ofisi (OCC), Haziran ayında stablecoin ihraççıları için kara para aklamayı önleme kuralları önererek, Circle'ın USD Coin'i gibi sıkı şekilde düzenlenen oyuncuları denizaşırı rakiplerine karşı kayıran bankacılık tipi uyum standartları getirdi.
Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, Pazartesi günü Washington'da düzenlenen merkez bankasının Beşinci Uluslararası ABD Doları Rolleri Konferansı'nda, "Stablecoin'ler, doların uluslararası alandaki rolünü sürdürme ve genişletme potansiyeline sahiptir" dedi.
OCC'nin 22 Haziran'da yayımlanan kural teklifi, denetimi altındaki izinli ödeme stablecoin ihraççılarının, FinCEN ve OFAC düzenlemelerinin yanı sıra Banka Gizlilik Yasası'na ve GENIUS Yasası'nın bölümlerine uymasını gerektirecek. Fed ayrıca, diğer dört kurumla birlikte stablecoin ihraççıları için müşteri tanıma programı şartı hakkında görüş talep etti. Toplam stablecoin piyasası, yıl başında 300 milyar doların üzerindeyken Haziran itibarıyla yaklaşık 311 milyar dolara genişledi; Standard Chartered, 2028 yılına kadar altı kat büyüyerek 2 trilyon dolara ulaşabileceğini öngörüyor.
Banka lisans başvurusu geçen Aralık ayında koşullu olarak onaylanan Circle, kârının çoğunu USDC'yi destekleyen Hazine tahvilleri ve mevduatlardan elde ettiği rezerv faiz gelirinden sağlıyor. Daha sıkı ABD düzenlemeleri, opak rezervlere sahip Hong Kong merkezli pazar lideri Tether'in iç pazarda Circle'a meydan okumasını zorlaştırarak, kurumsal sermaye ekosisteme akarken USDC'nin hendek avantajını genişletiyor.
Düzenleyici hamle, stablecoin'e özgü kuralların ötesine geçiyor. Fed Başkanı Kevin Warsh ayrıca ABD merkez bankası dijital para birimini "kötü bir politika tercihi" olarak nitelendirdi ve Senato bu hafta Fed'in 2030'a kadar CBDC çıkarmasını yasaklayan bir konut yasasını kabul etti. Her iki hamle de, halihazırda uygulamada olan GENIUS Yasası çerçevesinde yönetilen özel stablecoin'leri, dijital dolar benimsenmesi için tercih edilen ABD rotası olarak bırakıyor.
Waller, dağıtık defter teknolojisinin hanehalklarının ve işletmelerin doları nasıl tuttuğunu ve hareket ettirdiğini aktif olarak yeniden şekillendirdiğini ifade etti. Waller, "Özel sektör, dolar cinsinden varlıklara erişimi genişletmek, yeni finansal hizmetlerde yenilik yapmak ve belki de eski teknolojilerle mantıklı olmayan potansiyel iş fırsatlarını keşfetmek için hızla ilerliyor" dedi.
Circle, USDC'yi ABD doları ve Hazine tahvilleriyle desteklenen, sıkı şekilde düzenlenmiş, ABD merkezli bir stablecoin olarak tanıtıyor. Ana rakibi Tether ise Hong Kong merkezli iFinex tarafından ihraç ediliyor ve nakit, ticari senet ve diğer varlıklardan oluşan opak bir karışımla destekleniyor. Tether, yatırımcıların stablecoin'leri para biriminin değer kaybına karşı bir korunma aracı olarak kullandığı denizaşırı piyasalara hakimken, USDC ABD pazarında lider konumda — ki yeni kuralların bu konumu güçlendirmesi bekleniyor.
Fed'in son açıklamalarının ardından masada kalmaya devam eden yüksek faiz oranları, Circle'ın rezerv gelirini artıracaktır. Şirketin geliri ve kârı, daha fazla USDC ihraç ettikçe yükseliyor ve bu da hem düzenleyici netlik hem de para politikasına bağlı bir döngü yaratıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
