Önemli Çıkarımlar:
CICC, LABUBU'nun 2026 FIFA Dünya Kupası açılış töreninde yer almasını küresel marka bilinirliği için bir katalizör olarak göstererek, Pop Mart için HK$218 hedef fiyatla 'endeksin üzerinde getiri' sektör notunu korudu.
CICC analistleri 16 Haziran tarihli bir raporda, "LABUBU'nun Dünya Kupası açılış töreninde yer alması, FIFA tarihinde ilk kez üçüncü taraf bir IP'nin yer alması anlamına geliyor ve bunun Amerika kıtasında marka bilinirliğini önemli ölçüde artıracağına inanıyoruz" dedi.
Aracı kurum, FY2026 ve FY2027 düzeltilmiş net kar tahminlerini sırasıyla 1,33 milyar yuan ve 1,55 milyar yuan olarak korudu. Pop Mart, mevcut seviyelerden %19 yukarı potansiyel ima eden 19 kat hedef çarpana kıyasla, FY2026 düzeltilmiş F/K'sının 16 katından işlem görüyor. Hisse senedinin FY2027 düzeltilmiş F/K'sı 13 katta bulunuyor.
Pop Mart hisseleri, şirketin mağaza düzenlemeleri ve ürün planlamasını içeren bir "pit stop bakım" stratejisi yürütmesi nedeniyle baskı altında. Dünya Kupası maruziyeti, Macy's Şükran Günü Geçit Töreni ve Coca-Cola iş birliği gibi önceki marka anlarıyla birleştiğinde, şirketin özellikle Amerika kıtasındaki küresel genişlemesini hızlandırabilir.
E-ticaret verilerine göre, 12 Haziran'daki açılış töreninin ardından bazı Labubu ürünlerinin işlem hacmi Çin e-ticaret platformlarında 30 kat arttı ve ilgili arama sorguları %300 yükseldi. Orijinal fiyatı 599 yuan olan Catch the Win Vinil Peluş Bebek, ikincil piyasalarda 660 yuana kadar varan bir fiyat artışıyla yeniden satıldı. Poizon'da, The Monsters x FIFA Serisi'nden gizli nadir bir cam bardak, 59 yuanlık perakende fiyatından altı ila yedi kat artışla 359 yuan ila 479 yuan arasında işlem gördü.
Pop Mart, amiral gemisi markasından yeni ürün çıkışlarını yavaşlatarak IP maruziyetini aktif bir şekilde yönetiyor ve uzun vadeli değeri korumayı hedefliyor. CICC, şirketin denizaşırı gelirlerinde üçüncü çeyrekten itibaren sıralı bir iyileşme beklediğini belirtti.
Korunan not ve hedef fiyat, CICC'nin Dünya Kupası görünümünü tek seferlik bir olaydan ziyade yapısal bir katalizör olarak gördüğüne işaret ediyor. Yatırımcılar, marka ivmesinin gelir artışına dönüştüğüne dair kanıtlar için Pop Mart'ın üçüncü çeyrek denizaşırı satışlarını izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
